據IPO早知道消息，中式餐飲品牌九毛九國際控股有限公司（09922.HK，以下簡稱“九毛九”）今早正式於港交所掛牌上市，發行價為6.6港元，招銀國際擔任獨家保薦人。
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截至中午12點，九毛九報於每股9.39港元，較發行價上漲42.27%，市值為125.21億港元。
九毛九昨日公佈招股結果，發行價確定為每股6.6港元，為上限定價。基石投資者包括BlackRock Funds、China Alpha.、WT Investment Management以及GSC Fund One及 Vision Fund 1等，合計認購6,478.5萬股。
值得一提的是，九毛九在香港公開發售中獲637.82倍的超額認購，而在重新分配發售股份後香港公開發售的發售股份最終數目為1.67億股發售股份，為可供認購股份總額的50%；此外，國際發售部分亦超額認購約18.5倍。
昨日暗盤交易中，九毛九高開超9%報每股9港元，收於9.42港元，較發行價上漲42.7%。
招股書顯示，九毛九是一家中餐廳品牌管理者及運營者，專注於快速提供美食服務，截止最後可行日期，旗下經營287間餐廳並管理41間加盟餐廳，覆蓋國內15個省份及4個直轄市的總計39座城市。
目前，九毛九管理並經營五大自創品牌，包括九毛九、太二、2顆雞蛋煎餅、慫冷鍋串串和那未大叔是大廚，菜系涵蓋西北菜、酸菜魚、煎餅、冷鍋串串、粵菜等。招股書援引弗若斯特沙利文的報告稱，按2018年總收入計算，九毛九是國內所有西北菜餐廳中第二的品牌，而太二則是國內酸菜魚餐廳中收入最多的品牌。
從門店數量的橫向對比而言，九毛九已接近快時尚餐飲中排名第一、第二的西貝莜麵村和外婆家。此次上市九毛九完成掛牌後，計劃在2019年至2021年間新開設約370間自營餐廳，其中包括約240間太二餐廳、約54間九毛九餐廳及約76間其他品牌餐廳。此外，九毛九還將在2019年至2021年期間新開設約460間2顆雞蛋煎餅的加盟餐廳，目前九毛九管理的所有41家加盟餐廳均為2顆雞蛋煎餅這一自創品牌。
從財務表現來看，2016年至2018年，九毛九的營收分別為11.64億元、14.69億元、18.93億元人民幣，複合年增長率為27.5%；經調整純利則分別為5498.7萬、7533.6萬、7863.8萬元人民幣。2019年上半年，九毛九的營收為12.37億元，較2018年同期增長41.5%；經調整的純利則為1.16億元，較2018年上半年的0.56億元增長107.1%。
九毛九和太二是目前九毛九的兩大主力品牌，兩者所產生的營收佔往績記錄期間總營收的比例超過98%。2019年上半年，九毛九和太二產生的經營利潤率分別為18.1%和23.3%。
其中，太二是主要針對年輕人市場，在經營模式、品牌塑造等方面進行了革新，通過店內免費提供自助的洛神花茶和陳皮茶受到年輕人的喜愛，並過微信小程序針對店內同款茶包組合提供零售服務，但是2019年太二的淨利潤首次破億，淨利潤增長率為87.6%，但如此主要的酸菜魚業務卻並不提供外賣服務。所以整體來看，九毛九的收入中僅為8.6%為外賣業務。
太二店鋪門口掛出了超過四人就餐不接待、不拼桌、不加位、不外賣的牌子。截止2019年上半年太二的翻座率達到了4.9左右，遠遠超過中式快時尚餐飲行業2.0的平均水平。但是海底撈在上市大幅擴張後，雖然營收因此實現了高增長，但是翻檯率則出現了下滑，而將太二作為主要發展戰略的九毛九能否在擴張後持續高增長還有待考證。
值得一提的是，知名風險投資機構IDG資本曾於2014年完成對九毛九1000萬元人民幣的投資，在IPO前的持股比例為15%，而九毛九創始人管毅宏則持股61.44%。
在經扣除公司就全球發售應付的包銷佣金、費用及其他估計開支後並假設超額配股權未獲行使，九毛九此次IPO的募資淨額約為20.76億港元。九毛九將上述資金主要用於擴展餐廳網絡、進一步增強餐廳的供應及支持能力並改進集中採購系統、償還部分貸款及一般營運用途。
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