股權投資，到底是怎麼盈利的？
導讀：我們經常能聽到股權投資宣傳的千般好、萬般好，但若是問到：“股權投資是怎麼盈利的？盈利的模式是怎樣的？是不是不管什麼樣的股權只要投資了就一定能賺錢？”便一問三不知。
其實，私募股權投資的收益來自兩個方面：一個是企業成長性溢價，另一個是二級市場的溢價（流動性溢價）。
打個比方，假如你投資一個公司的股權四年，入股時是10元，退出時是40元，增值了30元是怎麼來的？
1 成長性溢價
PE（私募股權投資）收益的成長性溢價既包括了行業的成長性，也包括了企業超越行業表現的成長性。試想一下，想要一塊錢的淨利潤變成兩塊錢，應該怎麼辦？
這就要求投資的企業要有一定的成長性。從收入與增長的角度來看，收入重點看營業收入增長率和營業利潤增長率，資產重點看總資產增長率與淨資產增長率。好的企業，他的利潤是增長的，給他的錢是要能產生價值的。
• 營業收入增長率 = （本年營業收入 - 上年營業收入）÷ 上年營業收入
• 營業利潤增長率 = （本年營業利潤 - 上年營業利潤）÷ 上年營業利潤
• 總資產增長率 = （本年總資產 - 上年總資產）÷ 上年總資產
• 淨資產增長率 = （本年淨資產 - 上年淨資產）÷ 上年淨資產
如果一塊錢能變成兩塊錢，這個企業便有投資價值；若是變成五毛錢，這個企業便沒有投資的價值。
2 流動性溢價
好的企業，未來一定願意走向更開放的資本市場，這就要求了它的股票流動性要好。一個資產的流動性是有溢價空間的，越是流動性好的資產，就越值錢，價格也就越高。
因為流動性是指將“一項投資性資產轉化成現金所需要的時間和成本”，能在較短的時間以接近市場的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。
就好比同一個蘋果在不同的市場進行交易，城裡的超市蘋果雖然賣的貴，但是品種多，人氣旺；農村的蘋果雖然賣的便宜，但是品種少、人氣低。由於市場的不同，參與者不同，交易成本不同，他們之間出現差價的最根本原因還是市場活躍性不同。
我們再來解答一下上面的問題：假如你投資一個公司的股權四年，入股時是10元，退出時是40元，增值了30元是怎麼來的？
“1”→“2”：入股時每股收益1元，退出時業績翻倍，每股收益變為2元；
“10”→“20”：上市前按照10倍市盈率入股，上市後按照20倍市盈率退出。
如果10塊錢是投資成本，變成兩塊錢的每股收益*20倍市盈率，最終變成40塊，其中10塊錢是公司的成長溢價，另外20塊來自估值溢價。
一個公司是否有發展，要看投資之後，是否願意走向資本市場，就像城裡的水果店一樣，品種多了，人氣旺了，那麼這個股票的流動性會越來越好，而產生流動性溢價就會越來越高。
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