在中國人民齊心協力抗疫的時候，近期另一件事情也值得關注，那就是多達4000億隻沙漠飛蝗的“蝗災”。雖然印度政府說災情已基本消除，但印度政府同時警告說今年6月份可能面臨更嚴重的一輪“蝗災”。
而根據3月2日國家林業和草原局發佈的最新消息，我國蝗災防治工作組正在巴基斯坦蝗災區考察。專家表示，目前蝗蟲的密度仍比較大，且正進入交配繁殖階段，蝗災比預想得要嚴重。巴基斯坦當地植保部門的工作人員也表示，如果蝗蟲順利完成繁殖，幼蟲將帶來更大災害。
時臨國內春耕季節，疫情可能影響一定的進度，加上我國本是糧食淨進口國，如果海外“蝗災”不斷，大米等糧食的價格可能將迎來上漲，相關農業上市公司可能受益。
70年一遇的“蝗災”
國內新冠疫情的戰鬥仍在繼續，印度洋沿岸一場70年未見的大蝗災又開始從東非向全球蔓延。
本月起，由於印度和亞洲各國開始受到蝗蟲影響，最近處距離中國邊境僅有1000公里，因此各種視頻和消息不斷在網上流傳，甚至引來農業農村部的緊急回應——“蝗災對國內造成危害的幾率很小”。雖然我國西部邊境“三座大山”的天然屏障使得沙漠蝗蟲入侵我國的概率較小，但仍需警惕“轉道”入境的可能性。
國泰君安研報數據顯示，一隻雌性蝗蟲可產300顆蟲卵，成長期僅為2個月，只要雨水充分，蝗蟲一年可以孵育3-5代。一隻成年蝗蟲，每天都會進食與自身體重相當的食物，並且無所不吃。以每平方公里4000萬隻蝗蟲計算，一天之內它們可以吃掉3.5萬人的糧食。沙漠蝗蟲可以御風飛行，速度與風大致相同，一天可以飛越150公里，山巒大海也無法阻擋。
蝗災實際上從去年六月就已經開始，但由於東非肯尼亞地處偏遠，經濟落後，現代技術檢測設備奇缺，最開始人們並沒有意識到它的危險。一直到2019年年底，蝗災愈演愈烈、四處蔓延，才真正引起國際社會的重視。
據聯合國糧農組織分析，這場70年一遇的蝗災，與2019年全球氣候變暖以及年初澳大利亞的超級大火導致東非持續的大暴雨有關。因為沙漠蝗蟲喜好在潮溼的土壤中產卵，一旦降雨，沙漠蝗蟲會瘋狂繁殖並用卵填滿土壤，每平方米土壤可以容納1000只蟲卵。現有蝗蟲的幼蟲將於2月初孵化，4月初形成新的蝗群。如不盡快阻止將會持續製造災禍直到6月，屆時蝗蟲數量可能將再增長500倍。
全球糧食安全受威脅
蝗蟲要進入我國的話，有南北兩條線路。南向路線從中南半島進入雲南，北向從西藏地區遷入內地。我國與巴、印接壤地區的地形為高海拔的寒冷地區，蝗蟲很難越過，蝗蟲從西藏地區遷入的可能性不大。但如果中南半島陷落，則可能對我國雲南造成嚴重後果。
不過，在地形上，沙漠蝗蟲更適宜在平原地形移動，在溼度上，沙漠蝗蟲也對溼度要求很高。加之食物、環境、天敵等因素，很可能導致沙漠蝗蟲在到達喜馬拉雅山和緬甸雲南的熱帶雨林時，與它之前適應的生存環境差異很大，再無法支撐及繁殖形成新的大群。也就是說，沙漠蝗蟲已經到了自然給它的極限邊界。
但是這場“蝗災”顯然將對全球糧食安全構成重大威脅。印度水稻出口佔全球水稻出口量的32.91%，巴基斯坦水稻佔比8.97%。印度水稻一年兩熟，生長週期為2月-6月和7月到1月。若蝗災在年6月更大規模爆發，將對水稻產量產生影響。根據FAO預測，今年6月如果持續爆發大規模的蝗蟲災害，全球糧食價格或將出現上行。除水稻以外，印度還是全球重要甘蔗種植區，或影響糖價。後續一系列農產品價格變化，甚至可能造成全球通脹的邊際影響。
參考中信期貨等機構報告，若按照30%和50%受損程度估計，分別將造成印度水稻近1500萬噸和2800萬噸的損失。產量下降將導致印度大米水稻供需偏緊，價格有上漲壓力。印度產量下降致2020年全球水稻供需較前期預期略顯偏緊，若後期蝗災超預期，或致全球大米供需進一步趨緊，價格或上移。
若印度蝗災後期蔓延、加重，全球食糖供需缺口或加大。本榨季全球食糖供需面臨約600-700萬噸缺口，作為全球第一食糖生產大國，印度產量若受影響，食糖供需缺口或加大。有印度學者預測，蝗災可能造成該國30%-50%的農作物減產，假設蝗蟲影響印度30%的甘蔗產量，那印度食糖產量可能下降700-900萬噸。
此外，在巴基斯坦，蝗群已經破壞了該國近40%的農作物，巴基斯坦種植的小麥、棉花也可能遭受打擊。
農業板塊或受益
對於“蝗災”，國內資本市場首先反應的是農藥化學板塊，蝗蟲防治可以分為生物防治和化學防治，如果2020年的蝗災危害持續升級，將讓相關領域的產品需求有大幅提升。進一步影響“農產品價格和通貨膨脹”預期上升，資金可能會炒作農業板塊，可關注農業板塊相關股票和農業主題基金。
食用消費方面，國內水稻有近80%用於食用消費，目前，我國正處於政策性稻穀去庫存的特殊階段，未來去庫存力度有望進一步加強，低價米將在短期替代其他糧食消費，國內水稻需求短期或將小幅提升；飼料消費方面，2020年養殖業將逐步恢復，當前水稻競爭力較強，因此預計飼料消費有所增加；工業消費方面，目前我國食品工業仍處於快速發展階段，對工業用糧需求逐年增加，預計2020年工業水稻需求繼續保持增加態勢。
據國泰君安預測，由於我國水稻集中產區離印度較近，如若印度蝗災蔓延至我國，很大可能對我國水稻產量產生較大影響，造成短期供給減少。
此外，由於豬價仍會高位運轉，因此畜禽飼料對玉米的需求仍會好轉，而如果全球蝗災波及到國內，則會對原本就處於緊平衡的玉米產能影響更大，這一點值得關注。
標的方面，機構推薦比較集中。種植業相關標的：隆平高科、大北農、登海種業、荃銀高科、北大荒、蘇墾農發等；糖相關標的中糧糖業等。
圖: 印度、全球大米供需供需（單位：百萬噸）
數據來源：資料來源：USDA、中信期貨研究部
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