端午節假期以來受到貨量縮減以及加工企業補庫需求帶動，山東等地深加工企業集中上調收購價，自糧價升溫後貿易環節囤糧惜售心態有所鬆動，企業廠門到貨量激增。
對於後期行情，我們認為還存在不少利多因素，具體如下：
陳糧出庫速度不如預期
截止當前臨儲玉米拍賣進行了十一週，共計投放8434萬噸，成交4736萬噸，成交率56.15%。其中上週拍賣創本年度開拍以來最低，主要因資金回籠和出口壓力，並且15年產糧源成交明顯不如14年產糧源。
此外臨儲拍賣投放主力逐漸轉為15年產玉米，2015年陳糧投放漸為主力帶來的底價成本抬升，價格下方支撐得到夯實。
中美貿易戰硝煙再起
進口成本趨增
本月中旬中美貿易摩擦升級，作為反措施，6月16日國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的659項約500億美元進口商品加徵25%的關稅，其中545項約340億美元商品自2018年7月6日起實施加徵關稅，對其餘商品加徵關稅的實施時間另行公佈，其中包括木薯、小麥、高粱、玉米等。
6月25日，7月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為161.1元/噸，據測算摺合人民幣為1045元/噸;到中國口岸完稅後總成本約為1550元/噸。
若加徵25%的關稅政策實施，廣東港進口玉米的成本將增加至2000元/噸水平，替代品的進口優勢將明顯下降。加徵關稅後自美國進口的玉米成本會明顯攀升，對拋儲重壓下現貨市場形成小幅潛在利好。
供需面依然向好
從整體來看，2018玉米供應不滿足需求，預計供應缺口將達到4133萬噸。
總的來看，在拍賣糧投放節奏持續背景下，區域性市場行情凸顯，全國現貨整體將圍繞陳糧弱勢調整。我們預計短時玉米價格弱勢趨穩、7月中旬看漲的幾率提高。
從中長期來看，新玉米種植成本明顯上漲，新玉米種植面積以及產量不確定，飼養業的回暖，玉米深加工產能擴大，對玉米價格構成有力支撐。在新季玉米產不足需的大前提下，本年度玉米現貨價格上行大趨勢暫時不改變。
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