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繼5月向港交所遞交招股書後，6月11日凌晨，中國證監會官網披露了小米集團發行CDR（中國存託憑證）招股申請書，小米也將成為中國CDR的第一單。
據香港經濟日報報道，此前小米已通過聯交所上市聆訊。市場預料小米最快於本月底啟動招股，7月中上旬掛牌。
騰訊科技也報道稱，目前基石投資人給出的估值普遍在750億至850億美元之間，已經有一批機構給出超過800億美元的估值。但也有其他消息稱，小米的基石認購定價“不會超過690億美元”。
此次上市除發行費用外的募集資金淨額也將用作三大用途：研發核心自主產品30%，擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務（包括人工智能）等主要行業的生態鏈30%，以及全球擴張40%，合計100%。
值得關注的是，集團擬採用股權激勵方式，將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。其中，供應鏈融資、互聯網小額貸款、支付、理財產品分銷、互聯網保險等金融相關業務已重組至集團全資控股子公司小米金融。
上市背後的相關數字
雷軍所持股份的比例為31.41%，不再贅述；招股書顯示，雷軍將通過Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited持有公司A類普通股股票及B類普通股股票享有的投票權佔公司全體股東享有投票權的55.7%。
2018年第一季度小米收入344.12億元，經調整經營淨利潤為16.99億元，小米手機出貨量達到2800萬臺，同比增長87.8%；此處的16.99億元，小米在CDR招股書開篇還做了“重大事項提醒”，因為優先股會計處理造成的淨利潤大額為負的情況，所以2018年第一季度經調整淨利潤為16.99億元。
此外，小米2017年綜合（包括智能手機、互聯網服務與智能硬件）利潤率為4.7%，硬件毛利率為8.7%，均為三年來最高值。
以下是CDR中所涉及的相關營收等數字圖表：
下圖是對合並利潤表的補充，可以很直觀地看出小米歷年營收中各個數據的變化狀況：
合併利潤表的主要數據
小米海外市場的營收狀況以及歷年佔比情況
小米歷年研發投入以及在營收中的佔比比例
智能手機部分在歷年收入中的佔比
上市背後的“小米速度”
此前，5月初小米在香港提交IPO文件時，彭博社就預估，小米將憑藉高達1000億美元的資產估值，成為繼2014年阿里上市後最大的IPO黑馬。
此次CDR的“小米速度”就足以說明問題：6月6日深夜，證監會發布了與中國存託憑證（CDR）相關的9份重磅文件；6月7日，證監會就接收並受理了小米《首次公開發行存託憑證並上市》的申請；6月11日凌晨，證監會官網就掛出了IPO的預披露申請文件。同樣速度的是，港交所發佈同股不同權”新政後的3天后，小米的H股申請就掛在了港交所的網站上。
據小米官網介紹，小米公司正式成立於2010年4月，是一家專注於高端智能手機、互聯網電視以及智能家居生態鏈建設的創新型科技企業。
在創立的前4年，小米平均每年都有一輪融資，融資額分別是4100萬美元、9000萬美元、2.16億美元、11億美元等。2014年，小米融資11億美元后，資產估值為460億美元，還被稱為世界上最有價值的創業公司。
“這一估價數字最終成為了詛咒，”雷軍曾感慨，風險融資使小米成為眾矢之的。在線下，小米受到OPPO、vivo和華為的圍攻；在線上，華為榮耀不斷複製小米的銷售模式。2016年初，一度稱雄中國智能手機市場的小米公司在排名榜上的位置下滑至第五位，在全球僅位列第七。
但好在，小米對此積極做了應對。雷軍也在公開信中描述了小米號稱“鐵人三項”商業模式，硬件、新零售和互聯網服務在7年內突破了千億收入。
2013年，小米啟動了生態鏈計劃，定下了5年內投資100家生態鏈企業的目標。佈局以智能硬件、家電產品為代表的物聯網，試圖尋求手機業務之外增長的另一極。
小米向港交所遞交招股書也顯示，截至2018年3月31日，小米投資或孵化超過210家公司，其中包括90多家專注於發展智能硬件及生活消費產品以加強小米的生態系統的公司。
與此同時，截至2018年3月31日，小米擁有超過1億臺互聯設備（不包含智能手機及筆記本），並全部連入小米的平臺。同時小米也在移動互聯網方面的其他戰略領域進行了投資。
小米還在CDR中稱，公司來自境外收入比例持續提高，主要系公司2014年開始推進國際化戰略，陸續在印度、東南亞、東歐等新興市場佈局，目前，小米手機進入了74個國家和地區，其中在15個國家和地區進入了市場前5名。
以印度為例，2017年小米手機成為印度市場智能手機出貨量份額最高的智能手機品牌。截至2018年3月31日，小米印度的總資產為57.29億元，淨資產為4.9億元；2018年1-3月，小米印度的營收為61.27億元，淨利潤為-1.31億元。
證監會新規提出，試點企業的選取標準，首先是需要符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高，屬於互聯網、大數據、雲計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，並達到相當規模，社會形象良好，具有穩定的商業模式和盈利模式。
小米方面也回應稱，公司2017年經審計的主營業務收入不低於30億元人民幣，且公司報告期內進行的F輪第二次、第三次、第四次融資，融資估值不低於200億元，符合CDR相應政策。
由此看來，“小米速度”的形成也就順理成章了。
Ps：
CDR的審核和IPO流程無異，根據發行審核的步奏，首次公開發行股票的審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發審會、封卷、核准發行等主要環節，唯一不同的是比傳統的IPO多加了一步政策諮詢意見的表達。
-End-
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