互聯網巨頭騰訊在2017年可謂春風得意。它的股價一年內飆升了114%，並且在2018年1月漲到了超過476港幣。在遊戲方面，騰訊有國民級的手遊產品《王者榮耀》；在金融上，微信支付同支付寶一直在鏖戰，而且勢頭兇猛；在投資上，騰訊把優秀創始人變成朋友而不是對手的策略大受好評，在騰訊的被投企業中，有京東、唯品會、美團點評、58趕集、拼多多等一系列明星公司。與此同時，微信作為超級應用的地位穩如磐石。
不過，在2018年，騰訊卻遇到了阻礙。騰訊總市值下降了1500億美元左右。而且，騰訊在8月15日發佈的半年報收入和利潤，都低於市場預期，8月16號開盤，股價跌到330港幣以下。
在此之前，騰訊和明星初創公司字節跳動之間已經在爭奪用戶時間上產生了激烈競爭。相比於字節跳動旗下的公司抖音，騰訊自己的短視頻業務非常之不理想。此外，騰訊通過投資構建的針對阿里巴巴的電商與新零售陣營，似乎並沒有對阿里巴巴產生實質衝擊。而騰訊的遊戲業務，則受到了監管政策的衝擊。
投資人李國飛在8月14號發表了一篇長文《全面反思騰訊的戰略》。在這篇文章裡，李國飛從數據和算法的角度切入，剖析騰訊戰略，在互聯網和投資圈引發了很大的反響。下面簡明扼要給你介紹下他的觀點。
大家都能感知到，騰訊正在兩個戰場上同兩家公司進行激烈競爭。一是和阿里巴巴在包括新零售在內的領域競爭；二是和抖音、今日頭條在內容領域進行競爭。
在李國飛看來，這兩場商戰的實質，是“數據及算法之戰”，“阿里挾零售業全產業鏈的數據與相應算法，頭條挾內容行業的數據與相應算法，正與中年發福的企鵝進行貼身肉博”。按照他的觀點，從數據和算法的角度來看，騰訊目前都不佔便宜。
在PC互聯網時代著名的3Q大戰，也就是360和騰訊的激烈衝突之後，騰訊把新的戰略確定為：連接一切，公司聚焦在兩個半業務，一個是社交，一個是內容，另外半個，先是金融，後來改為互聯網+，然後，通過投資的方式，把其他業務交給合作伙伴做。比如，最著名的，把搜索交給了搜狗、電商交給了京東。
這個戰略在此後一直都大受好評。與之對比，另外一家巨頭阿里的投資基本都是以收購結束，受到了大量詬病。
但是今天回過頭來看，李國飛認為，正是這個戰略，影響到了騰訊在數據上的獲取。
他認為騰訊戰略存在以下問題：
第一，騰訊只做兩個半業務的戰略，相當於是主動限制了自己的業務範圍。而騰訊在發展過程中，其實是依賴公司內部自下而上的創新的。騰訊內部的試錯文化非常有名。微信就是這樣跑出來的。但在主動限制業務範圍後，“長久以往，騰訊賴以起家的那種生機勃勃、百無禁忌的創新精神將受到重創，騰訊極為倚重的自下而上的創新之路就會被人為地堵塞”。而且，未來顛覆騰訊的產品，可能來自各個角落，而非騰訊聚焦的兩個半主航道。比如，抖音已經在嘗試曲線進入社交。在李國飛看來，只要新業務可以給騰訊的大數據增加新的維度，可以產生新的數據，騰訊都應該去做，而不是自我設限。第二，通過微信“連接一切”這個戰略，在數據獲取上也存在問題。商家通過微信連接客戶開展業務，這個過程中騰訊只能拿到登錄的數據，如果通過微信支付進行交易，還可以拿到交易金額的數據，但卻拿不到如商品名稱、商品單價這些更有價值的交易數據。騰訊擁有的數據，主要是泛娛樂數據，搜索數據、電商數據和線下數據則少得可憐。相比之下，阿里巴巴除了有豐富的電商交易數據之外，還在通過螞蟻金服獲取金融數據、通過菜鳥獲取倉儲物流數據、通過餓了麼獲取餐飲數據、通過盒馬獲取線下零售數據等等，在獲取數據方面更為進取。第三，騰訊把半條命交給合作伙伴的投資策略，李國飛也認為並不妥帖。在他看來，如果業務足夠重要，騰訊就應該努力獲得控股權，或者至少進行深度業務合作，尤其在數據方面。其他大科技公司比如亞馬遜、谷歌和阿里，每年都消耗數十億美元進行全資或控股類的投資。而騰訊的投資，相比之下更像是財務投資，只做小股東，“感覺是一家普普通通的VC或PE公司的策略，而不像一家立志提升自我核心競爭力的超級科技大公司應有的作派。”在算法層面，李國飛認為騰訊也存在問題。根據他的瞭解，騰訊在算法上存在兩大問題。首先，騰訊的客戶數據分散在各個部門之中，至今沒有實現內部打通。比如，微信的廣告業務，是由另一個部門廣點通負責的，朋友圈廣告其實是廣點通團隊的算法決定的。但是，這個算法並沒有用到微信用戶的各種行為數據，結果就導致不夠精準。對比之下，阿里巴巴在2015年就通過中臺戰略，來整合阿里內部的所有數據。其次，騰訊各個部門都有自己的算法工程師，整個公司卻缺乏一個強大的數據算法研究部門。李國飛說：“不知道是否是遊戲賺錢太容易的緣故，騰訊對算法的態度令人困惑。”與之相比，字節跳動公司對算法則極為重視，“2017年時，公司一共有1500名工程師，其中算法工程師佔了800名，而且還表示願意以300萬美元的薪水（主要是期權）招聘最頂尖的算法工程師”。字節跳動的算法優勢，已經影響到了騰訊的流量優勢。李國飛引用最新的Questmobile數據說，“今年六月，騰訊系移動APP月度使用時長份額從一年前的54.3%下降了6.6個百分點至47.7%，而字節跳動系的份額則從3.9%瘋漲了6.2個百分點至10.1%。”總之，投資人李國飛從數據和算法的角度切入，分析騰訊的戰略，認為騰訊戰略已經到了必須要調整的時候。希望對你認識這家中國互聯網巨頭有幫助。
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