科技股領跑的價值基礎，巴菲特在這裡找到“大象”；資產整合活躍，摩根士丹利收購券商，維多利亞的秘密歸屬權獲將易手。
說市場，還是要看看新冠肺炎啊，近期可謂進入微妙階段，國內正在邊恢復生產和生活秩序，同時繼續嚴防，中央也說了拐點尚未到來。同時值得關注的是本次疫情在全球多個地區呈現擴散狀態，日本、韓國、意大利都在近期大幅增加，甚至美國也傳要重新篩查此前流感的死亡病例，懷疑其中有死於新冠肺炎。所以，在中國以外地區對此的切身感受可能才剛剛開始，對市場的影響或許也才剛剛顯現，反過來這引發的擔憂又可能影響近期莫名狂飆的A股市場，要謹慎啊，謹慎。
伴隨近期全球公共衛生危機的擔憂升溫，此前無視新冠的美股也開始有所反應，週五來了一波大跌，當然背後還有個原因就是此前漲的甚猛，在財報季結束後，進行一波調整也是符合預期，此前上漲的領頭羊也將承受較大調整壓力。
當然，投資者們追捧科技股也是有理由的，業績來看，在剛剛過去的財報季，信息技術板塊和包含了Facebook等公司的通訊服務板塊中，超預期的公司比例都很大，此外，醫療保健板塊也不錯。而諸如原材料、工業、房產、能源板塊則明顯整體欠佳。
去年下半年啟動的這波行情來看，包括主要科技龍頭股的FANG+指數也是表現大大優於標普500指數，這個過程中，蘋果公司可謂居功至偉，也讓重倉蘋果的巴菲特大賺一筆。
此前，手握大量現金（等價物）的巴菲特曾認為市場上沒有合適的大額併購對象。用他的話來說，就是他也希望來一次“大象般規模的收購”，但是以他的標準自從2016年收購Precision Castparts後，就還沒有合適的目標，大象難尋啊。
現如今，他在蘋果的股票上已經投資360億美元，超過了收購Precision Castparts時的327億美元，當然這筆投資如今價值也已經超過了720億美元，相當於伯克希爾哈撒韋市值的14%，截至2019年底，伯克希爾哈撒韋也以5.6%的佔股比例成為蘋果公司的第二大股東，愉快的炒股炒成了股東。曾經，因為IBM投資上的失敗，以及公開承認對錯過亞馬遜的遺憾，進而在投資蘋果公司後一度浮虧，關於巴菲特芒格哥倆和科技股八字不對付的聲音也很大，但是，隨著蘋果2019年的暴漲，巴菲特體現了自己的寶刀不老以及其投資風格和方法的兼容性。與此同時，儘管並非併購，但是從收益和對投資對象的影響力來看，這也算間接找到了一隻令他滿意的“大象”。
進入2019年，美國市場併購也有升溫之勢，近期金融板塊的熱點便是摩根士丹利收購E*Trade，開價130億美元，消息一出，週四E*Trade即大漲21%，目前其市值接近120億美元，距離收購價還有一定空間。目前E*Trade擁有500萬零售用戶，相關資產規模為3600億美元，就在線交易領域，這家公司正承受巨大壓力，特別嘉信理財宣佈零佣金策略後，在業務多元化手段上相對嘉信更弱的E*Trade後續的營收將受到巨大挑戰。
再看摩根史丹利，儘管它的定位是投行，但是其實傳統投行業務佔比已經很小，交易業務也在萎縮，倒是資產管理業務表現穩定。此番如果收購E*Trade成功，理論上讓其可以涉足相對資產規模較小的資管市場，以擴大營收空間。但是，就目前來看市場對此舉的協同效應尚有疑慮，摩根士丹利的股價在宣佈收購消息後也有較大跌幅，畢竟E*Trade的零售用戶和摩根士丹利的匹配度還不是那麼令人信服啊。
提到維多利亞的秘密，那是曾經多火的內衣品牌，為什麼說“曾經”，因為這兩年其增長並不令人樂觀，而且母公司L Brands更是舉步維艱，目前甚至肩負55億美元的債務。
近5年，L Brands的股價跌幅超過了70%，足見其經營之艱難。無疑，維多利亞的秘密算是L Brands旗下依然具有最高價值的資產，所以他們計劃將其分拆出售，獨立運營。據悉，一家PE公司Sycamore Partners將出價11億美元收購維多利亞的秘密資產55%的股權，L Brands仍將保持45%的股權。這樣，一方面維多利亞的秘密可以獨立體現自己的價值，估值可能比放在母公司更高，另一方面L Brands也獲得了一些資金應對當前的困境。
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