2019年4月9日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）發佈了2019年第12期《信用利差快報》，本期看點如下：
熱點事件: 近日，中共中央辦公廳和國務院辦公廳印發了《關於促進中小企業健康發展的指導意見》，總結和深化了中小企業支持政策，體現了中央對於中小企業融資及發展問題的高度重視。為破解融資難融資貴問題，文件從多方入手促進金融資源向中小企業流動，包括進一步完善中小企業融資政策、積極拓寬融資渠道、建立分類監管考核機制等。除此之外，文件還提出要減輕中小企業融資成本和稅費負擔、支持其利用資本市場直接融資、完善創新創業環境等。綜合來看，文件一方面著力為中小企業融資開拓空間，信貸、債券、股權等融資支持政策更為豐富，另一方面也在監管方面給予支持，意在修復商業銀行風險偏好，並引導降低中小企業融資成本。需要注意的是，當前經濟環境中中小微企業仍面臨較大經營風險，鼓勵其發展的同時，把握穩增長與防風險之間平衡也是至關重要的，中小企業融資渠道的拓寬可能需要更為完善的信用風險防範機制加以配合。
宏觀數據: 2019年3月份，我國服務業商務活動指數為53.6%，較上月微升0.1個百分點。其中鐵路運輸業、建築業、互聯網服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數處於較高景氣區間，而住宿業和房地產業等行業商務活動指數低於臨界點。3月份，我國財新服務業PMI升至54.4%，為14個月以來新高，服務業景氣程度有所回升。
貨幣市場: 上週央行未開展逆回購操作，當週亦無逆回購到期，最終央行在貨幣市場不放不收。跨季之後，資金面明顯回暖，各月內期限質押式回購利率大幅回落，下行幅度從52bp到135bp不等。更長期限資金價格方面，3月期和1年期Shibor之間期限利差擴張至29bp。
一級市場: 受節假日因素影響，上週一級市場發行量減少，主要品種信用債發行量合計930.37億元，較前一週大幅減少707.68億元。其中中期票據發行規模最大，而企業債發行量較少。與前一週相比，各品種發行量均有所減少。發行成本方面，除超短融平均發行利率繼續多數下行外，其餘品種發行成本均以上行為主，上行幅度從7bp到146bp不等。
二級市場:上週二級市場現券成交總額降至24962.67億元，但日均現券成交額升至6240.67億元。上週國債一級市場招標不及預期給二級市場也帶來一定干擾，疊加近期央行闢謠降準傳言、市場經濟企穩預期有所升溫等因素，可能使得市場存在一定謹慎情緒，在此背景下上週債券收益率普遍上行，其中各期限國債、國開債全面上行4-20bp，10年期國債收益率升至3.27%，已超過2018年底收益率水平；信用債方面，企業債和中短期票據收益率普遍上行，升幅在2-15bp之間。
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