美國時間4月20號,WTI5月原油期貨的價格,最低跌至每桶負40美元,最終收盤價是
負37美元。又見證了歷史。
是不是感覺買油不花錢,還倒貼送個桶?
這樣的“好事”一起了解一下。
先聊聊,什麼是期貨?
期貨,英文名叫Futures, 與現貨不同,現貨是實實在在的貨物(商品),而期貨不是貨,是以某些大眾商品為標的的可交易合約。
打個比方,比如你去逛4S店,現有的車子都沒看上,但是看上了1個月後的預售款,但是店員說,這款車很多人中意,估計出來以後會漲價,為了鎖定風險,可以籤一個合約,先付2萬的定金,等車子上市以後,可以用30萬購買,即使市場價漲到35萬或跌到28萬都不影響。這個合約就是期貨。
在金融市場上,期貨,也稱期貨合約,由交易所統一規定,約定了在某一個時間點和地點,交割一定數量和質量的商品的合約。
原油期貨就是以原油為標的的期貨合約。
而這次大跌的是WTI5月期貨合約價格,不是6月,也不是7月, 至少現在還不是。
WTI原油是紐約商業交易所(NYMEX)的輕質低硫原油即“西德克薩斯中質油”期貨合約,是最受歡迎的期貨合約之一。
大跌這事早有鋪墊,只是沒料到這麼猛而已。
大跌背後的原因
1 需求不足
在全球石油的消耗上,交通用油(飛機,汽車,輪船及鐵路等)佔了6成。由於疫情的影響,全球的交通運輸行業都已陷入了停擺期,其中航空業最具代表性。
據不完全統計,全球有60個國家進入緊急狀態或“封城封國”,以阻止疫情進一步擴散。
國際出行需求瞬間被冰封,全球航空業面臨史上持續時間最長的寒冬期,大部分的飛機場已然變成了展覽館。
據國際航空運輸協會(IATA)估計,2020年全球客運航公司損失可能高達1130億美元(約合人民幣7930億元),大多數航空公司可能都撐不到下半年。
- 供給過剩
目前全球主要有三大原油出口主體——OPEC、俄羅斯和美國。
其中OPEC是以沙特為首的石油輸出國組織,包括伊拉克、伊朗和科威特等等。
原本OPEC 和俄羅斯為了應對美國頁岩油產量激增對油價的打壓,於2016年11月達成了減產協議,有效期至2020年的4月1日。
3月初,OPEC提出為應對疫情帶來的經濟衝擊,擔心原油需求端會疲軟,建議大夥繼續加大減產力度,但此舉遭到俄羅斯的拒絕。而沙特王儲也用“增產+降價”方式進行回擊。
雖然之後OPEC 會議達成減產協議,但從“三國殺”到“急剎車”,供需已然失衡。
- 無處安放
全世界的原油儲存基地都已佔滿,萬噸郵輪都還漂在海上。
曾經因為產能過剩,歐美國家還發生過“牛奶倒入大海”的現象。
但石油不是牛奶,不能直接倒掉。運又運不出去,卸又卸不掉,就變成了燙手的山芋,間接導致石油的庫存成本大於石油本身的價格。
結合以上三個原因,眼看5月的合約馬上到期了,油價必然暴跌。
3
對投資和生活的影響
作為普通消費者, 加油貼錢?
開電動車的咱先就別湊熱鬧了,對於開車的而言,加的是成品油,雖是從原油裡提煉出來的,但我國有自己的定價規則。
根據2016年發佈的《石油價格管理辦法》,即使國際原油價格掉到40美元以下,國內成品油也不會低於40。而油價往上漲,國內的油還會跟著升 (參見下圖)。
作為投資者,想抄底?
先了解幾個跟原油有關的投資工具:原油基金,紙原油和原油期貨。
原油基金,國內目前的油氣基金(下圖列了幾個),都不是和原油價格直接相關的,而是投資石油的產業鏈或者相關主題。最近一年的跌幅也很大。
感覺是個底的夥伴,可以去了解一下,但小心是個坑,不知有多深。
紙石油, 有點像紙黃金,可直接在銀行購買,沒有實物份額。
適合短線操作,不適合長期持有,成本太高。
原油期貨,比如上海國際能源交易中心推出的原油期貨合約,資金要求申請前連續5個交易日賬戶可用資金大於50萬,還得考試,且要求有期貨操作經驗。
想抄底的,一定要做足功課再出手。
對於普通投資者,還不如踏踏實實瞭解一下和原油相關的上市公司或行業。
比如國際油價下跌將降低原材料的成本,進而通過產業鏈傳遞,降低工業品及下游消費品的價格,連帶的公司或行業可能會有好的投資機會。
寫在最後,投資者對市場一定要懷著敬畏之心,不要賺自己認知之外的錢,不然憑運氣賺的錢,未來怕也守不住。