在一般人看來，投資必然有回報，這是天經地義的事情。但是，很多人認為理所當然的事情，未必正確，而即便是那些我們每天都在使用的正確的結論，絕大部分人也不知道是為什麼。
比如為什麼長方形的面積等於長度乘以寬度，這件事要嚴格證明起來其實是非常複雜的。在投資中，也有那些人們通常都看似正確其實站不住腳的結論，以及那些正確的但是大家不知道為什麼的常識。
比如說，“投資黃金可以獲利”就是一個站不住腳的結論，而投資股市可以獲利就是一個正確的，但是99％的人並不知道原因的結論。
現在我們來聊聊在投資中哪些結論是站不住腳的，哪些幾乎是永恆的真理，對於那些永恆的真理，其背後的原因是什麼？知道了裡面的原因，我們就從被動狀態變成了主動狀態，從盲從的人，變成了自由的人。
先講講財富從哪裡來。財富只有兩個來源，創造和掠奪！
從長遠來講，通過創造能獲得的財富要遠比通過掠奪可以獲得的多得多。我們過去對殖民時代有一個誤解，認為早期資本主義的財富是靠掠奪而來的。
其實稍微有一點頭腦的人就能算一筆賬，無論是非洲，美洲還是澳大利亞土著人，由於生產力極度低下，積累的那點財富少得可憐。即便是後來西班牙人在美洲發現了大銀礦，靠近乎掠奪獲得了大量的財富，但是那些財富和英、荷兩國創造的財富相比，只不過是九牛一毛，這也是後來為什麼葡萄牙和西班牙衰落，英、荷崛起的主要原因。
今天，人們已經無法直接去掠奪金銀了，但是依然有人通過掠奪獲得財富。什麼財富具有掠奪這種性質暱？
其實非常多，比如像歐洲養了非常多的具有勞動能力卻在家吃福利，過得比工薪階層還要好的人，他們其實是在掠奪財富。當然，對於東亞人和很多戰敗國家的人（比如德國）來講，在房地產上所獲得的財富也屬於這一類。在這些地區，大部分人主要的財富增長是來自於房地產的增值。
房地產為什麼會增值呢？
其實這部分（主要是土地的價值）本身已經存在了，只是在開發房地產之前沒有量化度量而已，這就像你家裡祖上留下一個花瓶，擺放了一百年也沒有人覺得它有什麼用，忽然有一天佳士得的人跑來說，它值一個億，於是你就有了一個億。土地的價值也是如此。這部分財富已經存在了，就是沒有分配而已。後來土地可以變現後的價值是怎麼分配的呢？實際上誰有本事拿到就是誰的（掠奪的特點）。
掠奪屬性的財富常常只能獲得一次，誰奪得了就是誰的。
如果對亞洲經濟發展歷史有些瞭解的人就應該知道，在經濟剛剛開始騰飛時，一定要投資房地產，因為這是所有亞洲國家走過的必經之路。換句話說，這種可以獲得掠奪性財富的機會不應該錯過。
財富的第二個來源是靠勞動創造，這也是長期來講最可靠的來源。
債券、股票和房地產投資能夠獲得回報的主要原因，是因為它們參與了創造財富的過程。從本質上講，投資獲利能夠成立的唯一原因，就是生產力是不斷髮展的，從長遠來講是經濟能夠增長！那麼說創造財富的人為什麼必須把相當大的一部分利潤分給投資人呢？中國過去一個錯誤的認識，普遍流行這樣一個經濟學觀點，就是利潤僅來自於勞動者的勞動（即所謂的剩餘價值），資本對於此沒有貢獻，因此資本不該參加分配利潤。
這裡只從經濟的角度講資本獲利的合理性，“股票一詞的英文“stock”原意是存量，就是商人和工廠老闆所有的資產的代名詞。通常，貸款和債券的回報是事先談好的，固定的。而股票的回報則是隨著一個公司贏利能力而變化的，如果創造財富的能力在增加，那麼它的存量就值錢，資本的回報就增加。但是，不論是發行股票，還是借貸款，總之資本是需要獲得回報的，這是錢能夠生錢的原因和合法性所在。
對於一個國家，情況也是如此，假如經濟發展的速度是10％，也就是說它今年比去年多創造了10％的財富，那麼創造這些財富的公司（或者其他機構）的價值，也應該相應增長。因此，從這個角度講，股市從長期來看永遠是向上走的，這是投資時少數幾個幾乎永遠成立的結論。正是因為如此，巴菲特才不建議做空股市，因為這是和客觀規律相違背的。
為什麼在全世界美國股市上漲比較快呢？
這裡面有兩個根本原因，第一是它的股市監管好，風險小，而投資是要考慮風險的。根據我們之前講的夏普比率，風險小的地方，這個比率就會高，大家就願意投資，就會推高股市。
第二，也是最根本的，美國大部分上市公司都是國際化公司，標普500指數的成分股公司一半的收入來自海外，通常美國GDP如果上漲1％，標普500指數能上漲2-3％，這些放大效益主要來自於海外的利潤。
理解了投資會有回報的本質，你就應該對（債券、股票和不動產的）投資有信心了。但是，這只是從理論上講。從長期來看、在現實中、在短期內，情況可能不是這樣的。
另外，你可能已經注意到了我沒有提貴重金屬的投資，藝術品的投資等等。我們明天談。
本文改編自《吳軍的硅谷來信》中文章《為什麼投資會有回報？》作者吳軍。
文中部分圖片來自soogif，圖片授權基於CC0協議。
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