六月的北京連續高溫，酷暑難當，但是這個夏天，對於光伏行業及所有光伏人來講，每個人的心情卻是跌入寒冬。
6月1日，國家發改委、財政部、國家能源局聯合發佈的一份《關於2018年光伏發電有關事項的通知》，因落款日期為5月31日，這份通知在業界簡稱"531新政"。
這份"531新政"內容包括：2018年暫不安排普通光伏電站建設規模，在國家未下發文件啟動普通電站建設工作前，各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設；自發文之日起，新投運的光伏電站標杆上網電價每千瓦時統一降低0.05元，I類、II類、III類資源區標杆上網電價分別調整為每千瓦時0.5元、0.6元、0.7元（含稅）。
"531新政"還減少了對分佈式光伏的支持，首次設定總量限制，今年安排1000萬千瓦左右規模用於支持分佈式光伏項目建設。不僅如此，補貼也減少14%，至每千瓦時0.32元。
"531新政"出臺以後，可以預見光伏市場會迅速進入一個急凍期。首先製造業會進入觀望期，不再對上游進行採購，硅料庫存開始累積，而下游也開始進入了觀望期，在觀望中等待價格下跌，也沒有了採購行為，另外考慮到當前光伏產業諸多環節庫存較大，對光伏行業出貨不順暢要有充分的預期，伴隨著拋庫存的行為，光伏產業相關產品價格將會出現明顯下滑。這個價格體系下，全行業會陷入虧損的境地，只有極少部分優秀的廠商可以繼續盈利。
在這種行業巨大利空的籠罩之下，資本市場光伏股大跌。
六月以來，大陸A股市場通威股份（600438.SH）大跌29.26%、隆基股份（601012.SH）大跌27.83%、陽光電源（300274.SZ）27.01%；美股光伏上市公司自然也不能獨善其身，晶科能源在新政出臺之後大跌14%，第二天再度下跌17%，這是兩年多以來最大盤中跌幅，總部位於安大略省圭爾夫、大部分生產業務在中國的Canadian Solar Inc.下降多達11%。
光伏龍頭通威股份一季報顯示，該公司完成營收52.21億元，同比增長24.04%；實現淨利潤3.2億元，同比增長20.59%。通威股份主營業務分為兩塊，一則是農牧飼料，各自佔據半壁江山。根據通威股份2018年度經營目標透露，該公司飼料及相關產業鏈業務力爭實現營業收入180億元，同比增長10%以上，進一步鞏固其在水產飼料的優勢地位；多晶硅預計將實現2萬噸的產銷量，成本將進一步降低；在太陽能電池領域力爭實現銷量約6GW，產能利用率保持在100%以上。
另一龍頭隆基股份一季報顯示，2018年1-3月實現營業收入34.70億元，同比增長29.14%；電氣設備行業平均營業收入增長率為17.19%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.43億元，同比增長23.57%，電氣設備行業平均淨利潤增長率為17.87%，公司每股收益為0.27元。
通威股份和隆基股份最新的電話會議表明，這兩家龍頭公司的擴產步伐不會停下來。
對於光伏產業，由於相關產品成本不斷下滑，產品價格只要穩定在一個位置一段時間以後，企業的利潤就可以大幅提升。儘管如此，投資者還是要做好相關光伏上市企業業績變臉的準備，而部分光伏上市企業則可能面臨現金流危機，主要是那些負債率高、多晶硅片和多晶電池佈局多，生產線比較老舊的那些公司。這一波產業洗禮，很有可能導致一些曾經的龍頭公司破產清算。所以，行業的情緒性風險並沒有充足的釋放。從二級市場角度看，現在並非良好的介入時機。
而突如其來的光伏新政，也同樣令眾多知名投資管理機構不幸"踩雷"。
以光伏龍頭隆基股份為例，一季度合計37家基金公司，共計126只基金產品扎堆該股。從持股市值排名來看，興全基金、易方達、匯添富、南方基金、博時基金等多家知名基金管理公司排名靠前。截止一季末，持有該股排名前十的基金管理公司合計持股市值超過93億元，佔該股流通A股比例高達13.79%。
曾經在1月份單日吸金超300億的爆款基金——興全合宜在一季度瘋狂加倉隆基股份，並且新進該股十大流通股名單。
數據顯示，興全合宜A一季度增持3375.13萬股，持股市值高達11.57億元，佔該股流通A股比例1.71%，按照隆基股份六月當前跌幅29.26%計算，興全合宜A基金四天虧損3.38億元，令人唏噓。
相比較而言，老牌公募易方達基金雖在一季度減倉隆基股份，但卻踩雷另一隻光伏概念股福斯特。一季度，易方達基金管理有限公司旗下8只基金都加倉了福斯特，合計增持92.44萬股。福斯特，屬於機械設備—電氣設備行業，主營業務是光伏封裝材料。主營太陽能電池膠膜、太陽能電池背板等產品的研發、生產和銷售，最新2018年第一季度財報顯示，公司淨利潤盈利10161.01萬元，同比增長1.29%，二級市場股價從5月23日高點大幅回落至今，已有接近25%的跌幅。
閱讀更多 翠鳥資本 的文章
