2019年4月9日，中诚信国际信用评级有限责任公司（简称：中诚信国际）发布了2019年第12期《信用利差快报》，本期看点如下：
热点事件: 近日，中共中央办公厅和国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，总结和深化了中小企业支持政策，体现了中央对于中小企业融资及发展问题的高度重视。为破解融资难融资贵问题，文件从多方入手促进金融资源向中小企业流动，包括进一步完善中小企业融资政策、积极拓宽融资渠道、建立分类监管考核机制等。除此之外，文件还提出要减轻中小企业融资成本和税费负担、支持其利用资本市场直接融资、完善创新创业环境等。综合来看，文件一方面着力为中小企业融资开拓空间，信贷、债券、股权等融资支持政策更为丰富，另一方面也在监管方面给予支持，意在修复商业银行风险偏好，并引导降低中小企业融资成本。需要注意的是，当前经济环境中中小微企业仍面临较大经营风险，鼓励其发展的同时，把握稳增长与防风险之间平衡也是至关重要的，中小企业融资渠道的拓宽可能需要更为完善的信用风险防范机制加以配合。
宏观数据: 2019年3月份，我国服务业商务活动指数为53.6%，较上月微升0.1个百分点。其中铁路运输业、建筑业、互联网服务、货币金融服务等行业商务活动指数处于较高景气区间，而住宿业和房地产业等行业商务活动指数低于临界点。3月份，我国财新服务业PMI升至54.4%，为14个月以来新高，服务业景气程度有所回升。
货币市场: 上周央行未开展逆回购操作，当周亦无逆回购到期，最终央行在货币市场不放不收。跨季之后，资金面明显回暖，各月内期限质押式回购利率大幅回落，下行幅度从52bp到135bp不等。更长期限资金价格方面，3月期和1年期Shibor之间期限利差扩张至29bp。
一级市场: 受节假日因素影响，上周一级市场发行量减少，主要品种信用债发行量合计930.37亿元，较前一周大幅减少707.68亿元。其中中期票据发行规模最大，而企业债发行量较少。与前一周相比，各品种发行量均有所减少。发行成本方面，除超短融平均发行利率继续多数下行外，其余品种发行成本均以上行为主，上行幅度从7bp到146bp不等。
二级市场:上周二级市场现券成交总额降至24962.67亿元，但日均现券成交额升至6240.67亿元。上周国债一级市场招标不及预期给二级市场也带来一定干扰，叠加近期央行辟谣降准传言、市场经济企稳预期有所升温等因素，可能使得市场存在一定谨慎情绪，在此背景下上周债券收益率普遍上行，其中各期限国债、国开债全面上行4-20bp，10年期国债收益率升至3.27%，已超过2018年底收益率水平；信用债方面，企业债和中短期票据收益率普遍上行，升幅在2-15bp之间。
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