招股價：2.23-2.89港幣
全球發售股數：7500萬股
公開發售股數：750萬股
國際發售股數：6750萬股
招股日期：2020.02.26-2020.03.02
交易日期：2020.03.12 09:00:00
每手股數：2500
一手入場費：7297.81元港幣
市值：7.68億港幣
市盈率：16.65
募集資金：14760萬港幣
綠鞋機制：有
保薦人：信達國際融資有限公司
公司概況：
稀美資源控股為中國鉭鈮冶金產品生產商。鉭鈮冶金產 品 對 於 下 遊 製 造 用 於 特 種 合 金 、 化 學 製品 、 電 子 陶 瓷 、 航 天 航 空 、 高 端 電 子 消 費 品 、 國 防 及 硬 質 合 金 等 多 種 用 於 高 科 技 行 業 的 產品 至 關 重 要 。主 要 產 品 為 氧 化 鉭 及 氧 化 鈮 。 亦 生 產 及 銷 售 氟 鉭 酸 鉀 。產品 加 工 為 不 同 純 度 及 規 格 ， 以 配 合 不 同 終 端 產 品 的 需 求 。此 外 ， 透 過 委 聘 第 三 方 冶 金公 司 生 產 的 五 氧 化 物 產 品 及 氟 鉭 酸 鉀 進 行 加 工 ， 或 從 第 三 方 冶 金 公 司 採 購 ， 藉 此 銷售 加 工 產 品 ， 如 鉭 條 、 碳 化 鉭 、 鈮 條 及 鈮 粉 。此 外 ， 提 供 加 工 服 務 ， 將 由 客 戶 提 供 的鉭 礦 及 鈮 礦 加 工 成 五 氧 化 物 產 品 及 氟 鉭 酸 鉀 。
根 據 灼 識 諮 詢 報 告 ， 於 2018年 亦 為中 國 鈮 鉭 冶金 行 業 15大 市 場 參 與 者 之 一 ， 就 年度 對 外 銷 售 總 產 量 而 言 ， 於 2016 財年 、 2017財 年 及 2018財 年 為 中 國 最 大 的 鉭 鈮 溼 法 冶 金 產 品 生 產 商。於 2016 財年 、2017財年及2018財年 ， 五 氧 化物 產 品及 氟鉭 酸 鉀總 產量 分別約 為878.9 噸、1,031.0噸及1,321.0噸，分別佔二零一六財年、二零一七財年及二零一八財年中國市場份額約30.0 %、31.5%及35.8%。
招股書上提供的額數據說明：
公司於2016財年、2017財年、2018財年、2018年首8個月及2019年首8個月的總收益分別為人民幣217.4百萬元，人民幣307.4百萬元，人民幣514.7百萬元，人民幣347.8百萬元及人民幣400.8百萬元。2016財年至2018財年的收益增長主要是由於銷售氧化鉭、氧化鈮及氟鉭酸鉀產品產生的收益增加。
2016財年、2017財年、2018財年、2018年首8個月以及2019年首8個月五氧化物產品及氟鉭酸鉀的總銷量分別約為635.6噸、851.0噸、1,167.9噸、751.0 噸及951.0噸。五氧化物產品及氟鉭酸鉀的出售產品總產量分別約為653.7噸、 904.2噸、1,221.5噸、787.0噸及910.2噸。
毛利由2016財年約人民幣0.518億元增加至2017財年約人民幣0.873億元，並進一步增加至2018財年約人民幣1.652億元。於2019年首四個月，毛利約為人民幣0.516億元，相當於自2019年首四個月增加約人民幣0.095億元。毛利率由2016財年約23.8%增加至2017財年約28.4%，並進一步增加至2019財年32.1%。稀美的毛利率由2019年首四個月的約30.6%減少至2019年首四個月約25.3%。毛利主要由於銷售產品的毛利所貢獻。毛利率於2019年首四個月有所減少，主要由於(i)2019年首四個月的平均售價有所減少；及(ii)於2019年12月31日動用我們於2019年首四個月的存貨，其於原材料市價較高時採購所致。
經營一間總佔地面積約為 113,265平方米的生產廠房。
風險因素
1、 公司的銷售取決於（其中包括）全球及中國經濟狀況，且全球及中國任何經濟衰退可對公司的業務、財務狀況、經營業績及前景造成不利影響；
2、 公司於往績記錄期間的增長未必成為未來增長的指標；
3、 公司的銷售大量產品予有限客戶，彼等向公司所下訂單的規模及數目如有減少，可能會對公司的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響；
4、 由於公司的需求不足或者不穩定，公司的產能或未能獲充分利用以及可能無法達到預期的經濟效益或商業可行性；
5、 鉭鈮冶金產品的市場價格波動可能會對公司的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
新股中籤率預估範圍
按1萬人數申購情況來看，在不足額或者15倍以下的情況，中籤率可能是8%
保薦人歷史業績
保薦人：信達國際融資有限公司
上一年度保薦的有4只股票，除了向中國際上市首日跌幅較大，友聯租賃上市跌幅較小，其他都還不錯。
看起來又像是個不錯的莊，不過保薦的項目有點少。
基石投資者：無
超額認購倍數
新股點評：傳統制造行業的新股熱度不是很大，按目前的情況來看，一手入場費：7297.81元港幣，申購人數較少，短線爆發的可能性不是很大，中籤率較低，對於資金較多的情況下，可以玩玩，畢竟目前新股出來的數量開始變多，資金可以空餘出來，會有更多的選擇吧~！
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