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原文標題：從投資角度看區塊鏈，該關注商業還是技術？ | 巴比特產業迎新大課
徐英凱原供職於傳統金融世界，2017年，擁有數年投資經驗的他成立了區塊鏈風險投資機構BlockVC，涉足種子投資、風險投資、私募股權投資、項目孵化等多個業務。幾年來，他投出了IOST，NKN，Celer Network等全球160餘個區塊鏈項目。
他曾寫過三篇《幣圈大作手回憶錄》，這三篇文章對從業者瞭解投資人是如何做區塊鏈項目投資的有著非常的意義。而BlockVC也經常發佈投資和行業研究報告，最近，其二級策略研報還成功預言了2020年1-2月的比特幣行情，並預測減半行情剛熱身，二月折返跑後可見高潮。此外，其行業研究先後對比特幣、以太坊和平臺幣等主流資產在上漲前進行了全方位的分析和研究。
以下為本節課程的內容概要，詳細內容可收看課程回放：《商業投資，從投資角度看區塊鏈：更該關注商業還是技術？》
區塊鏈應用，有可能成為“萬物互聯”的基礎
區塊鏈有三個應用層次。
區塊鏈1.0：貨幣，區塊鏈2.0合約，區塊鏈3.0協作。
三個應用層次又分別對應不同的應用場景。
比如，貨幣層面的主要應用場景是與現金相關的加密數字貨幣，如貨幣、轉賬、匯款和數字支付系統等。其中，最成功的應用案例無疑就是比特幣。
比如，合約層面的主要應用場景包括像股票、債券、期貨、貸款、眾籌、保險等等。合約層面最有代表性的自然是以太坊。
比如，在協作層面的主要應用場景包括了像身份認證、公證、仲裁、審計、物流、醫療鑑定、投票等。這些應用具備了超越當前貨幣、經濟和市場的效率和協作作用。
可以想象，如果上述場景一一落地，那麼，作為底層的區塊鏈技術無疑就成為了未來“萬物互聯”時代， 最基礎的技術。
區塊鏈生態有個“黃金圈”，三大趨勢已不可逆
我們如何看區塊鏈的產業生態？它分三層。
圖片來自課程PPT
最核心是區塊鏈技術，它包括公有鏈、聯盟鏈等等，這裡是通用協議的競賽場。
然後是分佈式應用，比如上面提到的像交易的清結算、支付交易、供應鏈溯源等等。
最外圍是區塊鏈金融基礎設施，包括像芯片設計、經紀商、資產託管、資產管理等。
這個生態圈的發展，預示著，區塊鏈技術發展是個不可逆的過程，它有三大趨勢。
第一，加密資產作為新興另類資產，已經成為傳統機構資金的配置工具，比如，比特幣成為全球經濟風險中表現最出色的避險工具。
第二，分佈式應用不斷湧現，分佈式金融（DeFi）是區塊鏈商業化的落腳點，如支付、清結算、保險等場景開始落地。
第三，區塊鏈技術將成為全球金融基礎設施創新的重要手段，這包括像DCEP和Libra的出現，它讓全球性的金融設施變得更容易佈局。
加密貨幣未來展望：“減半行情”與牛熊週期共振
比特幣歷史上經歷兩次產量減半，在時間維度上均位於比特幣牛市主升浪當中，減半前後往往伴隨著波動率的短時放大。
比特幣從總量恆定，不生息等特性看，具有大宗商品的特點，根據決定商品價格的供需理論，減半會造成比特幣日常供應減少，供給曲線左移會導致價格上漲可能性增大。
在投資領域，BlockVC認為DeFi將在未來大放異彩，而在商業化落地場景中，更加側重以股權投資的方式進行參與，青睞能帶來實際業務轉化和商業落地的項目。
以上為第五課，徐英凱直播授課內容中約30%的亮點精華，如果你想知道徐英凱更多的投資方法，以及他對2020年減半行情的判斷，可訂閱收看課程回放：《商業投資，從投資角度看區塊鏈：更該關注商業還是技術？》
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