美聯社
金融時報盤點華爾街多數金融專家的2019年底預測，整理出明年美國經濟與金融市場的四大趨勢，包括美股看漲、金價回升、通膨仍將受抑制，以及現金為王。
●美股持續看漲
多數分析師預測，明年底美股標普500指數將高於目前水準，約在3,090點附近。類股方面，摩根士丹利預測明年價值股將取代成長股，成為股市新寵，因價值股股價偏低，而成長股對殖利率上升更為敏感;另外國際股市表現將優於美股。德意志銀行認為美國小型股已經超跌，明年將有投資機會。
但法國興業銀行最偏空，預測標普指數將跌到2,400點，比目前更低10%，並預測道瓊歐盟50指數將再跌8%，進入「空頭市場」;日股將原地踏步，英國富時100指數將再跌14%。
●黃金恢復光芒
摩根大通預測國際金價將回升15%，因為美國聯準會(Fed)將放慢升息速度，且美國公債殖利率上升，美國財政赤字的挑戰將提高。
美銀美林也預測金價將回升5%。許多專家也預測美元將走軟，美國10年期公債殖利率將達3.44%。
瑞銀認為，美元走軟、股市波動加劇、及跡象顯示Fed升息循環將告終，將是金價的三大利多，美銀美林預估金價明年可望觸及每英兩1,400美元。高盛也建議做多黃金。
●通膨維持低調
彭博資訊的調查顯示，多數專家預估明年美國經濟將成長2.6%，因Fed的緊縮週期將觸頂、個人消費支出(PCE)核心平減指數將從1.9%上升到2.1%。
但麥格理預測明年核心PCE通膨指標將升到2.2%，且可能更高，基於市場對通膨加速的跡象非常敏感，這將是明年美股最大的風險。
法國興業銀行也認為，2020年上半年美國經濟將陷入衰退，因貨幣政策更緊，政策僵局與貿易戰將是動盪的源頭。
●現金依然為王
摩根大通認為明年「現金依然為王」，因多數資產報酬率將介於負1%到1%，但短期國庫券等現金資產的報酬率將達2.9%，高盛也預測獻金報酬率將達3%;不只美國，所有已開發國家的現金報酬率將由今年的零上升到1%。
已開發國家債市投資人明年預料將虧損2.4%。擔保貸款憑證(CLO)及浮動利率資產擔保證券(ABS)等證券化債券今年雖表現良好，但美銀預測明年這類資產將遇到逆風，因Fed持續緊縮、貿易戰升高、減稅效應減退及房價漲勢減緩等。
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