在一般人看来，投资必然有回报，这是天经地义的事情。但是，很多人认为理所当然的事情，未必正确，而即便是那些我们每天都在使用的正确的结论，绝大部分人也不知道是为什么。
比如为什么长方形的面积等于长度乘以宽度，这件事要严格证明起来其实是非常复杂的。在投资中，也有那些人们通常都看似正确其实站不住脚的结论，以及那些正确的但是大家不知道为什么的常识。
比如说，“投资黄金可以获利”就是一个站不住脚的结论，而投资股市可以获利就是一个正确的，但是99％的人并不知道原因的结论。
现在我们来聊聊在投资中哪些结论是站不住脚的，哪些几乎是永恒的真理，对于那些永恒的真理，其背后的原因是什么？知道了里面的原因，我们就从被动状态变成了主动状态，从盲从的人，变成了自由的人。
先讲讲财富从哪里来。财富只有两个来源，创造和掠夺！
从长远来讲，通过创造能获得的财富要远比通过掠夺可以获得的多得多。我们过去对殖民时代有一个误解，认为早期资本主义的财富是靠掠夺而来的。
其实稍微有一点头脑的人就能算一笔账，无论是非洲，美洲还是澳大利亚土著人，由于生产力极度低下，积累的那点财富少得可怜。即便是后来西班牙人在美洲发现了大银矿，靠近乎掠夺获得了大量的财富，但是那些财富和英、荷两国创造的财富相比，只不过是九牛一毛，这也是后来为什么葡萄牙和西班牙衰落，英、荷崛起的主要原因。
今天，人们已经无法直接去掠夺金银了，但是依然有人通过掠夺获得财富。什么财富具有掠夺这种性质昵？
其实非常多，比如像欧洲养了非常多的具有劳动能力却在家吃福利，过得比工薪阶层还要好的人，他们其实是在掠夺财富。当然，对于东亚人和很多战败国家的人（比如德国）来讲，在房地产上所获得的财富也属于这一类。在这些地区，大部分人主要的财富增长是来自于房地产的增值。
房地产为什么会增值呢？
其实这部分（主要是土地的价值）本身已经存在了，只是在开发房地产之前没有量化度量而已，这就像你家里祖上留下一个花瓶，摆放了一百年也没有人觉得它有什么用，忽然有一天佳士得的人跑来说，它值一个亿，于是你就有了一个亿。土地的价值也是如此。这部分财富已经存在了，就是没有分配而已。后来土地可以变现后的价值是怎么分配的呢？实际上谁有本事拿到就是谁的（掠夺的特点）。
掠夺属性的财富常常只能获得一次，谁夺得了就是谁的。
如果对亚洲经济发展历史有些了解的人就应该知道，在经济刚刚开始腾飞时，一定要投资房地产，因为这是所有亚洲国家走过的必经之路。换句话说，这种可以获得掠夺性财富的机会不应该错过。
财富的第二个来源是靠劳动创造，这也是长期来讲最可靠的来源。
债券、股票和房地产投资能够获得回报的主要原因，是因为它们参与了创造财富的过程。从本质上讲，投资获利能够成立的唯一原因，就是生产力是不断发展的，从长远来讲是经济能够增长！那么说创造财富的人为什么必须把相当大的一部分利润分给投资人呢？中国过去一个错误的认识，普遍流行这样一个经济学观点，就是利润仅来自于劳动者的劳动（即所谓的剩余价值），资本对于此没有贡献，因此资本不该参加分配利润。
这里只从经济的角度讲资本获利的合理性，“股票一词的英文“stock”原意是存量，就是商人和工厂老板所有的资产的代名词。通常，贷款和债券的回报是事先谈好的，固定的。而股票的回报则是随着一个公司赢利能力而变化的，如果创造财富的能力在增加，那么它的存量就值钱，资本的回报就增加。但是，不论是发行股票，还是借贷款，总之资本是需要获得回报的，这是钱能够生钱的原因和合法性所在。
对于一个国家，情况也是如此，假如经济发展的速度是10％，也就是说它今年比去年多创造了10％的财富，那么创造这些财富的公司（或者其他机构）的价值，也应该相应增长。因此，从这个角度讲，股市从长期来看永远是向上走的，这是投资时少数几个几乎永远成立的结论。正是因为如此，巴菲特才不建议做空股市，因为这是和客观规律相违背的。
为什么在全世界美国股市上涨比较快呢？
这里面有两个根本原因，第一是它的股市监管好，风险小，而投资是要考虑风险的。根据我们之前讲的夏普比率，风险小的地方，这个比率就会高，大家就愿意投资，就会推高股市。
第二，也是最根本的，美国大部分上市公司都是国际化公司，标普500指数的成分股公司一半的收入来自海外，通常美国GDP如果上涨1％，标普500指数能上涨2-3％，这些放大效益主要来自于海外的利润。
理解了投资会有回报的本质，你就应该对（债券、股票和不动产的）投资有信心了。但是，这只是从理论上讲。从长期来看、在现实中、在短期内，情况可能不是这样的。
另外，你可能已经注意到了我没有提贵重金属的投资，艺术品的投资等等。我们明天谈。
本文改编自《吴军的硅谷来信》中文章《为什么投资会有回报？》作者吴军。
文中部分图片来自soogif，图片授权基于CC0协议。
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