如何使用市盈率、市淨率、市銷率選擇一個好公司？

在企業分析中，公司基本面是非常重要的一點，所以我們今天要告訴大家的是：如何從市盈率、市淨率、市銷率三個指標分析一支股票的基本面。

利用市盈率選公司

市盈率(PE)是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。

靜態市盈率=每股市場價格/每年每股盈利

市盈率水平：

<0：指該公司盈利為負(一般顯示為“-”)

0-13：即價值被低估

14-20：即正常水平

21-28：即價值被高估

28：反映股市出現投機性泡沫

市盈率的影響因素：

1.市盈率與公司所處行業密切相關。如電子信息行業龍頭股市盈率高達150倍，鋼鐵板塊市盈率常在10倍左右徘徊。

2.市盈率受股本大小和股價高低的影響。股本越小的股票越受青睞，其市場定位和市盈率越高。

3.公司高成長與否,對市盈率有重大影響。公司未來前景越好，成長性越高，股價自然就高，市盈率水平就越高。

市盈率易受多種因素影響，因此引入動態市盈率的概念：

市盈率Ⅰ=考察期股價/上年度每股收益

市盈率Ⅱ=考察期股價/中期每股收益×2

市盈率Ⅲ=考察期股價/預期本年度每股收益

例如：一隻市盈率Ⅰ為100倍的股票，若其利潤增長1倍，則實際市盈率就降到50了。中期業績公佈後，許多人用市盈率Ⅱ來選擇股票，公司上半年的收益不等於全年的收益，有時還差距很大。市盈率Ⅲ中企業的未來每股收益較難預測，可能與實際情況有很大出入，可以把市盈率和成長性結合起來考慮。在成長性類似的企業中，選擇市盈率低的股票，若一個企業成長性良好，即使市盈率高些也還是可以介入。

利用市淨率選公司

市淨率=股票時價/每股淨值

市淨率越低的股票，其投資價值越高。相反，其投資價值就越小，但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力等。

市淨率不適用於短線炒作。市淨率低於1的股票不一定會馬上反彈上升，也不一定跌到淨資產以下就會止跌，能跌到淨資產以下肯定有其內在的原因。

例如：南京高科（600064） 2008年11月6日，股價為8.30元，每股淨資產為12.67，市淨率為65.5%，嚴重背離投資價值凸顯。該公司對產業結構進行調整的同時，還確立了醫藥、地產、水務三個產業作為公司著力培養的支柱產業。公司的實質控制人是南京市國資委，具有相對的壟斷性質。綜合分析投資風險很低，可以大膽吸入籌碼。

利用市銷率選公司

市銷率=總市值/主營業務收入

總市值=當前股價×總股本

市銷率越低，股票投資價值越大。低市銷率和低市盈率相結合的選股指標體系，可以獲得明顯的超額收益。

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