近日，違約事件的頻頻發生，讓金融機構多有顧忌，開始著手“排雷”。在排查過程中，中信信託發佈公告稱，天房集團可能無法如期償還債款，存在債務違約風險。
據悉，天房集團是天津最大的國有房企，連續15年上榜中國房地產百強企業。旗下擁有上市公司天房發展及橫跨多個行業的不同企業數十家。但是，據2017年中報顯示，天房集團總負債已達1830.13億。
無獨有偶，前幾天，中國500強企業第283位的盾安控股集團，也面臨著嚴重的財務流動性困難。許多實力強勁的實體企業，似乎都陷入了一場債務危機。18年4個月，就曝出16起債券違約事件，似乎昭示著違約潮已經到來。
為什麼近期頻發債務事件？
這需要結合過去看待。2014年起，央行大力扶持槓桿借貸，讓海航、萬達、復興等企業一騎絕塵，快速擴張。眾多企業都在幾次扶持中嚐到了甜頭，高負債建實體經營成了企業最流行的技法。
可是，廠房造起來，賺的錢卻連投入的錢都不夠。無可奈何，只能再次貸款，甚至以造假的方式，拿到貸款、週轉金。
但是，這樣的資金迴環是危險而不健康的，百e創業已經在 中進行闡釋。於是，央行開始提高了貸款、融資上市、債券發售的門檻，企業拿錢變得困難了。失去了現金流，企業的債務危機便顯現出來。
這樣的做法曾經讓經濟獲得了快速的發展，但是註定不是一個健全的發展方式。央行的“去槓桿”政策，也是債務事件頻發的誘因。
為什麼要收緊政策，刮骨療傷？
無論是超大型集團企業還是小型初創企業，最重要的不是資產，而是現金流。為了保證盈利與擴張，負債率、成本與收益率，及流動資金之間的平衡，是最利於健康發展的。
之所以稱部分企業存在泡沫，流失因為流動資金與固定資產中，負債比例太高。這樣的企業，承受經濟風險的能力非常弱，也不利於行業的穩定。一旦失去貸款及債券的資金支持，立刻會陷入斷流的境地。
然而，許多大型企業因為佈局較大，都有這樣的弊病。而大企業的泡沫破裂，帶來的危害也是巨大的。
而負債率低的企業，因為自身利潤佔現金流比重大，所受的影響也相對較小。許多小型實體企業的負債率都較低。
這次央行“去槓桿”的手段，目的也正是將“泡沫企業”的風險降低，並持續發展。授人以魚不如授人以漁，一味填補負債並不能解決問題。幫助企業調整經濟結構，才是央行正在履行的責任。雖然勢必會使負債發展型企業受挫，卻是金融維穩的必經之路。
百e國際認為，社會應當在穩中求發展。刮骨療傷，刮骨是方法，療傷才是目的。央行的舉措，去泡沫洗牌不是目的，健全企業經濟構成才是最重要的目的。但是，我們勢必會經歷一段自我調整的階段。
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