春節過後，連主力合約2005先揚後抑，整體承壓運行。由於節後國內供給出現階段性偏緊態勢，造成現貨價格堅挺。春節之前中游貿易商採購謹慎，港口庫存較低。春節期間，我國出現的重大公共衛生事件發酵，為防止疫情擴散，主產區部分村鎮封路，基層售糧受限。此外，受此次重大公共衛生事件影響，物流運輸特別是汽運受到影響，並且春節之後東北、華北、黃淮等地還出現雨雪天氣，局部地區出現大到暴雪，進一步增加了基層餘糧釋放的困難。春節期間，深加工及飼料養殖企業庫存消耗，節後企業急需補庫，但到廠量少導致下游企業提價保量，國內現貨價格堅挺。
現貨價格短期難以續漲，預計還有一跌。目前國內基本面情況並未較節前有明顯變化，供給寬鬆的局面還在持續。一方面，2019/2020新季仍有四至五成尚未銷售，目前只是受到物流運輸的影響不能形成有效供給；另一方面，生豬及禽類節前出欄較多，並且非瘟和禽類流感也對存欄形成影響，節後存欄量處於低位，飼用需求短期難以快速恢復。隨著後期物流運輸的恢復，基層四至五成餘糧將會形成不小的供給壓力。目前貿易商大多對謹慎收購，這也反映了市場對價格走勢的悲觀態度，預計短期還有一跌。
中長期看，依舊看漲。一方面，中央一號文件提到加快恢復生豬生產。預計我國生豬存欄將會出現恢復性增長，中長期利好價格；另一方面，草地貪夜蛾襲擊我國南部，2020年中央一號文件也明確提出抓好草地貪夜蛾的防治工作。2019年草地貪夜蛾侵入我國西南、華南、江南、長江中下游、黃淮、西北、華北地區的26省1518個縣，見蟲面積 1500 多萬畝，實際危害面積 246 萬畝。進入2020年以來，草地貪夜蛾在雲南、廣東、海南、廣西、四川、貴州等省（區）冬種植區都有發生，雲南、海南、廣東等省發生普遍，部分地區蟲量較高。目前主要是襲擊冬，長江以北大多在4—5月以後播種，暫未受到影響。由於草地貪夜蛾具有繁殖能力強、遷徙能力強、破壞性強而廣的特點，因此防控難度較大。如果不能及時控制，草地貪夜蛾有可能在4月初就到達長江流域，5月到達黃河流域，6月到達東北對於我國主產區的單產將形成不小的影響。
短期來看，供給壓力較大且需求難有提振；中長期看，飼用需求有恢復預期而草地貪夜蛾形勢暫不容樂觀。因此，預計近弱遠強格局已經形成，投資者可考慮進行反套操作，即賣出2005合約買入2009合約。此外，預計2005合約短期難以有效向上突破，因此可考慮繼續賣出2005合約看漲期權。
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