文/號外財經（北京號外科技有限公司獨家品牌）厲山
投資行業是與風險相伴的行業，尤其是作為公募基金的基金經理，其投資水平盡在眾目睽睽之下，雖然收入豐厚前景光明，但稍有不慎就會令自己和公司的口碑受損。比如鵬華基金旗下的鵬華價值精選與鵬華產業精選。
數據顯示，兩隻基金2018年年內的收益在鵬華基金旗下的主動管理產品中業績最差，而前者的基金經理經驗尚淺，但後者的基金經理卻是長達7年的老將，如果說前者的失誤來自於2018年A股的普跌，那後者的失誤更多則來自於對風險的忽視。
兩隻“精選”基金業績墊底
遭投資者“吐槽”
2018年的A股行情可以說開啟了權益基金的“比慘模式”，然而在經驗不一的基金經理面前，雖然大多數業績都不理想，但情況卻各不一樣。
根據號外財經（北京號外科技有限公司獨家品牌）瞭解，鵬華基金2018年年內旗下產品有六成淨值都為虧損，但如果拋去固收類產品的話，則權益類基金中的75%都是虧損。有趣的是，兩隻“精選”基金成為業績最差的產品，分別是鵬華價值精選和鵬華產業精選，跌幅為33.17%、30.28%。
鵬華價值精選早在2012年就成立，而即使不看2018年熊市當中的跌幅，這隻基金的歷史業績也不怎麼樣，近3年的回報都虧損巨大，成立6年有餘的累計收益虧損3.7%。
目前的基金經理胡東健和張航，前者從2015年就開始管理該基金，累計管理經驗也僅為3年多，而後者張航從2018年8月份才開始基金經理之路。胡東健歷任融通基金管理有限公司研究員，2015年1月加盟鵬華基金管理有限公司，擔任高級研究員，從事投資研究工作。
從胡東健一貫的風格看，此人很少涉及成長股投資，投資皆以大盤股為主，而且偏向金融股和基建股，比如去年其頻繁重倉中國銀行、工商銀行、中國建築、中國石油等，所以在去年消費行業大爆發時期，該基金僅獲得了7.22%的收益。
2018年上半年，胡東健風格依舊，繼續保持著金融保險、地產的重倉力度，但同時增加了白酒、家電和個別科技股，但事與願違，一二季度淨值分別下跌9.95%、8.61%。三季度，其前十大重倉股又變成了中國平安、洋河股份、中興通訊、中航機電、中航光電、中國石化、中國巨石、招商銀行、海螺水泥、新城控股，防守的意圖非常明顯，但在三季度大盤反彈的過程中，淨值依然下跌7.59%。
經驗尚淺的胡東健並沒有把握好節奏，而鵬華價值精選持續的下跌也讓投資者紛紛逃離，該基金在2012年以前的總份額尚有1億份以上，但從2013年開始就每況愈下。
鵬華產業精選雖然成立於2018年5月份，但半年多的虧損已經快和鵬華價值精選相等了。而且這隻基金的基金經理王宗合與袁航，前者已經有超過7年的經驗，後者也有超過4年的經驗，都已經不算是“菜鳥”，可收益卻似乎看不出亮點。
在唯一一次披露的前十大重倉股中，鵬華產業精選的三季報顯示，其重倉的洋河股份、五糧液、貴州茅臺、水井坊、山西汾酒、愛爾眼科、志邦家居、老白乾酒、長春高新、格力電器裡面，5只是在去年大漲的白酒股，2只在去年大漲的家居家電類股票，只有愛爾眼科、長春高新是在2018年上半年漲勢良好的醫藥醫療行業股票。
而根據號外財經（北京號外科技有限公司獨家品牌）瞭解，三季度正好是白酒股的高點，此後，整個行業開始回調，並在10月29日龍頭股貴州茅臺的跌停下達到頂峰。而老將王宗合管理的鵬華產業精選恰恰是以白酒行業為重倉，如此忽視風險實在讓人驚愕，也激怒了多數投資者。
從眾多投資者在網絡上的言論可以看出，多數人都對王宗合過分押寶白酒股的行為意外，嘲諷這隻“精選”基金的選股能力，更有人呼籲應該調查其背後真實原因，可見王宗合的失當已經嚴重影響了鵬華基金的聲譽。
王宗合領銜管理11只基金
6只年內虧損超10%
王宗合的履歷顯示，此人曾經在招商基金從事食品飲料、商業零售、農林牧漁、紡織服裝、汽車等行業的研究。2009年5月加盟鵬華基金管理有限公司，從事食品飲料、農林牧漁、商業零售、造紙包裝等行業的研究工作，此前擔任鵬華動力增長混合(LOF)基金基金經理助理，現擔任權益投資二部總經理。
可見王宗合併非只對白酒行業有多年的研究，在其他多數消費零售行業，其都有多年的研究經歷，而且汽車、農林牧漁等行業在2018年三季度的行情中表現並不差，但是王宗合均沒有涉及。
目前王宗合管理的基金共有12只，涉及規模82億元，然而號外財經（北京號外科技有限公司獨家品牌）獲悉，在其11只有業績的產品中，2018年共有6只基金淨值虧損，而且虧損幅度全都超過10%。即使從近3年的業績表現看，多數基金也都是虧損，且盈利者幅度並不大。
值得一提的是，鵬華養老產業因為名字中帶有“養老”二字，所以給人感覺總是穩妥些的基金，但就是這隻基金，卻在王宗合的獨自管理下，2018年內虧損了28.15%。該基金成立於2014年12月，將近4年的時間其累計收益率為24.3%，年化在6%左右，尚且說得過去，但又有多少投資者能夠跟隨王宗合，4年不離不棄呢？
2016年，鵬華養老產業也在A股普通行情下受到重挫，下跌了23.35%，不過和2018年相比就是小巫見大巫。僅在10月份，該基金跌幅就超過20%。剛剛公佈的三季報顯示，前十大重倉股裡有7只都是白酒股，洋河股份、貴州茅臺、五糧液、水井坊、瀘州老窖這前五大重倉股在近期的行業巨震中跌幅慘重。
其實重倉白酒股也讓鵬華養老產業在去年獲得豐厚回報，其規模顯示，2018年一季度，其規模達到了近幾年的高位，4.95億元，但此後隨著行情發生變化，而王宗合又死守白酒股不放，導致業績下跌的同時規模也下滑到了三季度末的4.18億元。
其“養老”的噱頭也成為投資者的詬病，不少投資者都表示，用這隻基金養老，夠嚇人的。
從王宗合管理的幾隻2018年內業績尚可的基金來看，他們的特點都是股票資產非常少，而且白酒股佔比更少。比如鵬華宏觀靈活，年內業績-0.1%，前十大重倉股僅佔基金淨值的13.3%，而且並沒有白酒股；鵬華金城保本的前十大重倉股僅佔基金淨值的2.95%，白酒股僅有2只佔比更少；鵬華金鼎靈活配置則沒有股票資產。
而且這些淨值上漲的基金都是王宗合與其他基金經理共同管理的產品，而在虧損基金中僅有鵬華產業精選是王宗合與袁航共同管理，其餘都是王宗合獨自管理。也就是說，王宗合對白酒股的一意孤行，或是業績受損的重要原因。
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