區塊鏈技術的興起，主要原因是存儲成本的降低。過去，技術進步降低了很多事物的成本，讓許多技術的大規模應用成為可能。區塊鏈技術是繼互聯網之後的又一突破性數字技術，其實質就是對存儲空間的蓄意揮霍。區塊鏈最主要是從本質上解決了虛擬世界中l連續性的問題，從而很大程度上解決了虛擬世界中的信任問題。
區塊鏈技術特徵包括分佈存儲、時間序列、全鏈共識以及智能合約，能追溯數字貨幣、數字資產的最初來源 ，證明其真實性，且所有交易經過全網驗證，以確保交易的唯一性。可以說，區塊鏈無需中介即形成連續性。
三大誤區
誤區一：
區塊鏈是一種全新的、最前沿的技術
事實上，仔細分析私有鏈、聯盟鏈和公有鏈的功能覆蓋可以發現，區塊鏈技術是多種成熟技術共用、衍生而成，包括分佈式存儲、記賬、時間戳和密鑰。根據信息技術研究和顧問公司Gartner 技術成熟度曲線，區塊鏈技術已進入過高期望的風口期。然而，區塊鏈在金融行業的應用尚未完全普及。以保險行業為例，目前
區塊鏈技術仍處於早期研發和試水階段，主要面臨兩個難點：一是保險企業對聯盟意義的理解，二是區塊鏈技術成本高、對系統要求高。這兩個難點使區塊鏈廣泛應用存在一定障礙（見圖1）。 圖1 區塊鏈技術在保險行業的應用階段仍處早期研發和試水階段
誤區二：
區塊鏈自身即可保障數據真實、安全、有價值
事實上，區塊鏈技術的應用價值將依賴於物聯網、加密、大數據技術的輔助，以及雲存儲、雲計算的支撐。在應用層，物聯網技術準確及時生成數據，加密技術確保用戶數據安全，而大數據技術可以有效挖掘信息；在基礎設施層，雲存儲平臺提供儲存能力，分佈式賬本在所有節點上同步，形成雲存儲架構，而賬本驗證過程需要基於雲計算架構。因此，區塊鏈技術離不開這些相關技術的輔助和支撐。
誤區三：
區塊鏈 可以完全去中介
事實上，中介價值被壓縮，但中介功能不能完全被替代。我們把整個中介環節分為信息收集、信息存儲/加密、信息匹配/交換、信息驗證、信用擔保、合同執行六個環節，其中區塊鏈技術在信息收集和信用擔保環節還是要依賴於傳統的中介，去中心化不等於去中介。
避開認識誤區，可以看到區塊鏈的技術特徵決定了區塊鏈的本質：第一，去中心化；第二，不可篡改；第三，可追溯；第四，無二義性。
去中心化，就是計算、存儲在所有節點上進行，所有鏈上節點具有同等權益。不可篡改，就是每個節點都有所有記錄的完整備份，若要篡改必須掌握51%以上的計算力。可追溯，就是每次記錄含有唯一時間戳，每條記錄均與上一條相連接。無二義性 ，就是將法律、規定、操作用代碼表示，避免文字固有的二義性。這四個技術特徵決定了區塊鏈的本質，從而決定其展現價值的基本原則。
三大風險
規模化
對於區塊鏈技術來說，規模化在帶來一定收益的同時，也會帶來一定的挑戰。同時，規模化本身也面臨一定阻力。規模越大，區塊鏈技術降低成本的效果就越明顯；但另一方面，規模越大，意味著邊際信任越低，即信任成本越高。此外，規模過大也會導致計算能力變弱。區塊鏈的參與方之間能不能同心同德，也是一個問題。行業內擴大規模常依賴聯盟，而聯盟成員同樣是競爭對手，相互牽制。
安全性
區塊鏈 並非絕對安全，黑客攻擊的風險始終存在。區塊鏈採用加密算法，但信息仍需要另外加密，若有黑客成功掌握全鏈51%以上的計算力，就可以像賽跑一樣，搶先完成一個更長的、偽造交易的鏈，從而操控區塊鏈。因此需要及時維護區塊鏈，隨時謹慎監控，尤其是對敏感信息和高價值的數字資產。
監管態度
中國已出臺多項區塊鏈監管政策，從多維度、多環節進行區塊鏈監管，主要針對的方向為：區塊鏈項目ICO融資行為及融資穿透渠道，操縱市場、不法得利的項目，以“ 區塊鏈”為噱頭的詐騙項目等。2月15日，國家互聯網信息辦公室發佈的《區塊鏈信息服務管理規定》正式實施。至此，中國對區塊鏈 的三個層次監管架構基本完成，即以網信辦作為區塊鏈信息服務的監管主體，工信部作為區塊鏈技術標準的制定主體，各地方性行業協會進行自律性監管。
金融行業應用及前景
區塊鏈的技術本質帶來其特有的價值，因而在金融行業的應用中，對銀行、證券、保險等不同的金融機構也就有了不同的顛覆能力。整體來看，其對於中介型金融機構的顛覆力更強，對產品提供型金融機構則帶來鏈式和點狀的優化。
銀行
區塊鏈技術可被應用於銀行價值鏈的各個環節，幫助公司銀行、零售銀行等諸多業務條線開拓新業務模式，降本增效的同時也可更有效地防範風險。
公司銀行方面，結合票據電子化、智能合約等技術，基於區塊鏈的供應鏈金融業務模式正在被廣泛研究和應用。銀行可對不同層級的供應商實現差異化定價，並建立廣泛且穩定的客戶群。同時整個流程的數字化使成本更低，也更加方便快捷（見圖2）。
圖2 銀行方面，區塊鏈供應鏈金融業務模式正在被廣泛研究和應用
零售銀行方面，區塊鏈在數據存儲、身份識別、KYC 等方面的應用正在被持續探索。對於銀行來說，建立一個基於區塊鏈技術打造數據共享和存儲平臺，不僅可以節省由紙質存儲帶來的成本和不便，還可使鏈上被授權各方實時掌握最新的客戶數據信息，提升風險評分和反洗錢的工作成效。
保險
區塊鏈將為保險行業帶來三個方面的影響：挖掘新市場、降低成本、增加效益。
在挖掘新市場方面，有一些碎片化、場景化、去中心化保險出現。碎片化保險需要實時跟蹤，分段承保。在時間空間方面，
區塊鏈為其確定性提供保障。以後任何場景幾乎都可以設計保險，因為區塊鏈技術保險將變得更加場景化。未來保險能夠以點對點保險為主，保險公司只需要為參保人提供平臺、數據等服務。在降低成本方面，有限時空承保，精準定價，藉助聯盟區塊鏈、物聯網等技術，有助於保險公司降低調查成本，減少潛在風險。在保單管理方面，保單可追溯，降低反覆多次核查成本。理賠方面，自動理賠數據互聯互通，智能合約執行、降低數據核對和核保成本。
在增加效益方面，可以簡化分銷協商流程。以協商複雜的再保險行業為例，區塊鏈可以為協商撮合過程極大增效。對定價而言，一次承保、長期跟蹤、避免反覆，保單跟隨被保險人將因區塊鏈技術成為現實。在保單管理方面，及時跟蹤保單限制條件，保險交易、質押、互換、再保險等均可通過跟蹤保單條款規定，提高效率避免事後核查低效。
何大勇，波士頓諮詢公司董事總經理、全球合夥人、金融機構和保險專項大中華區負責人；
譚彥，波士頓諮詢公司合夥人；
華佳，波士頓諮詢公司董事經理。
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