日前，擔任海航集團董事長後的陳峰首次公開露面，現身英國SKYTRAX2018世界航空大獎頒獎典禮，這已經是海南航空蟬聯八年的SKYTRAX“五星航空公司”。此前代表海南航空領獎的一直是海南航空的管理層，陳峰此舉被外界普遍認為是海航“迴歸主業”進一步強化的信號。此前坊間傳聞，央行在上個月曾召開海航集團專項會議，要求各大金融機構支持海航聚焦主業發展。
有業內人士認為，海航的聚焦主業，不能單純認為是收縮，從去年延續到今年的“賣賣賣”，基本上屬於房地產等非核心資產，而緊緊圍繞“航空”核心資源發展的相關業務，主要是海航航旅和海航物流所佈局的航空、物流、旅遊、商貿等，仍在進行業務線的整合甚至擴張。最近，被劃歸為海航物流業務板塊的上市平臺供銷大集動作不斷，除注入海航內優質物流資產外，宣佈收購遠成物流，京東戰略入股，可見海航對核心業務的資源支持仍然在持續擴張，且更加重視。其基於航空主業的延伸發展，或將成為海航聚焦主業再出發成敗的關鍵所在。
圍繞“航空+”的主業重構
近日，海航系停牌多時的7家A股公司陸續復牌，以海航資本旗下的金融產業旗艦平臺渤海金控打頭陣，市場的反應普遍比較低迷。不過隨著多日的進展，供銷大集在海航系股票中率先於7月23日封在漲停板，一洗最近海航系股票飄綠的局面。
自年初承認“流動性問題”以來，海航就開始頻繁出售海外資產，就海航近來一系列聚焦主業的動作來看，主業就是航空運輸及其相關的產業鏈上下游行業。根據此前海南航空公佈的數據顯示，2017年旅客運輸量已達到7168.99萬人次，同比增長52.46％，加上海航旗下其他航司，海航過去一年旅客運輸量將近一億人次，旗下航空公司已經開通國內外航線2100條。
然而實力雄厚、規模龐大的航空運輸業務，似乎資本市場並不買賬，主營航空業務的海航控股從復牌開始連續兩天跌停。航空運輸業務雖收益穩定、風險小，但投資大、回收期長、利潤率低，上升空間有限。聚焦主業並試圖轉型的海航如要找到“致富之源“，恐怕還需要在產業上下游拓展更具成長性的業務。
據相關數據表明，航空運輸可帶動產生8倍於自身的經濟效益，海航要聚焦主業實現再出發，需要更加重視充分利用航空資源發展相關產業。根據國家統計局日前發佈的2018年上半年經濟相關數據，GDP同比增長6.8％，其中消費對經濟增長的貢獻率達到78.5％，在貿易戰陰影下，未來消費的基礎性作用將進一步增強。航空旅客一直是消費的主力軍，而航空貨運是商品更快更好送達的保證，尤其是在消費升級的當下，龐大的客流帶來巨大的消費潛力，豐富的腹艙資源提供了巨大的貨運商機，這些都是海航後續轉型發展極為倚重的資源。
海航坐擁寶貴的航空資源，要將這一“金飯碗”充分變現，圍繞航空客流、物流資源大力發展商貿業務，或許會成為海航下一步的重要選擇，資本市場的反應似乎也印證了這一點，航空貨運資源或將成為撬動未來更大消費市場的槓桿。相比側重航空主業的渤海金控與海航控股，在航空主業上做延伸、嘗試商物流一體化轉型的供銷大集可能更具想象空間。
有買有賣的內涵式發展
在去槓桿、聚焦主業的過程中，相比簡單出售酒店和文旅等項目的萬達，資產更為龐大的海航需要走的路顯然更長。根據最近復牌的供銷大集發佈的公告，公司在擬全資收購海航貨運的同時，還將以發行股份的方式收購遠成物流。業內普遍認為，海航貨運的全球航空貨運網絡與遠成物流的地面物流網絡結合後，供銷大集將打造“天地一體“的物流網。
值得注意的是，在供銷大集發行股份收購遠成物流後，京東將借道遠成物流成為供銷大集的股東，這是京東於今年3月與海航簽署戰略合作協議後的首次實質性合作項目落地。不少業內人士猜測，供銷大集的商物流一體化轉型可能正是與京東的介入有關。與京東一直在零售相關產業進行擴張類似，海航或許正通過供銷大集進行被稱為“航空+”式的擴張，而與海航以往典型的外延式擴張不同，如今的擴張圍繞的是海航最核心的航空資源，進行相關產業鏈上下游延伸的內涵式擴張。
顯然，海航的航空資源仍然吸引力十足，尤其是在新零售變革下，航空貨運資源已然成為攻佔消費市場的搶手貨。日前，順豐宣佈旗下全貨運機隊已達45架，並已在重慶試水線下新零售，試圖通過航空貨運資源撬動巨大消費潛力。阿里在去年已與東航簽署戰略合作，近日阿里旗下的菜鳥接連與中國國航、阿聯酋航空合作。
據小道消息傳聞，京東最近正在與海航密集接洽，希望入股一家貨運航空公司，可見京東與海航的緣分顯然遠未結束，京東與海航的結盟，預示著未來新零售領域將迎來強有力的新競爭者。而就市場反應來看，另闢蹊徑內涵式擴張的供銷大集，或許將成為海航突破困局的核心方向。
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