供應鏈金融系列解讀：(四)發展方向

供應鏈金融特點

供應鏈金融通過運用豐富的金融產品以實現交易過程中的融資目的，不同於傳統貿易融資方式，其更是一種科學、個性化以及針對性強的金融服務過程，對供應鏈運作環節中流動性差的資產及資產所產生的且確定的未來現金流作為還款來源，藉助中介企業的渠道優勢提供全面的金融服務，並提升供應鏈的協調性和降低其運作成本，主要有以下特點：

（1）不單純依賴客戶企業的基本面資信狀況來判斷是否提供金融服務，而是依據供應鏈整體運作情況，以真實貿易背景為出發點。

（2）閉合式的資金運作，即注入的融通資金運用限制在可控範圍之內，按照具體業務逐筆審核放款，資金鍊、物流運作需按照合同預定的模式流轉。

（3）供應鏈金融可獲得渠道及供應鏈系統內多個主體信息，可制定個性化的服務方案，尤其對於成長型的中小企業，資金流得到優化的同時提高了經營管理能力。

（4）流動性較差的資產是供應鏈金融服務的針對目標，在眾多資金沉澱環節來提高資金效率，但前提為該部分資產具有良好的自償性。

供應鏈金融未來發展方向

金融科技改變供應鏈金融在於3個本質層面：交易徵信解決中小企業評價問題；大數據解決核心企業與貿易伙伴的關係，供應鏈金融的開放性問題；區塊鏈解決鏈式信任關係。

1．交易徵信與自動貸後解決貿易真實性、自償性和中小企業評價問題。

金融科技對於供應鏈金融的提升主要是基於交易數據的徵信以及自動貸後，能夠把原來單純依託靜態的、事後的，有可能會人為加工過的財報類的數據，延伸到交易數據層面。以前的財報基本就是平面上的一個點，現在拿到的則是一個立體的數據，這樣就可以從更多的維度去觀察和分析，造假的難度和人為加工的難度非常大。真正解決人工確權、貿易真實性和自償性問題。

通常來講，數據經過脫敏的處理，對企業數據相關敏感性是在企業自願的情況下脫敏化處理之後再到中心端，中心端基於數據進行進一步的分析，在本質化效率提升的數據基礎之上，結合行內數據、其他外源數據，再把模型分析做好，就能夠真正做到量化授信，分級預警，在這當中不止有實時監控，甚至在模型裡面還有一些預測性的指標，幫助金融機構更早、更及時性地解決相關問題。

2．大數據：解決核心企業與貿易伙伴的關係，供應鏈金融的開放性問題。

供應鏈金融首先解決的是以核心企業為依託的上下游問題，但本質上供應鏈金融的目的是為了解決中小企業的問題。在很多傳統的解決方案中，僅僅依賴供應鏈上核心企業的配合和數據，而核心企業往往只掌握部分交互類的數據如下游預付渠道融資中的客戶訂貨數據。

新的金融科技發展採用交易網關數據工具部署在中小企業，可以智能適配到中小企業進銷存ERP的系統，或從雲端獲取額外的交叉數據。真正建立基於授信主體的全方位數據才能真正掌握，結合行業大數據，擺脫以往佔核心企業額度，要求核心企業硬性擔保等問題，才能真正發展依託中小企業的更開放的行業性供應鏈金融體系。

3．區塊鏈: 解決與鏈式非信任關係問題。

區塊鏈所解決的都是一個核心的問題，即信任問題，來自多方的數據，比如供應鏈金融的貨押業務，就會涉及金融機構、企業、倉儲、服務提供方、倉儲監管方等五方，包括企業那邊可能還有買方和賣方，在這當中獲取數據和數據之間的來回確認相對會比較麻煩，由於他們各自都有信息記錄的方式，所以五方一起去對賬非常繁瑣。

產業之間本身也有上下游的關係，比如原材料和化工，和日化品的品牌商、汽車的主機廠和汽車零配件的產業就是一個上下游，這也會有相關的縱向的協同。更好的方式是大家各自都往區塊鏈記載分佈式的賬本，大家最終又有一個能夠達成的共識，所以，區塊鏈解決的就是供應鏈金融在非信任的體制下怎麼達成一個信任關係。

傳統的供應鏈金融因為存在著核心企業溝通，操作成本高昂，貸後管理複雜等等一系列問題，結果就是花費很大精力卻無法產生合理收益，金融科技的發展將真正改變傳統供應鏈金融，不只是簡單在線化，而是通過交易徵信、大數據和區塊鏈等技術推動供應鏈金融更加自動化和智能化，為實體經濟創造更大價值。

21世紀的競爭不再是企業和企業之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭。供應鏈到底有何魔力，成為財富造王者？新零售時代降臨，人、貨、場如何重構？企業戰略轉型的關鍵期誰能迅速佔領商業制高點？

結束語

中小企業融資難已成為中小企業發展普遍存在的一大困境。在某個產業供應鏈中，中小企業總是圍繞核心企業進行運營和合作，其現金流缺口也主要產生於應收賬款、支付預付賬款以及庫存倉儲期間，而這個資金缺口期間卻又往往沉澱了大部分流動性和無形資產。

供應鏈金融就是針對缺乏固定資產、擁有較多流動資產的中小企業而設計的新的金融工具，非常切合中小企業的融資特點，提升了中小企業的信貸能力，有助於化解其融資困境。但供應鏈金融在國內還處於起步階段，其產品研發、組織架構、風險控制等方面還需要加強理論和實際研究。

對於我國的商業銀行和企業而言，供應鏈金融為前者提供了新的業務增長點，而後者則可以充分利用該金融創新更好地實現自身的融資需求。