伯克希爾哈撒韋公司公佈了第三季度財報。除了確鑿的財務數據，市場還在等待消息公佈，以瞭解該公司的現金儲備和回購活動。
伯克希爾哈撒韋的現金儲備
截至第三季度末，伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備飆升至創紀錄的1,280億美元。截至第二季度末，這一數字為1,220億美元。該公司的現金儲備在去年逐漸增加。值得注意的是，伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire)董事長沃倫•巴菲特(Warren Buffett)正在考慮進行一次大規模收購。巴菲特擁有一大群追隨者。
然而，他一直未能找到他所謂的“大象大小的收購”。與此同時，正如該公司不斷增加的現金儲備所顯示的，巴菲特對公開交易的證券也不太積極。不過，我們將在本月晚些時候伯克希爾發佈第三季度13F表格時獲得更多細節。
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)
從伯克希爾哈撒韋公司的上市證券投資組合來看，截至第二季度末，蘋果是最大的持股公司。雖然巴菲特在市場上並不活躍，但他也沒有過度回購股票。
伯克希爾在第三季度僅回購了價值7億美元的股票。對於一家坐擁1,280億美元現金的公司來說，這充其量只是九牛一毛。值得注意的是，去年伯克希爾調整了回購政策，給了巴菲特和副董事長查理•芒格(Charlie Munger)更大的自由裁量權。
這是對投資者的一個微妙警告
巴菲特是著名的價值投資者。然而，巴菲特似乎並沒有在公開交易的證券中看到很多機會。大型收購併非易事。這在一定程度上是因為可能不會有很多划算的交易。
在市場接近歷史高點之際，急需資金的優質企業並不多見。那些可能需要資本的公司可能不適合巴菲特和伯克希爾的計劃。巴菲特可以動用伯克希爾現金的最後一條途徑是回購。然而，即便是在這方面，巴菲特也傾向於放慢腳步。
伯克希爾哈撒韋公司和巴菲特
現在，如果我們這個時代最好的價值投資者在市場上找不到很多機會，這可能是一個微妙的警告。順便說一句，雖然比爾•阿克曼認為伯克希爾的股價被嚴重低估，但巴菲特似乎並不這麼認為。否則，我們可能會看到更高的回購。這是否意味著巴菲特預見了市場崩盤，從而有機會配置伯克希爾的現金？
儘管如此，美國經濟增長和大多數經濟指標總體上都出人意料地好於預期。只有製造業和耐用品訂單例外。因此，伯克希爾的現金儲備可能會繼續膨脹。然而，目前的市場對價值投資者來說就像一場噩夢。
本文作者：MOHIT OBEROI, CFA，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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