世界各國的君主都是貪婪而偏私的，

他們欺騙臣民，

次第消減貨幣最初所含金屬的真實分量。

——亞當·斯密《國富論》

| IMF對國家加密貨幣究竟是何態度？ |

| IMF為何反對？ |

| 又為何認可？ |

國際貨幣基金組織（IMF）是二戰後隨佈雷頓森林體系一起建立的全球性國際金融機構。

與IMF同時組建的機構還包括世界銀行。

但是，由於IMF提供的貸款期限較短，同時要求受貸國進行國際收支調節。

為了平衡國際收支，受貸國的代價通常是國內經濟萎縮，IMF也備受爭議。

近日，IMF對加密貨幣態度的一再反轉也讓人摸不著頭腦。

在近期舉辦的新加坡金融科技節的演講中，IMF總裁Christine Lagarde也對加密貨幣表達了自己的看法。

隨著對現金的需求下降，不少國家和地區都開始向“無現金社會”轉型。

包括比特幣、以太坊和Ripple在內的加密貨幣也希望通過技術的發展，提供更穩定的價值和更便捷的結算方式。

它們為的就是爭奪無現金世界中的一席之地。

因此，她鼓勵各國積極探索數字貨幣的可能性。

事實上，IMF對於國家數字貨幣的態度一直搖擺不定。

此前就曾多次警告試圖發行國家數字貨幣SOV的馬紹爾群島，數字貨幣可能會對該國的完整性及與外國銀行的關係造成風險。

此外，IMF還威脅馬紹爾群島可能會削減各國對馬紹爾群島的財政援助。

IMF對於國家數字貨幣有如此大的反差究竟是為何？

1

在今年年初，IMF對於加密貨幣，尤其是國家數字貨幣還是批判的態度。

IMF總裁Christine Lagarde在發表的博文中表示，加密資產充滿吸引力的原因也同樣導致了它的危險性。

匿名性的特點使加密貨幣淪為洗錢和恐怖主義融資的工具。

IMF在去年成功關閉了全球最大的黑市交易網站AlphaBay。

該網站不少用戶就通過加密貨幣進行毒品、武器、有毒化學品等危險物品的交易。

交易規模甚至超過10億美元。

此外，加密貨幣的不穩定性也令人擔憂。

由於加密貨幣的爆炸性增長，交易價格也出現極端波動。

加之加密貨幣與傳統金融機構的弱關聯性，也使監管機構無從下手。

從而導致加密貨幣存在相當大的風險性。

隨後，在全球金融危機10週年之際，IMF發表了題為《穩定增長面臨的挑戰》的 《世界經濟展望》WEO報告。

在該報告中，IMF提到了對投資的擔憂，尤其是加密貨幣市場方面的投資。

不少投資者為了追求更高的收益，都開始選擇這類風險更高的資產進行投資。

據統計，目前已有近2180億美元流入了加密貨幣的投資中。

但是，加密貨幣的系統中存在的諸多漏洞也給了黑客可乘之機。

根據從事預防網絡攻擊的國際公司Group-IB估計，在2017至2018年的兩年時間內，由於黑客的針對性攻擊，造成數字貨幣交易的損失約為8.82億美元。

韓國區塊鏈協會主席Jeon Ha-jin在接受採訪時也表示：“竊取加密貨幣類似於竊取現金，交易所也是黑客長期攻擊的目標。

因此，建立系統來應對黑客的攻擊與整合方法防止黑客的攻擊同樣重要。”

2

儘管在發行國家數字貨幣方面存疑，IMF卻在探索加密貨幣和區塊鏈技術發展的可能性。

在拉加德發表的博文中，她也表示了對區塊鏈技術的認可。

她認為，區塊鏈技術能幫助金融領域和其他領域進行革新。

例如，向沒有銀行賬戶的人們提供全新的、低成本的支付方式，不僅能促進金融包容性，同時能幫助低收入國家的百萬人口獲得金融服務。

但是，他們對於加密貨幣的監管始終保持著堅持的態度。

拉加德在接受香港《南華早報》採訪時表示：

“我們正在研究一些發展迅速、波動非常大，且有利有弊的東西。

但首先必須防範非法使用數字貨幣和欺騙消費者的金融詐騙。

其次，需要探索和鼓勵使用數字機制的創新。

所以，我們將建立一個保護框架帶來成本效益，而不是扼殺創新活動。”

對區塊鏈技術的探索也能進一步地預防及避免金融犯罪。

其中，分佈式賬本技術可用於加快市場參與者與監管機構之間的信息共享。

政府能夠更好地利用數據並釋放資源來滿足某些重點的需求，同時也能減少逃稅現象。

此外，生物識別技術、人工智能等也能反過來加強數字資產的安全性。

隨著技術的進步，或許能夠實現實時識別可疑交易的功能。

此外，針對代幣發行融資（ICO）的相關法律也有助於提高市場透明度，並幫助投資者識別潛在的風險。

記者手記

不論是反對還是認可，IMF還是能夠自圓其說的。

在國家數字貨幣方面，IMF鼓勵的是各國探索數字貨幣及其背後的技術。

但是，並沒有讓數字貨幣取代法幣的意思。

其中的重要原因在於數字貨幣的波動性。

由於它的估值的不穩定性，很難完全滿足貨幣的功能。

雖然有不少國家已經開始探索國家數字貨幣，但是目的有所不同。

對於經濟形勢較為樂觀的國家，發行國家數字貨幣的目的在於區塊鏈技術的落地應用。

但是，對於像馬紹爾群島等嚴重依賴外援的國家，發行國家數字貨幣作為法幣的目的在於獲得更多的國家主權和金融主權。

但是，這些國家往往沒有足夠強大的信用背書和技術團隊作為支撐。

加之民眾對於加密貨幣並沒有相關的專業知識，草率地發行國家數字貨幣可能會導致金融體系的崩潰。

委內瑞拉就是最好的反例。

此外，法幣的地位也是不可取代的。

各國央行還是應當優先執行有效的貨幣政策，穩定法幣的地位。

再思考相關數字貨幣技術應用的可能性。

或許除了處理交易和使用的便捷性外，還可以充分利用區塊鏈技術造福於公共利益。

加密貨幣到底是一場泡沫，還是一場如互聯網一般的革命？

事實更像是介於兩個極端之間。

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