被譽為A股母嬰零售第一股的愛嬰室，從上市以來就頗受關注。公司自2012年申請IPO至今已經6年，如今終於得償所願。3月30日愛嬰室股票首發上市，發行價格19.95元，發行數量2500萬股，截止5月10日，愛嬰室股票漲停次數累計達7次。儘管愛嬰室在股票市場表現尚可，但事實上愛嬰室正面臨著擴張速度緩慢等風險。那麼，要減小愛嬰室未來的發展隱患，有哪些問題最不容忽視呢？
經營區域侷限性大
母嬰商品零售行業仍處於快速發展階段，面臨著區域化屬性較濃、集中度低等問題，愛嬰室也不得不面對經營區域受限的風險。
目前，愛嬰室主要通過直營門店、電子商務等渠道銷售乳製品、嬰幼兒輔食和營養品、紙尿褲、玩具、洗護用品等母嬰商品，總部位於上海，主要市場集中在江浙滬及福建等華東地區，經營區域相對較小。據悉，2014-2017年，公司新開門店共計97家，關閉門店43家，淨增54家，目前擁有189家直營連鎖店，擴張速度明顯緩慢，預計未來幾年愛嬰室並不能打破經營區域受限的窘境。同時，母嬰行業參與者眾多，市場較為分散，隨著其他母嬰用品零售企業及外資零售企業的加入，市場競爭風險將會加劇。
電商業務後勁不足
近年，互聯網電商瘋狂衝擊傳統零售，據艾瑞諮詢數據，2015年線下渠道佔母嬰商品消費比例約85%，但隨著電商分流，線下母嬰商品銷售渠道份額將下降，預計線下渠道 2018 年將下降至76%，隨著互聯網電商成熟度提高，以及母嬰消費者對互聯網電商模式的適應，未來傳統零售將持續收窄，但事實上，愛嬰室目前的電商現狀顯然難以應對互聯網銷售的衝擊。
據愛嬰室招股書來看，2014-2017年6月，該公司電子商務銷售收入佔銷售總額的比例分別為1.91%、1.27%、0.31%和0.86%，銷售業績不僅持續下滑，而且最多時也不過兩千多萬，不到總銷售額的2%。此外，更有業內機構指出，愛嬰室也只是將半成左右的募投資金投入到電商業務，可見其對電商業務的重視程度還是不夠。
安全問題令人擔憂
消費者對母嬰商品的安全性要求很高，母嬰商品質量是消費者進行母嬰商品購買決策的核心因素之一。然而愛嬰室在這方面也存在隱患。
據悉，公司在主管部門日常監管下受到的25次行政處罰中，6次因“銷售商品被認定為不合格”而被處罰。此外，還存在銷售商品標籤中標明的成分不符合規定標準、未取得公共場所衛生許可證的情況下從事嬰幼兒洗浴服務、未按規定將嬰兒SPA保潔櫃內待用的浴巾晾乾以及導致浴巾的細菌總數超標等各類問題。安全健康是母嬰行業十分重視的問題，而愛嬰室屢屢“踩線”，對品牌會造成不小的負面影響。
儘管愛嬰室面臨重重問題，但孕嬰童產業觀察認為，其被譽為A股母嬰零售第一股，說明其在行業內已具有一定的地位和實力，只要切實解決阻礙企業發展的問題，未來的表現還是值得期待的。
文章轉自：孕嬰童產業觀察yunyingtongguancha
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