上週末區塊鏈的消息刷屏，並在朋友圈的“意念”中“走”出一波行情。

到了週一（10月28日），WIND區塊鏈指數更是怒漲8.85%。

（數據來源wind，2019/10/28當日）

不過，很多基民可能和小歐一樣，看到“區塊鏈”三個字一臉“蒙圈”。

其實，不僅你不懂。

就連記者向業內人士請教時，收到的不少回覆也是這樣的畫風：

雖然看不懂區塊鏈是什麼，但以區塊鏈為代表的科技板塊行情，大家是有目共睹的。WIND數據顯示，截至10月28日，申萬一級行業中的電子、計算機今年以來上漲56.59%和50.88%。因此有券商認為，區塊鏈高度定調，是新一輪科技週期的又一印證。（來源：招商證券《區塊鏈高度定調，新科技週期又一印證》，2019年10月28日）

如果說區塊鏈與科技週期高度相關，那麼過去幾輪科技週期都經歷了什麼？新一輪科技週期又有哪些特徵呢？小歐今天不聊區塊鏈，就和大家聊一聊科技週期吧。

四次信息科技週期

一般來說，一個科技週期可以分為“引入-擴散-成熟-衰退”四個階段。在引入階段，新產品還未得到充分技術驗證，也未被證實有市場需求；在擴散階段，需求增長開始加速，總的市場規模迅速擴張；到了成熟階段，需求平緩下來；而在衰退階段，消費者對該產品會失去興趣，銷售量逐漸下降。

拿大家比較熟悉的產品——4G手機舉例吧

4G手機剛剛出現時…

是不是曾引起你的強烈好奇（引入階段）；

後來周圍用4G手機的朋友越來越多及（擴散階段）；

再後來，你在朋友圈找不到非4G手機用戶（成熟階段）；

而現在，你恐怕正考慮什麼時候入手一款5G手機（衰退階段）。

根據招商證券的分析報告，自1990年互聯網誕生開始，我們經歷了三輪大的信息科技週期，當前我們正處在第三輪信息科技浪潮下行週期階段——

第一次：互聯網的誕生帶來了PC的普及，信息產業迎來了第一次爆發；

第二次：伴隨著互聯網的普及以及2G網絡的誕生，手機開始大規模普及；

第三次：4G網絡下，智能手機催生移動互聯網。

那麼，在歷次科技週期下，資本市場有哪些表現呢？

我們回顧過去幾輪科技週期可以發現，當一輪新的技術浪潮來臨之時，國家也會出臺相應的政策，或者推出相應的市場來支持科技板塊的發展，而每一輪科技上行週期疊加資本市場政策友好期，WIND信息技術指數都會出現一輪明顯的上漲。

（來源：招商證券《站在新科技週期的起點》，2019年6月12日）

而招商證券將中證信息指數中的龍頭單獨分析發現，受益於科技進步趨勢的科技龍頭，更具有明顯的超額收益。

（來源：招商證券《站在新科技週期的起點》，2019年6月12日）

可見，科技週期下，投資脈絡有跡有循——信息技術、尤其是受益科技進步的科技龍頭值得關注！

隨著第三輪信息科技浪潮進入“下行週期階段”，新一輪（第四次）信息科技週期也即將開啟。

招商證券認為，在4G時代完成人人互聯以後，5G時代的信息通訊速度和反應速度會開啟萬物互聯，人工智能技術帶動的很多領域將會迎來爆發。新科技週期的特點就是通信基礎的進步帶動新科技生態的發展，人工智能、自動駕駛、工業互聯網甚至區塊鏈技術都將受益於5G通信技術的進步。在新科技週期的起點下，擁抱新技術是合理的選擇。（來源：招商證券《區塊鏈高度定調，新科技週期又一印證》，2019年10月28日）

So，不管你懂不懂區塊鏈，擁抱新科技週期是當前可以把握的投資機會。中歐基金旗下的中歐電子信息產業滬港深基金（A：004616，C：005763）就是一隻佈局科技投資機會的基金。基金自成立以來，持續跑贏業績比較基準，且有越來越明顯超額收益趨勢！

（來源：中歐電子信息產業滬港深A2019年三季報）

1、可同時佈局A股、港股科技股

中歐電子信息產業主要投資於電子信息產業相關行業股票，除了A股，還可以投資港股，將兩地優質TMT標的一網打盡。

2、過往業績好，且回撤低

中歐電子信息產業成立於2017/7/7，成立以來多個業績區間均跑贏同期滬深300指數。銀河證券數據顯示，截至2019/10/25，中歐電子信息產業今年以來淨值增長率達42.26%，跑贏同期滬深300指數29.43%的漲幅。

（來源：銀河證券，截至2019/10/25，同類基金為TMT與信息技術行業股票型基金A類）

不僅在今年以來的科技板塊行情中表現出較好的進攻時，在去年的震盪市，中歐電子信息行業還表現出較好控回撤能力。銀河證券數據顯示，2018年中歐電子信息全年下跌12.76%，而同期滬深300指數下跌25.31%！

3、基金經理具備專業性強

科技領域專業門檻高，中歐電子信息產業基金的基金經理劉晨，本科就讀的是英國布里斯托大學電子通信工程學，後來又獲得巴斯大學管理和金融學碩士學位。可以說，基金經理是既懂電子通信行業，又懂金融投資，還具有TMT行業研究背景，是捕捉科技週期投資機會的一把好手！

基金經理在最新的三季報中也披露了對行業的最新觀點。他認為“電子信息領域仍將是全球產業發展的核心領域，站在新一輪技術和創新週期的起點，希望投資者能和我們堅守在一起，用5-10年的時間去驗證中國在該領域的超級發展。

（來源：中歐電子信息產業滬港深A2019年三季報）

注：來源wind，截至2019/10/25，中歐電子信息產業A成立以來收益35.22%，同期基準表現-1.75%，本基金成立於2017/7/7，2017-2018歷年收益和同期基準表現分別為8.96%，1.30%；-12.77%，-24.93%；2019年上半年收益為25.05%，同期基準表現19.37%。

以上材料不作為任何法律文件。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律文件。過往業績並不預示其未來表現。

本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股，基金資產並非必然投資港股。基金資產投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。具體風險煩請查閱基金招募說明書中的“風險揭示”章節的具體內容。