再玩一場刺激的！新科招股王燁星集團（01941）於逆流中將迎來資本市場首次亮相。
智通財經APP瞭解到，目前因公共衛生事件和國際形勢問題，全球資本市場還處於巨大動盪之中，美股期貨再度熔斷，港股大盤同樣難以倖免。截至3月12日早盤結束，恆生指數跌幅定格在-3.53%，觸及的24118底點刷新了2017年4月以來的指數新低。
此時尋求到可靠的安全避風港灣，將是當前市場投資者的燃眉之急，而剛以近2000倍數據刷新2020年超購紀錄併成功加冕新科招股王的燁星集團，有望於3月13日正式登臺後成為最佳選擇，因為無論就其自身低估值、超額認購下的股價強支撐屬性，還是所處市場中為數不多逆勢成長的物業行業特性而言，燁星集團都具備激流中前進的潛力。
層層託底下的股價支撐
低估值+讓利策略，構築起燁星集團的防禦堡壘。智通財經APP瞭解到，燁星集團最新市場消息顯示其招股定價為1.56港元，對應動態市盈率僅在15倍左右，相比於碧桂園服務（06098）、綠城服務（02869）、奧園健康（03662）動輒30-60倍動態市盈率的估值而言非常低，尤其對比同樣剛上市的興業物聯（00916）目前市值對應動態市盈率也仍有近20倍來看，目前燁星集團估值水平較有誘惑力。而且公司在超額認購近2000倍情況下，1.56港元的定價仍不是招股價的頂部，更能反映出公司有較為明顯的讓利策略，這有望吸引大量市場投資者關注。換言之，燁星的定價和估值，預料將使股價有相當可觀的抬升空間。
同時，高額超購帶來的較高盈虧平衡點，以及知名基石投資者的長期發展認可，還將為燁星集團防禦屬性加持。智通財經APP瞭解到，根據富途平臺數據，公司最終確認配售的認購倍數為1948.62倍，申購人數達11.86萬人，中籤人數達1.38萬人，按照2.98%的孖展利率計算，融資申購投資者達到盈虧平衡的股價點位為1.995港元，對應漲幅是27.88%，展現出大量市場投資者對公司具備信心的同時，也一定程度為股價進行了託底。再加上公司基石投資者名單的恆基地產（00012）聯席主席兼董事總經理李家傑，其持有的Successful Lotus Limited認購了2100萬港元股份，知名投資者的長期看多加上基石認購股份具備六個月禁售期限制，同樣是公司股價的一劑強心劑。
除公司自身的託底因素外，物業管理行業高成長性同樣在吸引資金入駐。
防禦、成長兼具，行業正逆勢增長
兼具防守和成長的物業管理行業，正在迎來自己的時代。智通財經APP瞭解到，在在現代服務業的引領下，物業管理行業正在經歷蛻變，行業逐步由勞動密集向集約化、自動化、智能化、互聯化轉變；從基礎物業服務的提供商向社區生活服務平臺轉型。同時，由於開發商和社區住戶多層次的需求促進了增值服務的發展，物管企業開始縱向介入房地產產業鏈，以及橫向整合社區資源，在契合產業升級和消費升級的當下，讓自己具備抗週期屬性的強防禦時又具備高成長。
而公共衛生事件作為當前影響市場最主要的因素之一，恰成為了物管行業騰飛的契機。智通財經APP瞭解到，在春季突發的公共衛生事件衝擊下，住宅、社區已成為了目前最重要的活動單元，社區居委會和物業在本次防疫中被賦予了重任，成為一道與小區外界隔絕的重要“屏障”，並且在多個場景下扮演業主和社區外界的橋樑。由於此次主要防疫手段為居家隔離，將居民活動範圍縮窄在小區內，增加了物業公司與業主的互動，有效加深居民對物業管理行業的認可度，利於提升業主支付物業服務的意願。
在克爾瑞物管近期做的調查問卷活動的數據中，有98.19%的受訪者認為物業服務企業在抗疫過程中扮演了重要角色，八成業主對於物業服務企業的付出極為認可，同時絕大部分沒有物業服務企業的小區受訪者也表達了對物管服務的需求。如此趨勢發展下，不僅有利行業基礎服務毛利率的增加，也催生對物業管理的新增需求，目前整體物業行業僅57%的滲透率未來有望進一步增高。
營收穩定的同時，各地響應的補助政策還進一步推升行業熱度。智通財經APP瞭解到，行業當前的物業費收取並未受到任何影響，而防疫期間，物業公司物料成本增加基本可以忽略，僅是人力成本略有增長。而近日繼深圳、杭州出臺物業管理行業補助政策後，浙江省、陝西省、山東省、海南省、寧波市、河南省、成都市等各地方相繼出臺物業管理補助政策，加大對物業服務企業扶持力度，因此物業公司成本增長是有對應彌補的。此外，由於物管企業在防疫中的積極作為，提高公司社會形象的同時，還有望後續獲得城市基礎服務等項目的回饋。
綜上而言，擁有自身低估值、超額認購帶來股價強支撐，同時處於當前兼具防禦和成長大熱門物業行業的燁星集團，有望於3月13日登臺後成為收納市場資金的一處避風港。
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