“2020年特斯拉產業鏈相關領域都將會是值得關注的板塊。”
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研究員：阿司匹寧
出品：財經塗鴉（ID：caijingtuya）
美股週一開盤，特斯拉股價一路向上攀升，歷史首次突破了500美元大關，市值升至946億美元，超過了奔馳主體戴姆勒汽車市值的584.24億美元，超過寶馬與奧迪市值的總和（寶馬約為529億美元，奧迪約為385億美元）。
這一切都是託了上海超級工廠交付國產Model 3的福，儀式上，馬斯克就著音樂跳起了勝利的舞蹈。
特斯拉不是唯一的受益者。A股自本週一開始，與特斯拉相關的板塊均是獲得強勁漲幅。
目前中國工廠生產Model 3 的零部件國產化率為30%，而官方預計，2020年底前這一數字將達到100%。我們認為整個2020年特斯拉產業鏈相關領域都將會是值得關注的板塊。
Model 3 落地價低於30萬元對市場的影響是積極的，與它對標的BBA競品入門級燃油車價格不再具有優勢，隨著Model Y國產化的臨近，可以預計高端SUV在中國市場的售價很快也將迎來一個明顯下滑。
對標BBA是特斯拉官方的態度，這也是根據車輛的性能動力、市值、銷量等多個因素產生的結論。
值得注意的一點是此前在混動領域獨佔鰲頭的日系車近期在歐美市場已經開始在純電汽車領域與特斯拉展開競爭。例如豐田Camry LE hybrid的售價比Model 3低11805美元，沿襲日系車節能上的一貫優勢，每英里比Model 3 便宜2美分。
根據特斯拉自身定價體系，SUV/轎車的定價比約為105%-110%，Model Y的製造成本大約高出Model 3的成本10%，我們判斷，國產Model Y的售價可能會在35萬元左右，但是要考慮特斯拉對於SUV產品的定位和側重可能有不同，這個價格可能會有浮動。
國產Model 3 讓特斯拉已經嚐到了甜頭，中信預計Model 3 的穩態銷量將達到30萬輛，相信Model Y的投放速度會比預期的2021年交付更快。鑑於中國消費者家庭出行更偏愛SUV車型，加之新能源車市場的迅速擴張，我們預計Model Y的穩態銷量將會超過BBA競品燃油車穩態40萬輛的銷量，達到45-50萬輛之間。
同時這也對國內供應鏈和鋰電產業等行業的公司帶來了增長空間，加速了環保出行相關產業的迭代速度。
純電車頭上“第二輛車”的標籤正在被逐漸褪去。根據上海幾家特斯拉門店的反饋，許多排隊購買國產Model 3的車主都是以年輕一代為主，超過40%的人選擇了Model 3做為人生第一輛車。
節能環保的新勢力正在市場中展露鰲頭，這從社會效應來看也是極有意義的一個現象。
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