谷歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)將於週一(2月3日)美股盤後公佈2019年第四季度業績。
這家科技公司股價在今年年初大幅上漲，推動其市值一度突破1萬億美元大關，但後來失守。過去12個月，Alphabet股價為投資者帶來了37%的總回報率，而標準普爾500指數的總回報率僅略高於25%。在發佈新財報之際，投資者將密切關注該公司能否保持這種勢頭。
2019前三季業績回顧
回顧2019年前三個季度，Alphabet的業績好壞參半。2019Q3，該公司收入同比增長20.0%，略高於Q2的增長，但仍低於公司的歷史趨勢。每股收益下降22.5%，大大低於分析師預期，拖累股價在業績發佈第二日下跌了2.2%。
Q2收入同比增長19.3%。收益是亮點，遠遠超出分析師預期，同比增長212.8%。收益發布後的第二天，Alphabet股價飆升9.6%，但在接下來的一週半時間裡，該公司的大部分收益都蒸發了。儘管如此，與Q1的收益報告相比，第二財季的業績還是有了明顯的改善。Q1的收益低於預期，第二天該股重挫7.5%。
2019Q4業績預期
市場一致預期，Alphabet 在報告截至2019年12月的季度業績時，營收增加，但每股收益將出現同比下降。Alphabet去年第四季度營收393億美元，淨利潤89億美元，合每股收益12.77美元。
收益：在FactSet調查的41名分析師中，Alphabet的平均收益預計為每股12.57美元，同比降0.2%，也低於本季度初預期的每股12.91美元。
收入：FactSet調查的36位分析師表示，預計Alphabet的收入為469億美元，同比升19.3%。
Q4重點關注的指標
對於谷歌母公司Alphabet而言，進入所謂的“萬億美元市值俱樂部”很大程度上取決於在搜索廣告以外獲得的收入，YouTube、自動駕駛子公司Waymo是最有前途的營收來源。畢竟，谷歌的雲計算業務遠遠落後於亞馬遜和微軟。
eMarketer預計，今年全球YouTube的淨廣告收入將增長近20%，至1138億美元。報告還稱，YouTube在谷歌全球廣告收入中所佔的份額保持穩定，接近11%，今年YouTube的全球觀眾人數將達到17.6億，這代表了全球三分之二的數字視頻用戶。
除了收益和收入，投資者可能特別關注的另一個關鍵指標是廣告付費點擊的同比增幅，分析師預計這一增幅將較上年同期大幅放緩。
付費點擊代表谷歌搜索引擎和Alphabet旗下其他平臺(包括Gmail、谷歌地圖和谷歌Play)的用戶對廣告的點擊。該指標還包括YouTube上的廣告瀏覽量。按點擊付費是Alphabet向廣告商收取的用戶每次付費點擊的平均費用。
分析人士預計，Alphabet第四季度付費點擊將增長39.6%，高於第三季度的27.8%。但是，總體而言，Alphabet的付費點擊業務近年來出現了明顯的下滑。例如，第四季度的增長速度明顯低於2017年和2018年的每個季度，也略低於2019年第一季度。
從按點擊付費的角度看，第四季度預期也不容樂觀。與去年第四季度相比，這一數字預計將下降3.0%，每點擊0.37美元將是Alphabet 2019年全年季度平均收費最低的一次。至少在過去三年裡，每點擊的成本一直呈穩步下降的趨勢，這意味著每一次點擊從廣告商那裡獲得的收入比以前少了。事實上，從2017年第一季度到2019年第三季度，過去11個季度的每一次點擊成本都有所下降。只有付費點擊量的持續增長，才使得Alphabet的點擊廣告收入總額呈上升趨勢。
股票評級
FactSet的數據顯示，在研究Alphabet的47位分析師中，42位給予買入或增持評級，5位給予持有評級，沒有一位給予賣出評級，平均目標價為1541.63美元。
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