瑞幸能走到今天,完全是一開始就註定的結局。
造假導致涼涼,完全不值得任何同情。
一家為了資本利益不惜造假欺詐的公司,不但不可能是民族之光,它只能是民族之恥。
今天刷屏的是這事兒。
民族之光,中國的星巴克,美股上市公司瑞幸咖啡股價崩了。
開盤前,瑞幸的股價是26.2美元,盤中暴跌80%。
收盤是這樣的,跌了75.57%。
這意味著瑞幸的市值一天就縮水了近4倍。刺激。
瑞幸為什麼會暴跌?
其實關注金融消息的,都不會對瑞幸今天的暴跌感到驚訝。
早在今年2月份,著名調查機構渾水,收到了一份長達89頁的做空報告,直指瑞幸咖啡正在捏造公司財務和運營數據。
渾水在收到報告之後,認為這份報告是可信的,於是將報告發布出來,並在社交媒體上明確表示,已經做空瑞幸。
首先,是人員規模上。
調查機構不但找了92名全職員工,而且僱傭了1418名兼職人員,不間斷地對瑞幸981個門店進行監控,並拍攝了長達11260小時的監控錄像。
1500人的調查團隊,已經比絕大多數中小金融機構的所有員工數量都要多了,如果最後沒調查出個所以然來,那光這1500人的人力成本,就夠他們喝一壺的。
大有一種不成功便成仁,要把瑞幸趕盡殺絕的氣勢。
當然,他們的調查是有結果的。
瑞幸從2019年第三季度開始,聲稱自己每家門店每天的銷量已經到達444件,第四季度更是聲稱自己銷量達到495件。
然而他們的監控顯示,平均每家門店,每天的銷量只有263件。
這個調查機構,甚至連外賣人員來取走的咖啡都也已經算上了。
邏輯很簡單,所有的咖啡最終都是從店面出去的,所以只需要數外賣人員手上的紙袋子,就可以得出瑞幸的出貨量了:
這還不止,他們還從45個城市的2213家門店收集了超過1萬名顧客的小票,一共超過25000張收據,一張一張拍照存檔。
然後從小票中,挖到了一個很重要的點:
瑞幸在給美國股民看的報告中,說他們的平均售價已經提高到11.2元。
但收據顯示,在他們的花式優惠下,瑞幸的平均售價只有標價的46%,每單銷售額還不到10元。
最牛逼的是,調查機構不知道怎麼潛入了瑞幸的店長群,得到了店長把取餐碼從自然數列變成隨機數列的證據。
這是瑞幸誇大咖啡銷售數量的鐵證。
調查之細緻,之詳盡,讓人不得不喊一句“牛逼”,但經過這一系列調查,最後得出的結論當然是:
瑞幸財報全面造假,誇大銷售額超過60%。
但,做空機構顯然不滿足於此,他們不但表示瑞幸現在的銷售額造假,又寫了洋洋灑灑上萬字,證明瑞幸向美國資本市場講的那一套故事,從根本上就行不通。
要知道,瑞幸早期對美國資本市場,表示的是,中國人咖啡消費遠低於世界平均,所以中國是咖啡的藍海,瑞幸一定會讓中國人對咖啡上癮,愛上咖啡。
然而瑞幸賣的廉價咖啡,其實和全家、711、星巴克等地方的咖啡一樣,其實是在滿足我國年輕白領攝入咖啡因讓自己不犯困,“續命”的需求,真正的咖啡愛好者不會去買這種咖啡。
所以與其說瑞幸在講一個關於咖啡的故事,不如說他在說一個關於咖啡因的故事。比如瑞幸的首席執行官錢治亞在全球合作者會議期間就表示:
"咖啡是一種非常健康的功能性飲料,可讓人們保持清醒和精力充沛……中國年輕人擁有喝咖啡因攝入咖啡因的強烈需求。"
瑞幸咖啡,民族之恥
今天財經大V秦小明發文瑞幸咖啡,民族之恥,文指:
這個事一出,我看大家說得最多的莫過於“割資本主義的韭菜,薅資本主義的羊毛,補貼國內消費者”。
甚至有人還十分認真地認為瑞幸這個公司真的是“民族之光”“國貨之光”,我看到不少人甚至還在感情真摯地為瑞幸加油打氣,說一定要活下來,民族品牌不能倒,瑞幸加油!
你說要是說說段子,反諷一下也就算了,但真的有人被帶節奏,還帶得十分入戲。
真把瑞幸當成拿美國人的錢,補貼國內人喝咖啡的“慈善”品牌。
要我說,能這樣想的人,腦子都得趕緊鍛鍊鍛鍊,不要疫情期間宅家裡身上長肉腦子也跟著進水了。
這個事兒,其實沒有太多好討論的。
財務造假欺詐,這在證券市場是重罪。在美國市場,投資人,監管機構以及司法部門都對此有嚴厲打擊。
一旦因為造假和欺詐導致投資者出現重大損失,那麼這個公司可能會面臨:
1)投資者的集體訴訟。
2)SEC(美國證監會)的鉅額罰單(不光是錢,也包括強制退市)。
3)刑事責任。
除了以上三點,中國新修訂的證券法賦予了中國證監會和公安司法機關“長臂管轄權”,瑞幸造假相關涉案人員同樣可能要承擔國內的違法責任。
所以簡單來說,這麼大的造假案爆出來,這個公司在資本市場基本就是涼涼了。
更重要的是,瑞幸的涼涼不光是關乎瑞幸本身,它有一個重要身份叫做“中概股”。
它在美國股市,一定程度上代表中國。
因此,瑞幸的造假,會破壞海外資本對中國公司的整體信任,進而對中國公司的治理水平和誠信度產生懷疑,這是非常惡劣的影響。
除了以上這個影響,說瑞幸是割資本主義的韭菜,這個說法也具有強烈的誤導性。
要知道,很多投資在中概股上的資金,最終來源還是中國國內。
因為國內對這些在中國經營的公司有著更直觀的瞭解,因此國內很多投資人投資美股的首要選擇,就是在美上市的中國概念股。
我早年做美股交易的時候,就把最主要的中概股都買了一遍,你說我的錢是資本主義的還是社會主義的?
除了國內散戶直接投資中概股,很多投資中概股的機構,其募集資金的來源也包括中國國內。
因此,最終來說,因為資本的流動性,根本無法說投資瑞幸的錢,到底是資本主義還是社會主義。
簡單因為它在美國上市,就認為是割美國韭菜的錢,看問題顯得有點過於表面。
從企業經營本身的角度,瑞幸也樹立了一個特別差的“榜樣”形象。
我還記得在2019年5月瑞幸上市時,和一些自己做企業的朋友討論,不少人都對瑞幸羨慕不已,都覺得它開闢了一種新模式,是個新物種,兩年上市,讓很多創業公司找到了新的奮鬥目標。
這種極其浮躁的風氣,對做企業做產品的人來說,有百害無一利。
當時我和朋友討論的一段紀錄:
在我看來,本質上就是一個資本遊戲。
資本遊戲就是講故事,最後套現股份。
至於再之後公司倒閉什麼的,跟前期的資本也沒關係了。
最終接盤的是二級市場的投資者,以及公司的廣大員工,你們覺得公司造假涼了之後,員工會好過嗎?
說到資本遊戲,大家還記得小黃車嗎?我看不管是小黃車,還是小藍杯,本質都沒啥區別。只是小藍杯玩得大一些,時間久一點。
資本對企業經營本身是可以產生好的推動作用的,如果它能真正抱著幫助企業做產品做服務為用戶創造價值的目的進入的話。
但如果一開始就抱著純玩資本遊戲,把做企業當作這個遊戲的一個外殼表現,那麼資本遊戲的骯髒一面就暴露無遺。
當然,最終也會有人為這個遊戲買單。只不過買單的人,可能不一定是賺得最多的人,這才是最令人唏噓的地方。
產品的打磨,用戶忠誠度的培育,品牌的沉澱,哪一樣在兩年之內可以完成?
因此,當時的常識就告訴我,這個公司就是個資本遊戲。根本不算真的踏踏實實做事情的公司。
這樣的公司能上市,能有資本退出賺得盆滿缽滿,這難道不是對那些認真經營的企業和踏實努力創業者的褻瀆和侮辱嗎?
瑞幸能走到今天,完全是一開始就註定的結局。造假導致涼涼,完全不值得任何同情。
一家為了資本利益不惜造假欺詐的公司,不但不可能是民族之光,它只能是民族之恥。
瑞幸,到底割了誰的韭菜?
今天中產先生髮文——瑞幸,到底割了誰的韭菜?
曾經的“國貨之光”瑞幸在成立之初就賺足了眼球,聲稱要對標星巴克,並且要在2019年超越星巴克成為全國第一。
當然,這並不是說說而已。
瑞幸通過融資和補貼迅速擴張,店鋪和用戶直線上升,成立於2017年底的瑞幸咖啡,在2018年一年不到就開出了2000家的門店,加上一個“東方咖啡”這樣極具民族想象力的故事,瑞幸小藍杯幾乎是一夜之間風靡全國。
靠著這樣的“瑞幸速度”,成立18個月後,瑞幸就在美國納斯達克IPO了,刷新了全球最快記錄。
IPO之後,瑞幸的故事到達巔峰,成了一些用戶口中的國貨之光,因為它接下來的補貼用的就是美國人的錢了,就是所謂的“割洋韭菜”。
人們甚至還給瑞幸起了很多諢號:
國貨之光、美利堅韭菜收割機、納斯達克泥石流、美股投資者繞不開的噩夢、一個沒有感情的優惠券機器、刷鍋水屆的卡麗熙、2019年世界燒錢大賽的無冕之王、股價魔力挺代言人……
喜愛之情溢於言表。
再後來,瑞幸被傳出已經不需要對標星巴克,而是要對標亞馬遜,因為它不只是要賣咖啡,而是要通過線下3000家門店進軍日用零售業,做中國的亞馬遜。
從中國的星巴克到中國的亞馬遜,這個味道感覺就有點不對了,一個成立不到兩年的企業,是不是有點“飄”了。
看不懂的瑞幸模式
很多人看不懂瑞幸的商業模式,因為它不賺錢,一個月要虧1億多,就是一直請你喝咖啡,很多所謂專家一廂情願的去解讀,說瑞幸是“新物種”,看不懂就對了。
回過頭來看瑞幸咖啡,其實業內看的並不是它好不好喝,而是瑞幸各項數據和估值增長有多快。
說白了,瑞幸本質並不是開個什麼店,而是一場資本的遊戲。
瑞幸作為一個“新物種”,幾乎刷新了所有企業的記錄:融資規模、門店擴張、IPO速度……
不過,你如果瞭解瑞幸的操盤團隊,對這樣的速度就不會感到意外。
瑞幸是由一群深諳資本遊戲規則的“老朋友”們一手炮製的獨角獸,他們或許不那麼懂咖啡,但是卻極懂資本和市場。
在中國的風投圈子裡,早已經形成了一套製造獨角獸的套路模式:
一個市場空間巨大的行業,一個有成功經驗的創始團隊,然後迅速融資,靠燒錢和補貼圈住用戶和市場,然後反過來推高估值,最後上市之後在合適的時機套現離場。
回過頭來再看,瑞幸玩的也是這個套路,它背後的資本據稱是“神州系”,創始人一群在資本市場拼殺多年的大佬。
一個市場需要一個“新物種”,一群大佬就製造了一個“新物種”,如此而已。
這就是瑞幸的模式,也是目前市場上很多“新物種”的模式。
瑞幸造假曝光後,門店排起了長隊,外賣也被爆單,看來人們都怕優惠券和儲值卡會用不了。
股價暴跌,訂單卻爆單,也是冰火兩重天了。
瑞幸到底割了誰的韭菜?
現在看來,洋韭菜還真的不好割,可是如果瑞幸挺不過來,真正割的其實是國內的韭菜。
最直觀的就是消費者的儲值以及員工工資,如果瑞幸倒閉了,這些損失如何退回,會不會像小黃車那樣,退款遙遙無期。
然後就是上下游的供應鏈廠商,咖啡供應鏈都是有賬期的,一旦倒閉,這些供應鏈的錢估計也要打水漂,在此之前,瑞幸咖啡就曾被曝出拖欠咖啡豆供應商貨款。
再然後就是小的加盟商,一二線的瑞幸,三四線的小鹿茶,加盟商們估計現在也要睡不著覺了。
再然後是國內銀行,甚至是所有的中概股上市企業都會被瑞幸拖累,遭遇信譽危機。
說到底,瑞幸割的實實在在是國內的韭菜。
這裡,說個事兒,據稱瑞幸採取的是VIE架構,註冊地在開曼群島,老闆是加拿大人。
證監會表示強烈的譴責
4月3日下午,中國證監會發布聲明稱,高度關注瑞幸咖啡財務造假事件,對該公司財務造假行為表示強烈的譴責。
不管在何地上市,上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則,真實準確完整地履行信息披露義務。
中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排,依法對相關情況進行核查,堅決打擊證券欺詐行為,切實保護投資者權益。
瑞幸咖啡註冊地在開曼群島,經境外監管機構註冊發行證券並在美國納斯達克股票市場上市。
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