孫像開國紀念銀幣，俗稱小頭，是民國時期流通的主要貨幣之一。
形制由來
1911年12月29日，經辛亥革命後，已經光復的17省代表在南京推選孫中山為臨時大總統。1912年1月3日，中華民國政府宣告成立。3月9日，臨時政府財政部總長陳錦濤呈文：“竊民國肇興，革新庶政，而改良幣制，尤屬要圖。……故本部擬先行另刊新模鼓鑄紀念幣，就中一千萬元上刊第一期大總統肖像，流通遐邇，垂為美談”(《中華民國史檔案資料彙編》)。同日，臨時大總統令財政部“查幣制改良，新民耳目，自屬要圖。所請以一千萬元上刊第一期大總統肖像，以為紀念一節，應準照行。其餘通用新幣中間應繪五穀模型，取豐歲足民之意，垂勸農務本之規。為此訓令該部即便遵照，速將新模印就分令各省造幣廠照式鼓鑄可也”(《中華民國史檔案資料彙編》)。不久，財政部頒下新模給江南(南京)、湖北、廣東等造幣廠依式鑄造，這就是孫像開國紀念銀幣的由來。
開鑄歷程
可分為三個階段。第一階段據1919年1月由財政部錢幣司編制的《幣制彙編》中《南京造幣廠沿革記》載：“民國元年四月留守府以軍法科張孝準兼廠長，時鑄紀念銅幣鏤五轂紋，紀以開國字樣，五月鑄紀念銀幣，八月續鑄二角紀念新幣，二角金幣，以二角銀幣一千枚，金幣十枚，呈財政部。九月部令夏翊宸為廠長，載二年一月，因銀元市價低落，停鑄銀元，加鑄銅元。二月，改名曰財政部江南造幣廠，是月請財政部頒發袁總統像紀念幣新模，五月於東廠暫行開鑄銀元，到十月東廠開鑄銀元，每日四萬。七月寧亂，廠長屢有更換。民國三年二月銀元暫行停鑄。”由此知，這一時期小頭從開鑄到停鑄，時間僅有8個月。
第二階段據民國16年(1927年)6月10日《財政部令飭各造幣廠停鑄袁幣改鑄孫幣呈》載：“查天津造幣廠鑄幣祖模，系由前北京政府制發，所有花紋、形式，現在已不適用，自應另行改頒，以重幣制。……查鑄幣祖模，關係國家幣制甚為最大，職部未便專擅，理合備文，呈請鑑核批示祗遵。……查停鑄袁幣，換鑄先總理像幣新模，前經政冶會議議決。旋因寧廠呈請權鑄舊模，為調劑金融起見，又經中央財政委員會議決：先總理像幣繪樣鐫模需時，準暫用民國元年所鑄先總理紀念幣舊模，先行鑄用。成色、分量，均照袁幣辦理，各等因。業經通電所屬各造幣廠，一律停鑄袁幣，如在鐫刻新模未成以前須先開鑄，即向寧廠領取紀念幣舊模，先行仿鑄在案。”
民國17年(1928年)，國民政府擬定《國幣條例草案》：“第一條：國幣之鑄發權，專屬於國民政府。第二條：國幣之型式，由財政部擬定呈經國民政府以令頒定之。第三條：在金本位未實施前，暫以純銀庫平六錢四分零八毫為國幣之本位。定名曰圓。……第六條：國幣之重量成色如左。(1)本位幣總重七錢二分，銀八九銅十一。(2)五十分銀輔幣總重三錢六分，銀七銅三。(3)二十分銀輔幣總重一錢四分四釐，銀七銅三。(4)十分銀輔幣總重七分二釐，銀七銅三。”同年，壹圓本位幣在南京、杭州和天津造幣廠開鑄。
據當時南京造幣廠廠長湯鉅呈稱：“職廠遵飭改鑄孫總理像新式國幣，因繪樣鐫模種種手續尚需時日，在新模未成以前，奏準暫用民國元年先總理開國紀念幣舊模印鑄，以濟金融。成色重量仍照舊例辦理，現已業經出幣，已分運中國、交通、中南、鹽業、大陸、金城、四明各銀行分別銷售，除將新模督促進行，一俟成就，立即更換所有現鑄紀念新幣。”筆者認為：上述提及到的“先總理開國紀念幣舊模”是指小頭的“形制”，而非“上、下五角星”版舊模。換言之，“六角星”版鋼模誕生於民國17年(1928年)。
第三階段是1948～1949年，由於當時國內物價暴漲，貨幣貶值，百姓對於紙幣失去信心，社會經濟陷入癱瘓，國民政府為順應社會需求，恢復銀本位。1948年10月10日恢復鑄幣，重新鑄造併發行銀元。這時的上海、成都、重慶、雲南、臺灣、海南等各地區造幣廠陸續開工鑄造，版式多為船洋和大頭，而小頭鑄造數量相對較少。
圖文寓意
小頭是第一枚將大總統頭像替換皇家龍圖的國幣，這意味著宣告清王朝統治的結束，中國從此進入共和制的新紀年。此外，幣面鐫刻中英文字，意在告知外國人，中國新的開放時代來臨。
小頭圖案中還包含很多“寓意”，據李伯琦《中國紀念幣考》手稿中敘述：“左右五瓣梅花各一支，五權憲法意者也，後即以此為國花。背，中間壹圓二字，而輔以嘉禾各一支，每支一穗三葉，三民主義意也。”其中，五權指立法權、司法權、行政權、彈劾權和考試權，三民主義是指民族主義、民權主義和民生主義。
1929年南京國民政府曾創議梅花為國花，未付表決，但此後國民政府習慣上把梅花視作國花。如國軍將領的肩章、帽徽上，小頭銀幣上都飾有梅花。在南京民國陣亡將士紀念碑建築上，多飾有梅花圖案。國民黨政權遷至臺灣後，直至1962年，才由“行政院”正式發文明確梅花為“國花”。
小頭正面隸書“民”字，流行將最後一畫拉長，其解釋為推翻滿清，象徵民主勝利，人民出頭，也宣示乃大眾的政府。
再者，小頭背面圖案中“豆莢、麥穗”是依據孫中山頒佈臨時大總統令，對新幣式樣作出規定“其餘通用新幣中間應繪五穀模型，取豐歲足民之義，垂勸農務本之規。”其中，五穀指“稻、黍、稷、麥、菽”。而“角星”是用於區分鑄幣的不同版別。中國晚清至民國，金、銀、銅幣上所鐫刻角星有梅花星、菊花星、米字星、十字星、長花星、六瓣星、五角星，六角星及圓點星等多種類別，通常鐫於鑄幣正面中央或背面左右兩側。
鑄造量和版式
據史學大師柳詒徵在1931年發表論著《江蘇錢幣志》載：下五星、上五星“中山幣原鑄數額計10萬元”。自民國16年國民軍抵江浙定都南京後，即令寧(南京)杭兩造幣廠停鑄袁像銀幣，暫時改用上述中山開國紀念幣新模鼓鑄。截至民國17年2月末，國民政府續鑄數額計寧廠3200萬元，杭廠2687萬元，共計5887萬元。若加以17年春季繭市期中兩廠續鑄之數，則目前市面流通額至少在7000萬元以上。另在民國17年，天津造幣總廠正式開鑄小頭，至民國18年共鑄幣9000餘萬枚。綜上統計，國民政府在歷年的不同三個階段，各造幣廠共計鑄造小頭約1.6億枚。由於累鑄小頭時間不長，加之造幣廠多采用先進的鑄幣工藝，造成現今所見官造版式多種。
下五角星、上五角星版
1911年5月，小頭正式由南京造幣廠開鑄，版式為“下五角星”(圖1)，因該版英文無開國紀念之意，後改版為“上五角星”(圖2)。在此需要指出的是國內出版的眾多錢幣書刊、圖譜中，眾口一詞、相互轉載標註“上五角星”版為民國17年由天津造幣廠鑄造，該註釋純屬誤解，其原由有二：1.民初中國政權南北對峙，南方有孫中山領導的臨時政府，北方有袁世凱掌管的北洋政權。以此為據，小頭的開鑄只能在南方所屬的造幣廠進行，而北方的天津造幣廠是不可能接受南方政府的指令開鑄小頭。2.據1933年商務印書館出版耿愛德著、蔡受百譯《中國貨幣論》載：“(一)一圓幣，直徑39.3毫米，正面鑄孫中山半身側面像，面向左，上端鑄漢字曰中華民國，下端曰開國紀念幣。背面鐫刻以嘉禾，中書壹圓二字，四緣鐫英文曰“MEMENTO”(紀念)、“BIRTH OF REPUBLIC OF CHINA”(中華民國開國)字樣。(二)一圓幣，與前同，唯英文改鑄“THE REPUBLIC OF CHINA”(中華民國)、“ONE DOLLAR”(壹圓)字樣。二者皆南京造幣廠民國元年時鑄造。”因這兩版銀幣鑄期短，鑄量少，加之流存稀少，現今尤顯珍貴。
右三瓣、左右三瓣版
該版主要特徵為正面右側或左右兩側梅花最上端鐫刻有三條枝狀紋飾，故名之。因其邊齒部與“上、下五角星”版式相近，筆者依此為據，推斷這兩版銀幣最早產於1928年，出自南京和杭州造幣廠。經檢測，右三瓣版(圖3)重26.8克，成色為84.5%；右長三瓣版重26.65克，成色為86%；左右三瓣版(圖4)重27.2克，成色為84%。
普通版
有“圓”字筆畫出頭和不出頭兩版，產於1928年，由南京、杭州、天津造幣廠鑄造，鑄量甚巨。經檢測，“圓”出頭版(圖5)重26.85克，成色為85.5%；“圓”不出頭版(圖6)重27.05克，成色為85%。因印花、修模、機械等原因，普通版的細小版別較多。
單日開、雙日開版
該版是在2008年新發現的版式，稱謂是根據繁體“開”字部首“門”的上端中心筆畫與左右兩豎相連而得名。這種現象是鋼模原有鐫刻之緣故造成，其特點見局部圖。該版的出現，迅速在泉壇走紅，得到廣大泉友的一致認同。單日開版(圖7)數量較為稀少，而雙日開版(圖8)素有“過萬難求一”之說，其稀有程度可見一斑。經檢測，單日開版重量為26.6～26.75克，成色為84%～88.5%；雙日開版重26.5克，成色為78.5%。
海南版
廣州解放前夕，國民政府將廣東省第一造幣廠遷往海南島海口市，並將廠址設在當時的海甸造船廠內。該廠利用回收的銀元等改鑄含銀量僅有七成五的孫像銀幣，質量較差。海南版(圖9)銀幣的主要特徵為正面兩側梅花上端葉片中間缺少三條直紋；背面時鐘7點部位內齒粘連，“圓”字筆畫出頭。經對多枚銀元檢測，其重量為25.3～26.9克，成色為49%～79.5%。
重量與成色
實物收藏中，發現同為官方製造的小頭在重量上並不統一，輕的小於26克，重的高達27克以上，而成色在49%～89%間，但絕大多數小頭重量在26.3～26.8克間，成色在85%左右。是何種原因造成如此結果？
以南京造幣廠鑄幣過程為例，在南京造幣廠各部門中，首先由“校準所”將大條銀(銀料)從銀庫提出，並照原大條銀上所打硬碼之成色，搭配銅珠，使之達到規定的八九成色。然後“熔銀所”將搭配好的銀銅進行熔化，在熔化過程中，由工匠使用攪銀棍攪勻，到相當之火候，倒入模具形成銀條。“化驗室”對銀條進行化驗，如有或高或低，即將此條作為廢條，發還重熔。合格後交“輾片所”輾成銀片，其厚度經檢測符合後，衝成銀餅。銀餅送入“機平室”，逐枚經過機平，並分出銀餅輕重，將較重較輕者及適合者，份落三處，其輕重不出千分之三公差者，作為合用之餅，其輕重超出公差者，作為廢餅，重行熔化。最後，將合格之銀餅，送到“印花所”鑄成銀幣。
由此知，南京造幣廠看似有嚴格的工藝管理流程，但每個環節都存在著很大的不確定性，從而導致成品銀幣在重量、成色上存在差異。這種差異是由多種因素所造成，如所使用的大條銀成色不達標，鑄幣原料銀、銅配比不準確，熔鍊時未能做到充分的攪拌等，均可造成同一批次的銀幣成色有高有低。此外，鑄幣管理環節上出現疏忽，或造幣廠管理者有意降低成色，加之各造幣廠情況各異等原因，最終都會影響到銀幣的重量和成色不同。
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