上一週，某權威媒體曝出銀保監會信託部正在制定《信託公司資金信託管理辦法》，這一消息的傳出頓時引爆了整個金融圈，引發了整個信託圈朋友的熱情，同樣也引起了投資者的注意。

在前幾篇文章當中，筆者重點向投資者介紹了信託有哪些特點？為什麼信託是靠譜的？以及信託和銀行理財的區別等等。使得很多投資者對於信託有了一個大概的瞭解，同時也收到了很多投資者的留言和回覆，甚至是私信，備受鼓舞。

今天的文章，將為你講述一個信託產品要經歷幾重“考驗”，才能最後與投資者見面。不僅要知其然，還要知其所以然；光了解信託產品本身還是不夠的，要知道它是如何產生的，能夠讓投資者對信託產品有一個更完善的瞭解。目的只有一個，就是為投資者提供靠譜、專業和通俗的分析，從而能更好地把握風險，實現自己的投資收益。

由趙本山和宋丹丹合演的小品《鐘點工》當中，宋丹丹向本山大叔提出過這樣一個智力題：“要把大象裝冰箱，總共分幾步？”熟悉的朋友脫口而出，一共分三步：第一步，把冰箱門打開；第二步，把大象裝進去，第三步，把冰箱門關上。

同樣的，問一個信託產品從設立到最後跟投資者見面，總共分幾步?

答：總共分七步，分別是產品立項，盡職調查，內部評審、文件製作與事前報告、產品推薦和募集、賬戶開立和合同管理，產品成立。一共要經過7個步驟，一個信託產品才能最終與投資者見面，下面我們就為大家一一講述這7個步驟。

需要強調一點就是，在整個介紹過程當中，不可避免會帶有一些專業性的東西。因為本身信託投資對於專業性的要求會高於一般的銀行理財，在瞭解信託產品的成立步驟的時候，也會讓你對信託產品的運作有一個大致的瞭解；但是過於專業的東西，就不是適合給投資者看了，因此會用一些類比來進行描述。

步驟一.產品立項

立項就是設立項目，跟大學期間的課題申報和單位上的立項，是差不多的概念。

設立項目之後，業務部門會根據一定的標準，對項目進行篩選，也就是前面所說的准入門檻。不是所有類型的融資項目，信託都可以做的。它對於每一個大類、每一個行業都有自己的一套標準；就拿房地產信託為例，有些信託只跟前30強房企（綜合實力）合作；有的是50強，有的是百強；

類比於公司招聘，公司部門根據需要向上級彙報需求，然後人力會發布相應的招聘信息，對於應聘者有一個基本的要求。

遷移過來，就是符合准入的項目，公司內部還要根據公司的業務要求，進行篩選，確定符合相關要求的。才予以立項，才能夠進入到下一步環節，即盡職調查。

對於一個信託產品而言，產品立項是第一步也是最基礎的一步，通過立項會對融資人和所在的區域、行業有一個基本的判斷，這就會篩選掉一批明顯有問題的公司。產品立項，相當於是信託業務的第一道防火牆。

步驟二.盡職調查

盡職調查又稱謹慎性調查，當信託公司與交易對手（融資人）達成初步合作意向，並且項目符合公司的篩選條件之後，信託公司作為受託人，就信託的各項事項展開現場調查，信息蒐集和要素分析等一系列活動。

說得通俗一點，盡職調查就是去調研這家公司的一些基本情況和基本信息。就像你做過的問卷調查一樣，當項目獲得通過之後，接下來就是發放問卷對項目提出的問題進行調研，相信很多人都碰到過。就信託項目而言，比如公司的經營狀況是怎麼樣？負債是否過高？行業是否不景氣？公司是否涉及重要糾紛等等，目的就是確保資料的真實性和項目的可行性。

盡職調查，就是對交易對手的全方面的透視，從項目的可行性、合法合規性以及風險可控性等等進行專業性的分析。同時在這個階段，項目經理會對信託產品的收益水平進初步的測算，盡職調查完成之後，一個信託產品的框架就形成了。

盡職調查，是一個標準化的流程，針對每一類信託都嚴格執行這一套標準，從中發現融資人可能存在的問題和風險。這也是，信託產品的第二道防火牆。

步驟三.內部評審

盡職調查完成之後，下一個步驟叫做內部審核階段。

內部審核，就是信託公司其他部門對信託進行多維度的評審。比如風險部會判斷這個項目的風險是否可控，合規部會看這個產品的合規性有沒有問題，銷售部會判斷這一類產品的發行情況等等。各個部門，各司其職，而且相互會有博弈和牽制。

就像公司要錄取一個人，人力說了不算，還有對口業務部門進行評判；此外合規部也會對錄取者進行調查，有沒有違規現象；總經理也會綜合判斷，招聘這個人是否能帶來相應價值，金融領域更是如此。

目的只有一個，就是確保項目合規和風險。對於一個項目而言，業務部門和風控部門永遠是唱反調的，相互掣肘，為的就是控制風險。

可以說，第三個內部評審階段是最重要的階段。

步驟四.文件製作與事前報告

介紹完上面三個步驟之後，是不是產品就可以發行了呢？

答案是NO！這只是信託公司內部的一個審核，按照監管規定。信託產品在通過內部審核之後，還要向銀保監會信託部進行報備手續。就像公司招聘高管和引進人才一樣，通過內部過五關斬六將之後，還需要大老闆的同意，才能最終確保錄取。

按照監管要求，信託公司根據規定所設立的產品，要向銀保監會和相關部機構進行報告和申請獲得批覆意見，監管部門會對產品進行法律法規的審核，不符合法律和監管規定的，將不得設信託產品；只有符合的，才能進入到下一步。

看到這裡，也許很多投資者已經不耐煩了。原來一個信託產品這麼複雜？當然，所以你也就能明白筆者的苦口婆心。在多篇文章中，反覆強調信託靠譜性和正規性，正是基於信託產品設立的複雜流程和嚴格的監管。比起那些互聯網金融，那個更可靠自然一目瞭然。

步驟五.賬戶開立與合同管理

信託的一個重要的特點是什麼？信託財產，是以第三方的形式來保證其獨立運作，即信託財產與信託公司是沒有任何關係的。也就意味著信託賬戶會有兩個賬戶，一個是內部賬戶，一個是外部賬戶，而外部賬戶又可以分為交易賬戶和銀行賬戶。

合同管理是進行客服的基礎，也是信託運營的前提，在產品得到監管部門的批覆之後，需要就要開始錄入合同，確定相關要素了，就是為下一步推介和募資做準備。

這個步驟不是很複雜，但也是必須經歷的一步。

步驟六.產品推介和募集

一般而言，信託的投資門檻是100萬到300萬起，根據規定，信託產品是不允許公開宣稱。因為信託面對的客戶，都是高淨值客戶。因此信託都採用的是推介的方式，募資資金的方式則分為直銷和代銷兩種形式。

直銷很好理解，就是信託公司的銷售人員直接向合格投資者推介信託產品，達成銷售。銷售人員包括信託公司的初級理財經理，高級理財經理，財富顧問等等銷售條線的人員。但實際上，基本上是全員營銷。上至總經理，下至理財經理，都有銷售任務！

代銷，就是信託公司委託有資質的機構代為向合格投資人推薦信託。前面介紹過，畢竟信託公司網點太少，銷售人員數量有限，那麼面對龐大的群體，信託公司不得不聯手與其他公司進行合作。一般代銷的話機構是銀行，這個比較常見；再加上各種第三方財富公司。

同樣我們要注意到信託公司在異地推介信託產品時，應當在推介前向註冊地推薦地的報告進行一個報告。可以看到，信託產品的每一個步驟都非常嚴格。

步驟七.產品成立

推介不是無限期的，有一個時效在裡面。當滿足設立條件的信託產品，就可以在信託存續期工作日內進行登記。前提是資金募集達到要求，如果資金募集沒有到達要求，產品依然是不能成立的。

之後，就是一些剩下的事宜了。比如需要在5個工作日內，向委託人披露信託產品的推薦情況，正式宣告產品的成立信息，包括產品的名稱，某某信託，募集日期，募集金額，成立日期等各種信息。

至此，歷經七重“劫難”，信託產品終於和投資者見面啦。

總結

這是一篇嚴格意義上科普文，因此在介紹過程中難免有很多專業術語，讀者要閱讀的時候，需要一定的耐心和理解能力。儘量筆者以比較通俗易懂的話語進行了處理的，但不能因為易懂性而損失了專業性。

從信託產品立項到最終於投資者見面，可以說是一個歷經磨難的過程。從立項到盡職調查，從背部審核到監管報備，每一個步驟都相當於是一道關卡。用來確保信託產品的合規，風險以及可行性等相關事宜。每一步，相當於都是一個風險額度屏障，用來確保信託產品的可靠和合規性。

所以筆者還是那句話，信託是我國金融系統的正規軍，信託產品也是在嚴格流程下設立所發起。

不過現實中，很多人往往會失之偏頗。往往會因為一兩個產品或者信託公司出現問題，就會對整個信託行業產生負面印象。這也很好理解，畢竟正常經營的信託公司只有68家，一旦出現問題就是1/68；比起全國幾千家銀行而言，其影響權重自然大很多。

但是，這畢竟是個別現象。那些出現問題的產品畢竟是少數，問題信託公司就是那麼一兩家挨。因此，對於大部分的人而言，對於信託依要以一個開放和接納的態度，而不能視而不見。比區塊鏈和某些走形的互聯網金融而言，信託實在是靠譜的太多太多，然而有個別機構。

歷經七重磨難，信託產品最終才會和投資者見面。不知道今天的文章，有沒有給你一些啟示和幫助，讓你對信託有了更進一步的瞭解。如果有，那自然是太好了。初心不變，為投資者提供靠譜、專業和通俗的分析，如果覺得好評。請轉發和點贊予以支持，謝謝！

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關鍵字: 宋丹丹 銀行 信託