曾幾何時，以餘額寶為代表的“寶寶類”貨幣基金倍受普通投資者追捧。
當然，“寶寶類”產品受追捧也是有原因的。我們以餘額寶為例，馬雲的超高人氣本身就是一大賣點，再加上餘額寶可以充當“電子錢包”，存取很方便，收益預期穩定，安全性高，整個貨幣基金市場規模逐年攀增。
而到了2018年，貨幣基金的好日子到頭了，主要原因包括以下三點：
1、貨幣基金的運轉邏輯受到詬病
我們知道，貨幣基金的主要投資方向為短期有價證券，而中國的貨幣基金主要投資方向還是銀行間市場。
貨幣基金相當於一箇中間商。當銀行缺錢的時候，會求助於銀行間市場，而貨幣基金，特別是類似餘額寶的一些大的貨幣基金，就可以坐地起價，與銀行討價還價。這也間接造成了2013年6月、2016年的錢荒；那時候，貨幣基金的收益率最高達到6%，一時風光無二。
2、“中國式縮表”在進行中
我們都知道，美國為了應付國內通貨膨脹與經濟增速放緩，在不斷的縮小資產負債表；其實中國式“縮表”也在進行，只是中國以資產“回表”的形式出現。
也就是說，央行要求把前期一直在銀行“表外”的資產迴歸銀行資產負債表。這樣的話，銀行的表外業務就受到很大限制，自然就不能像以前那麼任性的“缺錢”，表現在銀行間拆借市場上，shibor利率在逐步走低，貨幣基金的收益率自然下跌。
3、金融監管逐步收緊
相對而言，貨幣基金在中國的生存環境比國外“寬鬆”的多。比方說，中國的貨幣基金不存在贖回門檻；可能大家覺得餘額寶不會有問題，其實任何貨幣基金產品，一旦遭遇擠兌的話，都會使金融系統出現風險；貨幣基金還存在運營透明度不高，沒有進行分類管理等問題。
其實，監管層也是在逐步加強對貨幣基金的監管。如今年上半年實施的“備付金”制度，央行規定在第三方支付機構的備付金一定要全部繳存。而前期備付金繳存比例僅為20%，支付寶就可以拿剩下的80%的資金投資於銀行間市場以及其他金融市場。
綜上，我們餘額寶躺著掙錢的日子結束了；但是，凡事需相機而定。在全球經濟困難時期，適當配置一些貨幣基金還是可以的。
就拿中國來說，央行發佈的11月份金融數據表明，當前中國面臨的現狀是：經濟下行壓力大、投資下滑、消費不振，與之相隨的肯定是資產價格低迷，這種低迷並非意味著進場的機會，而是需要痛苦的等待時機。
資產價格低迷意味著投資股票有風險，投資債券收益率不高。
在這樣一個低迷的投資背景下，趕在年底的時候，投資一些貨幣基金產品還是可以的，部分貨幣基金的收益可以達到3%以上，遠高於銀行的存款利率。
人生還是很漫長的。在這個人生的旅程中，免不了投資理財，做人一定要正直，而投資理財就要做一個“滑頭”，這樣才能過好這一生。
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