【CVC探秘系列報道】
29年投資1544家企業，CVC巨頭英特爾資本足以憑著這份成績單獲稱“全球最大的VC”。
值得一書的還有其高達40%的成功退出比例：投資的1500多家公司中，有超過200家已經上市，另有超過400家被併購。
“我們給自己的定位是戰略投資人，既注重戰略回報，也注重財務回報。我們的目標之一就是財智雙收（Earn & Learn）。”今年3月，英特爾資本董事總經理、中國區總經理王天琳接受21世紀經濟報道記者採訪時表示。
王天琳在2005年加入英特爾公司，工程師出身的他曾管理英特爾在美國俄勒岡和以色列的迅馳產品研發和市場營銷團隊；在2014年回到中國進入英特爾中國研究院，併兼顧英特爾投資的投後管理工作；2016年正式加入英特爾投資團隊，如今全面負責英特爾資本部在中國的股權投資及業務拓展工作。
2016年以後，英特爾資本減少了每年在全球的投資數量、提高了平均單筆投資規模，但中國市場的投資節奏仍與過往一致。去年的英特爾資本全球峰會上，他們宣佈向14家科技創業公司新投資總計1.17億美元，其中包括中國企業雲拿科技和億智電子，還有吳恩達博士在美國加州創辦的Landing AI。
王天琳透露，英特爾資本在全球不同地區以同樣的策略和標準進行投資。儘管投資決策是在全球投決會進行，但其產業背景帶來了團隊對行業的深刻理解，中國項目的投資盡調和決策流程並不慢於本土市場的機構VC們。
英特爾資本從1998年開始在中國投資，累計向140多家技術公司投資超過21億美元。-甘俊 制
特種部隊
英特爾資本在全球已經有近30年的歷史，在有硅谷“偏執狂”之稱的英特爾公司前董事長兼CEO安迪·格魯夫（Andy Grove）的支持下成立，創始人是Les Vadasz和Avram Miller，兩人都兼具工程師背景和商業管理的經驗。
企業風險投資（CVC）的身份，決定了英特爾資本的對外投資必然是圍繞公司的整體戰略進行。和很多CVC一樣，其投資資金悉數來自母公司利潤，對外投資自然也沒有基金週期的限制。
英特爾投資一直活躍在科技投資領域，至今已在全球57個國家和地區投資了1544家企業，投資總額超過124億美元，代表案例包括博通（Broadcom,）、威睿（VMware）、思傑（CiTRIX）、紅帽（Red Hat）等。
2018年，英特爾資本將3.91億美元投向38筆新投資和51筆追加投資，居於全球最活躍CVC排行的第三名，僅次於Google Ventures和Salesforce Ventures。
作為英特爾公司的戰略投資部門，英特爾資本同時兼顧公司的兼併收購和風險投資業務，其中風險投資的風格是領投為主、關注早期投資、重視投後賦能。
根據英特爾資本總裁畢聞德（Wendell Brooks）早前披露的一組數據，英特爾資本到2017年為止有70%的項目為領投，2015-2017年的投資有60%集中在A輪投資階段。英特爾資本副總裁Tami Hutchinson則在不久前表示，2019年投資的項目中有四分之三為領投，要做積極主動的投資者,在協商投資條款、發揮董事功能和助力公司成長等方面起到帶頭作用。
“在華投資保持以往節奏”
英特爾資本從1998年開始在中國投資，累計向140多家技術公司投資超過21億美元。其在中國投資的第一個項目是搜狐，來華早期的投資項目還包括金山軟件、電訊盈科、亞信、UT斯達康、珠海炬力等。
和全球的投資策略一致，英特爾資本中國團隊當前的投資也緊密圍繞公司的數據為中心戰略進行。英特爾在2016年提出從處理器製造商身份轉型為數據公司，其後的投資業務主要圍繞人工智能、自動駕駛、半導體存儲、5G和雲計算、物聯網機器人等主題展開。
從全球範圍來看，英特爾資本投資高峰期的年度對外投資總額曾達到10億美元，每年投資項目約為60-70個。2016年開始，英特爾資本將投資節奏下調到每年3億-5億美元投向30-40個項目，策略調整為“在被投公司中佔據更大份額、更具戰略意義的投資股份”。
畢聞德在2017年的一次訪談中表示，希望通過更多的增值服務來幫助被投企業成長和取得成功，當然，這種選擇也能讓英特爾資本實現競爭對手們的更多差異化。
投資數量減少、單筆金額變大後，英特爾資本將更多精力放在已投項目服務的預期也得到實現，如今，團隊至少一半的時間是用在被投項目的投後服務上的。當然，他們提供的支持不僅是投資團隊的智力還有他們能調動的英特爾公司市場、銷售等部門和英特爾全球客戶渠道的資源。
儘管近年來每年在全球投資的數量減少，英特爾資本在中國地區的投資和此前一樣保持著投資5-8家初創企業的節奏。2019年至今披露的項目包括雲拿科技、億智電子和梅卡曼德機器人等。
財智雙收
談及未來，王天琳說英特爾資本的目標始終如一，即幫助英特爾擁抱大規模的行業變革和顛覆，同時保證優異的回報。當前的市場下，仍將長期聚焦硬科技，從底層的芯片到往上的硬件、軟件、服務和應用，圍繞相關生態系統進行佈局。
英特爾資本的戰績不僅在投資環節，從退出來看，其全球的1500多筆投資中已經有670多家投資組合公司完成公開上市或被其他公司收購。將視角聚焦回中國市場，其投資的140多家中國技術公司中，已經有近40家公司上市或被收購。
值得關注的是，中國資本市場上科創板的推出為專注在硬科技投資的英特爾資本帶來了新的退出通道。2019年科創板開市後的六個月內，英特爾資本投資的三家企業瀾起科技、樂鑫科技、卓易信息相繼登陸資本市場。
“我們覺得今年的退出也會非常好，明年、後年都會有非常好的規劃。”王天琳在本次採訪中向21世紀經濟報道記者表示。
但顯然，英特爾對外投資和併購的最核心驅動力不僅是財務回報，而且，其對戰略回報的標準是多維的：“被投公司和英特爾都可以得到戰略回報。”
英特爾資本就像公司的一支特種部隊，他們靠著多年行業經驗沉澱出的判斷力，不停地在市場中尋找有顛覆性潛質的技術產品或者商業模式。
“這部分投資的數量不多，但（對公司）非常重要。”王天琳說，英特爾資本的使命，一直是尋找有顛覆性潛質的技術、產品、商業模式，“再和創業者一起把生態做大”。 （編輯：林坤）
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