很多人乍一聽國債逆回購，都會感覺好高大上，離我們很遙遠的樣子，因為我們總是在新聞上看到央行的逆回購消息。確實，央行的逆回購和這裡的逆回購，字面意思是一樣的，央行進行逆回購是向市場投放（借出）資金，我們操作國債逆回購是向融資方借出資金。
回購：就是一個人或者機構手裡有國債，他不想現在賣掉但是又需要短期資金週轉，於是就把手中的國債抵押給另一個人取得短期資金，同時約定一定時間後再買回來，站在融資方的角度來看，就是正回購，融資方叫正回購方。與之對應的，接受國債抵押融出資金的一方叫逆回購方，對應的操作就叫國債逆回購。說的更通俗一點，國債逆回購就是把手中的閒置資金短期的借給別人使用，到期後對方還本付息。
一、國債逆回購的基本概念
國債逆回購，是指借款人通過用自己購買的國債作為抵押來借款，到期還本付息；投資者通過國債回購市場將自己的資金借出去，獲得固定利息收益的形式。本質就是一種短期貸款。通俗來講，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。
A股賬戶持有人是資金的出借人；
證券交易所是平臺，券商是中介和信用擔保者；
機構是借錢的一方，機構在平臺上借錢，需要拿出相應的債券（一般是信用度高的國債）作為抵押品。
總之就是通過交易所平臺和券商中介將賬戶上的閒錢貸款給了機構，並獲得相應利息。
證券賬號的閒錢，如果沒有買股票，是有利息的，當然這是活期利息，可以忽略不計。所以國債逆回購是把零錢利用起來，獲得一定年化收益的手段。
二、國債逆回購的優點
借款方(國債正回購方）以債券作為抵押,抵押率通常在0.5~0.9之間，也就是借款方手上有價值100萬的債券,通過債券抵押,只能借到50~90萬的資金。如果借錢方到期違約，證券交易所的結算公司(中登公司)會代其墊付相關款項給借款方（逆回購投資者）。
對於借款方的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制借款方買入證券，只能賣出(還錢)不能買入，中登公司有權賣出質押債券(還錢)，如果賣出質押債券的資金不能清還欠款，中登公司有權賣出該欠款證券帳戶上所有的其他證券等措施,並追究其相關民事和刑事債任.所以跑路是不存在的。放心做國債逆回購就好。優點總結如下：
1 、保本保息。到期連本帶息一起償還。安全性高，國債逆回購的風險幾乎為零。
2 、收益高，計息按實際佔款天數計算。做得好通常年均年化收益3~6%。有時遇到月末，季末資金短缺時，1天的年化收益是40% 以上。
3、 交易方便，費用低，只需開設股票賬戶，選擇相應國債逆回購代碼，按賣出即可。以10萬為例，做國債逆回購的手續費只要1元。
4、國債逆回購不適合長期投資，只適合流動資金的管理。
三、國債逆回購的交易知識
1、如果是機構，需要借款，會在行情交易軟件中敲入一筆買入操作， 例如：買入204001 數量 1萬手（1萬手=100萬元） 價格 2.995 表示願意以年化利率2.995%借款100萬，期限1天。
2、如果是散戶，想把賬戶上的閒錢出借出去，那麼你的操作自然是賣出操作。你的交易可以是：賣出204001，數量1萬手 （1萬手=100萬元）價格2.995。表示願意以年化利率2.995%出借100萬資金，期限1天。於是，你與機構的買賣交易成交，跟股票交易的原理完全類似。
如果你借出了閒錢，這筆閒錢在賬號裡自然就被鎖定了，不能再用於買股。所以，多數散戶是在交易日的尾盤，確定已經不會再需要用錢買股，才出藉資金，這也造成了國債逆回購的成交價格容易在尾盤發生跳水，因為尾盤的資金供給大幅增加了。
3、 時間：9:00-3:30
4、國債逆回購的資金門檻：上海證券交易所和深圳證券交易所的准入門檻和單筆操作金額限制是不同的：滬市10萬元起，10萬整數倍遞增，1000萬封頂；深市1000元起，1000元整數倍不斷地遞增，沒有封頂的規定。國債逆回購的土豪版與平民版
5、國債逆回購與股票交易不同，在成交之後不再承擔價格波動的風險，成交時的價格就決定了收益。
6、費用：按照持有天數的不同，從0.001%~0.03%不等，國債1、2、3、4天回購佣金水平為10萬元1天1元，佣金很低。
四、國債逆回購的收益計算公式
收益=交易金額×成交利率價格×計息天數÷365。
這裡的成交利率價格即為交易所得的收益率，計息天數即實際佔款天數。
年化收益，是意味著365天的總平均收益。假設你以3%利率賣出了100萬元的深圳204001， 那麼你如何評估自己這筆買賣是否划算？是否需要操作？記住：一個簡單的乘積因子27！如果你以3%賣出了100萬資金，你今天獲得的利息是：
1000000*3%*1/365 = 81元。扣除10元手續費，你賺了71元。
尾盤通常利率跳水，譬如說 價格跌到 0.5 ，這個時候你出借資金的利息只有： 1000000*0.5%*1/365=13.5元扣除手續費10元，淨收益只有3.5元了。
五、國債逆回購的實際操作
如果你的炒股軟件沒有一鍵購買國債逆回購，或者沒有國債逆回購專區，那麼你也可以自己交易。像買股一樣，就在交易界面點擊"賣出"，輸入對應的代碼、數量即可。（因為，你的錢是"借出去的"，所以是"賣出"）。
國債逆回購具體操作方法：
交易方向：賣出；
代碼：回購代碼；
價格：年化收益率；
委託數量：上海10張1手，1手1000元，最低100手即10萬元；深圳1張100元，最低10張即1000元。
軟件中的交易價格代表年化收益率。債券回購是以年化收益率報價，在回購交易報價時，直接輸入資金的年化收益率的數值。如成交價格顯示5.050，即這一品種在這一時刻成交的年化收益率為5.050%。
到期自動到賬。到期資金和利息將在開盤前即9點左右自動返還到投資者的賬戶，無需進行操作。回購到期日資金解凍，當天可用，次日可取。例如，週一進行1天的回購品種拆出，週二資金可進行股票或者逆回購交易，週三資金可取，秒到。
五、國債逆回購的日內行情規律
國債逆回購，2019年來的價格水平，平均在3%附近。也就是說，如果堅持天天做國債逆回購，利息收益大約就是一年3%，跟存銀行定期差不了多少。一般而言，國債逆回購在上午早盤的價格會高一些，因為這時候資金供給少。
下午2：30分到3點之間，容易跳水，因為股票一天交易快結束了，資金的供給在不斷增加。但是國債逆回購在尾盤的跳水一般也不會跌太深，跌太深，很多散戶也不願意出借資金了，寧可閒置在賬戶裡。所以，國債逆回購在尾盤的深度跳水之後一般還會有個回抽向上的動作。這是因為要借錢的機構始終有，而跳水之後願意出借錢的散戶已經很少，所以尾盤的回勾有時候也勾起來很猛。
注意：國債逆回購交易時間一直持續到15:30才結束。很多人也習慣在盤後才出藉資金。但是毫無疑問，下午兩點半之後才出藉資金，利率水平一般是低於早盤出借資金的。
所以，一些散戶會選擇早盤先出借一部分錢，然後隨著股票交易進程，再逐步明確剩下的錢中還有多少是確定不會買股的，再繼續逐步出藉資金。收盤前後，再把全部剩下的閒錢全部出借出去。
六、國債逆回購的操作技巧
1、根據自己的資金情況、可用期限,選擇相應的投資品種。1、2、4、7、14天等短期品種最受歡迎,也最活躍；建議只玩操作超短期品種為主，期限為1、2、3、4天的品種，因為利息高；
2、一般上午9:30~10：00和下午14：30~15：00，利息較高，也就是一天當中開盤後半小時和收盤前的半小時的利率上升的概率較大；
3、在一週的時間中，週四的逆回購利率通常略高；
4、月末、季末、半年末、年末的時候國債逆回購的利率會攀升；
5、長期不要買，利息很低。
國債逆回購實際是短期貸款,因此,其收益率與利率關係密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活躍、新股發行時,收益率也會上升；年末資金緊張,收益率當然也高。因此如何收益最大化（以2020年1月24日除夕為案例）
總之，國債逆回購從盈利角度上講不能算理財，只能說是現金管理工具，在每日收盤前後，進行國債逆回購，一年下來大約可以賺3%，相當於餘額寶。會有人提了，這麼少，還操作他幹嘛呢。隨著經驗積累，資金增多，將來規模比較打的時候，當日沒有操作，現金資產沒有建倉，賬上的得錢就會閒置。當然了逆回購不僅僅是為了錢，更重要的是在國債逆回購中能夠讓大家學到更多的知識。
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