11月15日晚間，京東發佈第三季度財報，第三季度淨收入達到1348億元人民幣，同比增長達到28.7%，大幅高於市場預期。第三季度在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的淨利潤為31億元，同比增長160.6%；截至2019年9月30日，京東過去12個月的自由現金流增長至156億元，同比與環比均大幅提升。
隨著劉強東的不斷低調，京東反而進入了盈利期。這次雙十一也沒有過於大張旗鼓，從數據來看距離天貓尚有不小的距離，但還算不錯。
京東是一傢什麼公司？
你覺得是電商？
這是一家資產非常重的公司。
京東最著名的是"亞洲一號"，公司的倉儲、物流全部為自營。
劉強東全力投入物流建設的時候，很多人對這種模式是存在質疑的。甚至馬雲都說，他不看好京東的自建物流模式。
結果在京東物流不斷攻城拔寨的時候，馬雲也構建了基於菜鳥的物流體系，實質上收編了一眾快遞公司。除了不給員工發工資，本質上和自建物流差不多。
電商和傳統零售的最大區別就是物流，電商拼到最後，本質上是物流的廝殺。
表哥有訂閱雜誌的習慣，隨著電商平臺的興起，從郵局訂雜誌也改到了一家著名的雜誌訂閱電商：雜誌鋪。
由於對於雜誌來說，每月包郵的成本非常高，雜誌鋪通常選擇圓通、韻達等相對低廉的快遞公司，這個月突然發現換成了京東物流。
這就比較有意思了，雜誌鋪是典型的價格敏感型電商，換成京東物流意味著京東物流的價格已經降到了足夠低。
在服務水平接近順豐的情況下，價格接近普通快遞公司，這樣的競爭力就很強悍了。
根據劉強東原來的規劃，京東物流將在2019年上市，目前看不太可能了，但京東物流的發展還是很不錯。
囉嗦了半天京東物流，其實跑題了，京東物流2017年就已經獨立拆分，並吸引了騰訊甚至谷歌的投資。
下面走馬觀花一下京東的三季報。
1、活躍用戶持續增加。
過去12個月的活躍購買用戶數為3.344億，環比二季度同期新增1300萬，創下近7個季度以來最大增量。
2、驚喜的京喜。
今年的雙十一，部分用戶的微信購物入口，從京東替代成了京喜。京喜是京東打造的用來面向下沉客戶的平臺，有人認為是對抗拼多多的。表哥不這麼認為，縣域經濟的8億人口足以支撐一個拼多多、一個京喜、一個淘寶。
作為可選項，京喜大有可為。
京喜已佈局全國100多個產業帶，成為製造商與消費者之間的橋樑。"11.11京東全球好物節"期間，京喜約75%的新用戶來自低線城市，京喜總用戶中約55%為女性。
3、研發
京東的研發比較全面，其中投入最多的，還是物流。
今年618全球購物節期間，京東物流全國23座"亞洲一號"智能物流園區均已投入運營，單體倉庫日處理訂單能力達百萬量級。
北京市大興區魏永路的"亞洲一號"只有500名員工，其中從事分揀業務的，只有12人，絕大多數業務實現了無人化自動化。自動規劃路徑的AVG機器人遍佈倉庫的每一個角落。
4、C2M業務（反向定製）
藉助平臺大數據，京東為客戶定製產品，再將需求反饋給廠家進行生產。
這方面，京東定製家電做的非常好。
京東已與包括格力、美的、飛利浦、西門子和海信等知名品牌在內的超過140個電器品牌建立合作，C2M模式誕生的大量新品贏得了消費者的廣泛認可。
5、線上新零售
近年來炒作的新零售概念，漸漸沒有了聲響。其實線下的新零售，需要打通的壁壘比較多，目前很難看到成效，大部分還處於概念階段。
但線上新零售卻大有可為。
週五和某知名電商系的一個經理探討了一下午，主要討論傳統行業如何線上營銷，實現更廣泛的客戶觸達。
於是，帶著相同的思路，去看京東。
京東手握數億客戶資源，對客戶的消費習慣瞭如指掌。通過各種方式，不斷的幫助商業合作伙伴進行拉新並形成持久的吸引，實現客戶價值最大化。
對此，京東的做法為：藉助於日益活躍的戰略投資、戰略合作和商業共創，京東正在多元化地滲透到以零售為基礎的豐富場景中，從優勢明顯的一二線市場拓展到更具增長力的低線級市場，通過連接新的場景、新的觸點、新的人群、新的需求，與合作伙伴優勢互補、探索新模式，讓數據鏈、供應鏈發揮規模效益，轉化為強大的價值鏈，並實現技術能力和資源的創新、優化和輸出。
簡單理解，我有1萬個客戶，我的客戶給了你，依然是我的客戶，我沒有任何損失，但你多了1萬個客戶，你通過各種優惠留住其中的一部分，成為忠誠客戶，而我的客戶享受到了你給的優惠，對我的忠誠度提升了。
這是多贏的玩法。
6、資本運作
原定於2019年上市的京東物流，暫時沒能上市，大概率和2019年劉強東犯事有關。
不過，京東健康完成了A輪優先股融資，投後估值約70億美元。按收入規模計算，京東大藥房已成為國內最大的線上藥房。
按照劉強東幾年前規劃的路線，京東旗下至少要再上市兩家公司，京東物流、京東健康、京東金融都有可能。
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