南山鋁業自2016年以來為特斯拉供應四門兩蓋和電池托盤鋁材
南山集團最重要的資產是南山鋁業。放眼全球，南鋁是唯一一家把海關碼頭、燃煤電廠、氧化鋁、電解鋁、熔鑄和各類鋁產品深加工集約到一地，在方圓45平方公里內形成從鋁土到產品的全鏈條、多賽道共生的公司；放眼中國，南鋁是唯一一家用自備電廠（0.25元電價，下同）的優勢去搶中鋁（0.72元）、忠旺（0.71元）、魏橋、雲鋁（0.65元)市場的野蠻人；放眼A股，南鋁是臉皮厚的東家，增發、轉債、配股一直是它的最愛，1999年上市以來，5次累計募資186億元。
全球主要汽車板企業產能排名：南山鋁業是中國大陸地區唯一上榜企業
今天的南鋁，存量資產很厚，增量資產很美。對於存量，南鋁注重百萬年薪全球挖人，用高端人才開發高端產品。在航空板材領域，2017年以來先後與波音、空客和A380發動機製造商英國羅羅展開合作，通過了產品認證，簽訂了五年保時保質保量供貨協議，併合資在南山組建新的研發公司。在汽車板材方面，2017年起為特斯拉美國提供車用鋁材，主要是四門兩蓋和電池托盤。目前，汽車板已通過寶馬、通用、一汽大眾、菲亞特、克萊斯勒、日產、廣汽新能源等汽車主機廠的材料認證，並陸續穩定出貨。其他存量方面的優質資產，還有很多。特別是2017年南鋁71億元併購大股東電廠和電解鋁項目後，從此站上營收200億淨利潤16億的新的臺階。
南山鋁業航空板材、鍛件向空客、波音穩定供貨
關於增量，主要包括三個方面，一是印尼賓坦島規劃建設年產能200萬噸氧化鋁項目今年年底一期100萬噸投產（配套建設75MW熱電廠、年吞吐量2000萬噸的港口）。二是去年8月公告：南山鋁業汽車板訂單持續增長，出資15.64億元擴建生產線。三是今明兩年，1000架C919在手訂單落地，公司獨家供應大飛機機身厚板和機表薄板。新增200萬噸氧化鋁年產值（每噸5000—6000元）是第一個百億，新增特斯拉上海和德國（同為兩年達產50萬輛）釋放的產能是第二個百億（四門兩蓋、電池托盤和配套寧德時代的鋰電鋁箔），新增1000架C919航空鋁板（每架用鋁量25噸左右）、機輪和起落架等貨值20億以上，這些產品都已為波音、空客供貨三年以上。
三個增量營收規模將超過存量，在200億之上。這也標誌著2020年，南鋁業績爆發和股價拐點的正式到來。
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特別提醒：當你第一時間閱讀此文時，南鋁還在2.4元之下，低於每股淨資產3.26元。
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