很多人乍一听国债逆回购，都会感觉好高大上，离我们很遥远的样子，因为我们总是在新闻上看到央行的逆回购消息。确实，央行的逆回购和这里的逆回购，字面意思是一样的，央行进行逆回购是向市场投放（借出）资金，我们操作国债逆回购是向融资方借出资金。
回购：就是一个人或者机构手里有国债，他不想现在卖掉但是又需要短期资金周转，于是就把手中的国债抵押给另一个人取得短期资金，同时约定一定时间后再买回来，站在融资方的角度来看，就是正回购，融资方叫正回购方。与之对应的，接受国债抵押融出资金的一方叫逆回购方，对应的操作就叫国债逆回购。说的更通俗一点，国债逆回购就是把手中的闲置资金短期的借给别人使用，到期后对方还本付息。
一、国债逆回购的基本概念
国债逆回购，是指借款人通过用自己购买的国债作为抵押来借款，到期还本付息；投资者通过国债回购市场将自己的资金借出去，获得固定利息收益的形式。本质就是一种短期贷款。通俗来讲，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。
A股账户持有人是资金的出借人；
证券交易所是平台，券商是中介和信用担保者；
机构是借钱的一方，机构在平台上借钱，需要拿出相应的债券（一般是信用度高的国债）作为抵押品。
总之就是通过交易所平台和券商中介将账户上的闲钱贷款给了机构，并获得相应利息。
证券账号的闲钱，如果没有买股票，是有利息的，当然这是活期利息，可以忽略不计。所以国债逆回购是把零钱利用起来，获得一定年化收益的手段。
二、国债逆回购的优点
借款方(国债正回购方）以债券作为抵押,抵押率通常在0.5~0.9之间，也就是借款方手上有价值100万的债券,通过债券抵押,只能借到50~90万的资金。如果借钱方到期违约，证券交易所的结算公司(中登公司)会代其垫付相关款项给借款方（逆回购投资者）。
对于借款方的违约方及违约方的券商，中登公司会有相关的惩罚措施，如限制借款方买入证券，只能卖出(还钱)不能买入，中登公司有权卖出质押债券(还钱)，如果卖出质押债券的资金不能清还欠款，中登公司有权卖出该欠款证券帐户上所有的其他证券等措施,并追究其相关民事和刑事债任.所以跑路是不存在的。放心做国债逆回购就好。优点总结如下：
1 、保本保息。到期连本带息一起偿还。安全性高，国债逆回购的风险几乎为零。
2 、收益高，计息按实际占款天数计算。做得好通常年均年化收益3~6%。有时遇到月末，季末资金短缺时，1天的年化收益是40% 以上。
3、 交易方便，费用低，只需开设股票账户，选择相应国债逆回购代码，按卖出即可。以10万为例，做国债逆回购的手续费只要1元。
4、国债逆回购不适合长期投资，只适合流动资金的管理。
三、国债逆回购的交易知识
1、如果是机构，需要借款，会在行情交易软件中敲入一笔买入操作， 例如：买入204001 数量 1万手（1万手=100万元） 价格 2.995 表示愿意以年化利率2.995%借款100万，期限1天。
2、如果是散户，想把账户上的闲钱出借出去，那么你的操作自然是卖出操作。你的交易可以是：卖出204001，数量1万手 （1万手=100万元）价格2.995。表示愿意以年化利率2.995%出借100万资金，期限1天。于是，你与机构的买卖交易成交，跟股票交易的原理完全类似。
如果你借出了闲钱，这笔闲钱在账号里自然就被锁定了，不能再用于买股。所以，多数散户是在交易日的尾盘，确定已经不会再需要用钱买股，才出借资金，这也造成了国债逆回购的成交价格容易在尾盘发生跳水，因为尾盘的资金供给大幅增加了。
3、 时间：9:00-3:30
4、国债逆回购的资金门槛：上海证券交易所和深圳证券交易所的准入门槛和单笔操作金额限制是不同的：沪市10万元起，10万整数倍递增，1000万封顶；深市1000元起，1000元整数倍不断地递增，没有封顶的规定。国债逆回购的土豪版与平民版
5、国债逆回购与股票交易不同，在成交之后不再承担价格波动的风险，成交时的价格就决定了收益。
6、费用：按照持有天数的不同，从0.001%~0.03%不等，国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元1天1元，佣金很低。
四、国债逆回购的收益计算公式
收益=交易金额×成交利率价格×计息天数÷365。
这里的成交利率价格即为交易所得的收益率，计息天数即实际占款天数。
年化收益，是意味着365天的总平均收益。假设你以3%利率卖出了100万元的深圳204001， 那么你如何评估自己这笔买卖是否划算？是否需要操作？记住：一个简单的乘积因子27！如果你以3%卖出了100万资金，你今天获得的利息是：
1000000*3%*1/365 = 81元。扣除10元手续费，你赚了71元。
尾盘通常利率跳水，譬如说 价格跌到 0.5 ，这个时候你出借资金的利息只有： 1000000*0.5%*1/365=13.5元扣除手续费10元，净收益只有3.5元了。
五、国债逆回购的实际操作
如果你的炒股软件没有一键购买国债逆回购，或者没有国债逆回购专区，那么你也可以自己交易。像买股一样，就在交易界面点击"卖出"，输入对应的代码、数量即可。（因为，你的钱是"借出去的"，所以是"卖出"）。
国债逆回购具体操作方法：
交易方向：卖出；
代码：回购代码；
价格：年化收益率；
委托数量：上海10张1手，1手1000元，最低100手即10万元；深圳1张100元，最低10张即1000元。
软件中的交易价格代表年化收益率。债券回购是以年化收益率报价，在回购交易报价时，直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050，即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。
到期自动到账。到期资金和利息将在开盘前即9点左右自动返还到投资者的账户，无需进行操作。回购到期日资金解冻，当天可用，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可进行股票或者逆回购交易，周三资金可取，秒到。
五、国债逆回购的日内行情规律
国债逆回购，2019年来的价格水平，平均在3%附近。也就是说，如果坚持天天做国债逆回购，利息收益大约就是一年3%，跟存银行定期差不了多少。一般而言，国债逆回购在上午早盘的价格会高一些，因为这时候资金供给少。
下午2：30分到3点之间，容易跳水，因为股票一天交易快结束了，资金的供给在不断增加。但是国债逆回购在尾盘的跳水一般也不会跌太深，跌太深，很多散户也不愿意出借资金了，宁可闲置在账户里。所以，国债逆回购在尾盘的深度跳水之后一般还会有个回抽向上的动作。这是因为要借钱的机构始终有，而跳水之后愿意出借钱的散户已经很少，所以尾盘的回勾有时候也勾起来很猛。
注意：国债逆回购交易时间一直持续到15:30才结束。很多人也习惯在盘后才出借资金。但是毫无疑问，下午两点半之后才出借资金，利率水平一般是低于早盘出借资金的。
所以，一些散户会选择早盘先出借一部分钱，然后随着股票交易进程，再逐步明确剩下的钱中还有多少是确定不会买股的，再继续逐步出借资金。收盘前后，再把全部剩下的闲钱全部出借出去。
六、国债逆回购的操作技巧
1、根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。1、2、4、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃；建议只玩操作超短期品种为主，期限为1、2、3、4天的品种，因为利息高；
2、一般上午9:30~10：00和下午14：30~15：00，利息较高，也就是一天当中开盘后半小时和收盘前的半小时的利率上升的概率较大；
3、在一周的时间中，周四的逆回购利率通常略高；
4、月末、季末、半年末、年末的时候国债逆回购的利率会攀升；
5、长期不要买，利息很低。
国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。因此如何收益最大化（以2020年1月24日除夕为案例）
总之，国债逆回购从盈利角度上讲不能算理财，只能说是现金管理工具，在每日收盘前后，进行国债逆回购，一年下来大约可以赚3%，相当于余额宝。会有人提了，这么少，还操作他干嘛呢。随着经验积累，资金增多，将来规模比较打的时候，当日没有操作，现金资产没有建仓，账上的得钱就会闲置。当然了逆回购不仅仅是为了钱，更重要的是在国债逆回购中能够让大家学到更多的知识。
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