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什麼是不良資產
新芽總結：咱們說到不良資產基本上就是銀行等金融機構的債權。
不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目裡的壞賬科目來講的，主要但不限於包括銀行、政府、證券、保險、企業的不良資產。金融企業是不良資產最主要的源頭。
廣義上講不良資產主要包括銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接收的不良金融債權，以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。
通常我們說的不良資產，主要指銀行等金融機構的不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指銀行客戶不能按期、按量還本付息的貸款，俗稱呆壞賬。
房地產不良資產，主要指以房產、地產相關物業進行抵押貸款的不良資產，包括但不限於土地、爛尾樓、存量房等。
銀行不良資產處置方式
既然銀行等金融機構形成了不良債權，那麼銀行會如何處理這些不良資產，又是如何一步一步到流通到市場主要不良資產玩家手中？
一、現金催收
現金清收包括包括協商催收和訴訟催收。
1.協商催收
這是商業銀行化解不良的首選方式，利用各種非訴訟的催收手段，促使借款人、擔保人等償還債務的清收方式。
鑑於大部分借款人並非主觀惡意逃廢銀行債務，所以採用常規清收手段，可以把對借款人的影響降到最低，能夠確保在有效維護與借款人關係的基礎上，取得清收處置效益最大化。同時，對銀行來說，也具備成本低、操作技術難度不高的優勢。
催收手段包括電話催收、信函催收、上門催收、媒體公告催收、催收外包等。
一般來說，採對於逾期時間較短；債權債務關係明晰；具有較強的償債意願或償債能力的債務人往往採用此種方式。
2.訴訟催收
銀行向法院提交訴訟、仲裁、申請支付等,確立債權的合法性，依據判決書、裁定書、支付令、執行書等方式回收債權。經依法裁決後,銀行通常會採取"以物抵債"，然後通過租賃、拍賣、變賣等方式變現或自用。
訴訟清收是不良資產清收的一種常見手段，能及時有效地保護債權人的合法權益。在目前市場經濟環境下，如債務人/擔保人有意“拖、賴”不還，甚至惡意逃廢銀行債務的，債權人很難運用經濟、行政手段解決。
而法律由於其特定的權威性、強制性、抗干擾性等特點，可以公平、公正和合理地處理債務糾紛；同時，依法收貸能迅速、準確地控制債務人/擔保人的有效資產，防止債務人/擔保人採取各種手段轉移、藏匿自身財產。
二、貸款重組
對於部分短期內經營出現困難但仍具備一定還款能力、且仍有還款意願的借款人，銀行自願或由法院監督下，與借款人或擔保人重新確定貸款條件的程序：包括借款主體、金額、利率、期限、擔保。
貸款重組是指銀行由於借款人財務狀況惡化，或無力還款而對借款合同還款條款做出調整的過程。貸款重組後的貸款稱為重組貸款。
貸款重組主要適用於滿足以下條件的借款人：
一是債務人原則上應為尚能正常經營，但一次性全部償還貸款本息存在困難的企業；
二是在重組後的還款期間內，可預測企業具有正常的經營性現金流入，扣除成本後具有償還貸款本息的能力；
三、核銷
貸款核銷是指銀行按照財政部《金融企業呆賬核銷管理辦法（2015年修訂版）》的要求，將盡職追索後仍無法收回的貸款從利潤中註銷的行為。
需要注意的是，並非所有的不良貸款都可以核銷。根據《金融企業呆賬核銷管理辦法（2015年修訂版）》第四條規定：金融企業經釆取必要措施和實施必要程序之後，符合《一般債權或股權呆賬認定標準及核銷所需相關材料》所列認定標準之一的債權或股權可認定為呆賬。只有認定為呆賬的不良貸款才可以核銷。
核銷方式適用條件：
新芽在此列舉部分可以採取呆賬核銷的條件，可以由此看出，能夠實現核銷的條件極其苛刻。（太詳細的大家可以自己查找相關法規）：
1.借款人依法宣告破產、關閉、解散或者撤銷，相關程序已經終結，金融企業對借款人財產進行清償，並對擔保人進行追償後，仍無法收回的債權；法院依法宣告借款人破產後1年以上仍未終結破產程序的，金融企業對借款人和擔保人進行追償後，經法院或破產管理人出具證明，仍無法收回的債權。
2.借款人死亡，或者按照《中華人民共和國民法通則》的規定宣告失蹤或者死亡，或者喪失完全民事行為能力或勞動能力，金融企業依法對其財產或者遺產進行追償，並對擔保人進行追償後，仍無法收回的債權。
3.借款人遭受重大自然災害或者意外事故，損失巨大且不能獲得保險賠償，或者以保險賠償後，確實無力償還部分或者全部債務，金融企業對其財產進行清償，並對擔保人進行追償後，仍無法收回的債權……
四、批量轉讓
批量轉讓是指金融企業對一定規模的不良資產（10戶/3戶以上）進行組包，將不良資產及全部相關權利義務定向轉讓給資產管理公司的行為。形式包括招標、競價、拍賣、協議轉讓等。資產管理公司後續對收購的不良資產進行處置或重組,獲取現金收益或有經營價值的資產。
目前，承接銀行批量轉讓任務的主要是4大AMC和53家地方AMC——持牌AMC。
四大AMC分別是：華融（對接工商銀行）、信達（對接建設銀行和國家開發銀行）、東方（對接中國銀行）、長城（對接農業銀行）
可批量轉讓不良資產的範圍包括：
a.按標準認定為次級、可疑、損失類的貸款；
b.已核銷的賬銷案存資產；
c.抵債資產。
目前，隨著銀行不良資產加速暴露，批量轉讓已逐步成為不良處置的主要方式。
五、資產證券化
所謂的不良貸款證券化，就是以不良貸款所產生的現金流作為償付基礎，發行資產支持證券的業務過程。
根據2016年4月發佈的《不良貸款資產支持證券信息披露指引（試行）》，不良貸款資產支持證券，是指在中國境內，銀行業金融機構及其他經監管部門認定的金融機構作為發起機構，將不良貸款信託給受託機構，由受託機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該不良貸款所產生的現金支付資產支持證券收益的證券化融資工具。
不良資產證券化對資產要求較高，需要在未來產生可預測的穩定的現金流，這是許多不良資產都達不到的，客觀上限制了該處置手段在的適用範圍。
不良資產證券化需要有專業知識的人員來進行操作，需要聘請財務、法律等大量中介機構對資產進行梳理評估，並在此基礎上進行交易結構的選擇。因此是一個綜合性和專業性要求較高的處置手段。
與一般的資產證券化產品相比，主要有以下特點：
一是基礎資產為不良貸款。
銀監會《貸款風險分類指引》要求商業銀行應按照風險程度的不同將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後三類合稱為不良貸款。
不良貸款證券化的基礎資產，即是風險分類劃分為次級、可疑或損失類的貸款，這些貸款大部分屬於債務人財務狀況惡化、還款能力受限、貸款本息很難按期收回的貸款，現金流的回收無法按照合同約定預計，現金流的來源也根據最終不良貸款的處置方式不同而不同：或者來源於借款人還款、或者來源於保證人還款、或者來源於抵押物的處置等，具有較大的不確定性。
二是資產定價難度較高。
資產證券化產品的定價依據，都是基礎資產在證券存續期內能收回的現金流。
普通資產證券化由於現金流回收較為確定，資產定價大多按照資產賬面價值扣除各項成本來定，最終發行價格與賬面價值相差不大。
不良貸款證券化由於基礎資產的特殊性，現金流回收不確定性較大，發行價格大多遠遠低於其賬面價值，且定價流程相對複雜。
一般，要先通過對基礎資產池進行抽樣估值，即對入池不良貸款進行抽樣調查，確定不良貸款的大致回收率和回收時間，再根據產品的分層結構設計，採用詢價等方式分別確定優先級、次級份額的利率和規模，最終確定整個證券化產品的定價。
資產證券化業務流程主要包括：
①構建資產池。
由發起人根據自己的需求和擁有的資產情況，將符合證券化要求的不良貸款彙集成資產池。
②設立特殊目的信託（SPT）。
信託公司根據發起人的委託，設立信託計劃，發起人向信託計劃轉讓不良貸款，實現基礎資產破產隔離。信託公司作為SPT的管理人和代表，是發起人和投資者之間的橋樑，同時負責整個業務過程中SPT的運營。
③設計交易結構。
SPT與託管銀行、承銷機構、擔保公司簽訂託管合同、承銷協議、擔保合同等，完善交易結構，進行信用增級。
④發行資產支持證券。
SPT通過承銷機構向投資者銷售資產支持證券，投資者購買證券後，SPT將募集資金用於支付發起人基礎資產的轉讓款，交割完畢後，發起人實現不良貸款出表目的。
⑤掛牌交易。
證券發行完畢後在全國銀行間債券市場掛牌交易，實現流動性，在資產支持證券的存續期間，SPT用基礎資產產生的現金流按協議約定向投資者償付本金和收益，直至產品到期。
六、債轉股
債轉股是指將銀行對企業的債權轉換為金融資產管理公司（AMC）對企業的股權。
具體來說，銀行將不良貸款轉移給金融資產管理公司，金融資產管理公司將債權轉換為股權。
債轉股後，金融資產管理公司成為企業的股東，依法行使股東權利，派員參加企業董事會、監事會，參與企業重大決策，從而帶來公司治理結構的變化。
國務院2016年10月10日發佈的《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》明確地方資產管理公司可以參與市場化債轉股，銀監會也在新聞發佈會中提到支持金融資產管理公司、地方資產管理公司對鋼鐵煤炭等領域骨幹企業開展市場化債轉股。
《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》主要內容如下
七、其他轉讓渠道
目前不良資產的轉讓渠道還包括金融資產交易所、互聯網平臺、投資基金等,而且未來保險、證券、小貸公司等機構將有望進入流轉市場。
1.金融資產交易所
隨著不良資產轉讓需求增加，銀行也在探索更多的轉讓渠道，除了AMC外，其他各類機構正越來越多地介入其中，各地的產權交易平臺和金融資產交易所，已成為其中的主要力量。
2.互聯網平臺
該類平臺中規模較大且比較典型的是淘寶資產處置平臺。
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