我們普通居民比較容易接觸到的投資類品種有哪些？無非是股票、基金、債券、黃金、原油、房產這類投資標的，但是自從肺炎大面積擴散以後，我們可以非常明顯地看到：大部分資產的價格都有明顯的下行趨勢。

1、股票

A股從兩個月前的階段高點 3127 點，回調至現在的 2772 點，區間回調幅度達到了 11.03%，因為前些年 A 股沒怎麼漲，所以下跌的幅度相對有限，美股就沒這麼好運了。

美股從 2009 年開始了長達 11 年的繁榮週期，三大指數的平均漲幅達到了 5 倍之多，在最近一個月也是遭遇了較大程度的下行。以標普 500 指數為例，從一月前的 3393 點調整至前些日子的階段新低 2191 點，區間跌幅超過了 30%！

美股的熊市的確已經開始了。

2、黃金

由於受到了美國股市的大幅度調整的牽連，市場的流動性問題被搬上了檯面，受流動性短缺影響，即便是黃金這類的避險資產，也同樣受到了大幅度的下行影響，國際黃金價格一度從 1702 美金下挫至階段新低 1451 美金，區間調整幅度達到

最近一週的大幅度反彈也得益於美聯儲「無限印鈔」對於市場流動性的兜底，極大地鼓舞了市場信心。

3、基金

基金其實也就是股票、債券、銀行存款等等投資標的的“大熔爐”，即便是債券型基金不少也都會配置一定比例的股票資產，所以最近的走勢也同樣不樂觀。

4、原油

受國際經濟下行壓力的影響，疊加上新冠病毒所導致的“封國”、“封城”現象，很多區域性、國際性的交通運輸渠道已經被封堵，原油的需求量在大幅度下滑。

再加上俄羅斯和沙特的“神仙掐架”，不斷增加產能，使得本就疲軟的原油價格一路滑坡，布倫特原油連續價格一度從三個月前的 71.99 美金下行至 24.17 美金，區間跌幅達到 66.43%

就在前天，又創下了階段新低。

5、房產

“覆巢之下，焉有完卵”？

房價此前的高升得益於經濟發展順週期大家對於預期收入增長的明朗，以及較高水平儲蓄存款的助力，在“去庫存”的號角下，才迎來了大漲的夏天。

但是現如今，在全民買房的當下，居民部門負債率高企，在開發商的大力造樓下，空置率居然不下，由於肺炎影響，很多人收入銳減，甚至存在被企業“優化”的風險......

這樣的局面之下，各地出臺了“一攬子”救市政策，為了保障房地產的穩步發展。甚至有為數不少的地產企業在大家不注意的間隙，已經破產清算。

房價的下行也是板上釘釘的，看看恆大鋪天蓋地七五折賣房廣告，這不就是變相的降價嗎？

所以，當下除了生活必需品（以糧食為首，受東非蝗蟲和全球貿易通道的不暢影響）價格仍舊保持堅挺，以外的資產價格的確不樂觀。如果盲目投資，會虧損的很慘。

在充滿不確定和風險的當下，我們應該如何進行合理的資產配置？

（1）現金為王

在買什麼虧什麼的時候，不具備專業投資能力和風險判斷能力的投資者還是應該保持高度的謹慎三思。持有現金的比例應該佔據總資產的 60% - 70%，這樣是比較合適的。

有朋友可能會提出質疑：現在幾萬億的刺激計劃落地了，後續還有幾十萬億的基建，降準降息也都在路上，持有現金、存銀行不是擺明讓資產縮水嗎？

這樣說的確沒錯，但是我們不妨換個思路這樣想一下：

在這個時間，持有現金的好處如下：

1. 能夠有效規避除了通貨膨脹以外的風險；
2. 在資產價格低估的時候有充足的“彈藥”進行買入；
3. 在特殊時期保存實力，即便發生失業的意外，也能靠著存款的餘糧“活下去”。

有了現金我們才能擁有更多的選擇餘地！“錢不是萬能的，沒有錢是萬萬不能的！”

（2）配置一定量的黃金類資產

在市場流動性充裕的預期之下，黃金作為一般等價物和「避險資產」在經濟逆週期還是具備保值增值能力的。

尤其是在「量化寬鬆」，全球再次開啟印鈔票週期的當下，隨著數萬億、數十萬億的貨幣流入市場，鈔票的貶值速度將超過我們的預期，此時冒著一定風險，配置一定量的黃金，還是有必要的。

黃金的配置比例建議控制在 5 - 10%，黃金也是存在風險的，並不是穩賺不賠，長期持有， 2 年為一個週期，橫亙一個熊市，收益還是頗為可觀的。

（3）適當拋售投資性的房產（如果還賣得出去的話）

在危機中，安全隱患最大的家庭往往是那些債務規模較大，抗風險能力較弱的家庭。如果現在手頭還有一些投資性的房產每月在不斷消耗我們寶貴的現金流資源，不妨當即立斷進行獲利止盈。（現在出手或許還能賣個好價錢）

最近，稍微看看新聞就知道，各地都在緊鑼密鼓出臺“救市政策”，明明降價就能解決的事情，為什麼要救市呢？—— 因為老百姓買漲不買跌。

政策的確短時間內能夠奏效，但是現在老百姓錢袋子空空如也，特殊時期還冒著被企業“優化”，收入歸零的風險，現在繼續盲目看好地產，顯然有些缺乏理智了。

不說別的，1997 年亞洲金融危機，2008 年美國次貸危機，哪一次地產能夠獨善其身？當時的亞洲諸國沒有救市嗎？當年的美國沒有試圖挽救嗎？—— 都有嘗試過，但是不奏效。

以史為鑑，可以讓我們少踩坑。地產是日迫西山的傳統行業，已經不再適合站在舞臺中央了。

（4）配置一定比例的原油基金

以布倫特原油為例，現在的油價已經是 10 年新低，10年來布倫特原油連續的價格波動區間是在 24.17 ~ 128.25 美金，而現在原油的價格就是在 24.17 美金一桶！

可惜的是，現在場外 QDII 原油基金已經暫停買入了，據說是因為外匯問題，而場內的原油基金溢價過高，投資價值並不明顯。

我們不妨再關注一下，在支付寶、理財通的平臺，基金頁面搜索「原油」兩個字就可以出現 QDII 原油基金。場內基金有南方原油（501018）、嘉實原油（160723）等，這些場內原油基金直接在股票交易軟件中輸入括號內的基金代碼就能找到。

原油屬於高風險投資品種，而且由於經濟下行壓力和肺炎，短時間內行情回暖的概率極低，普通投資者還是謹慎參與。

（5）具備理財基礎和一定抗風險能力的投資者可以嘗試開始基金定投

現在是熊市週期，不論是買股票還是買基金，虧損的概率極大，按照先前危機發生的經驗，我們可以知道：一旦危機真的發生，階段性的蕭條將持續 1 - 2 年時間，經濟的復甦、資本市場的再度繁榮一般也要在 2 年之後逐步邁入正軌。

所以，在這個階段進行中高風險的股票、基金理財基本是穩賠不賺的！

不過，對於具備抗風險能力和一定理財經驗的朋友來說，的確是個分步建倉，攤低成本的好時機。選擇一款混合型 or 大盤指數型基金，長期定投，將一定程度上抓住低吸的機會。

只是，這開始定投的第一年，基本是虧損、不會賺錢的。需要有足夠的耐心、毅力和自制力。普通人很難做到，所以不建議進行配置。

總結

這個社會永遠不變的就是“變數”。雖然我們還沒有做好準備，但是新一輪的危機已經擺在我們面前了！

對於更多的人來說，在這個資本寒冬，活下去才是最主要的任務，所以保存足夠多的現金流儲備（配置比例大於 60%）非常有必要，現金是我們最強大的後盾和底牌。有了現金我們才能有更多的選擇權，才能有更多應對危機的方法。

世界經濟的陰霾才剛剛開始嶄露頭角，一場看不到硝煙的危機卻已經臨近。

在這個冬天，努力活下去。

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