恆立實業無疑是最近的大妖股，莫名其妙連續13個漲停板，儘管公司一再提示風險，儘管其估值已經高到離譜的2800倍，但依舊無法抵擋遊資前赴後繼炒作的熱情，最終引來交易所關注。
恆立實業成為“妖股”，一是因為市場監管略有鬆動，二是因為股價低。遊資就是喜歡鑽這些空子，以為不隨意窗口指導了，就理解成可以隨意坐莊了，於是遊資大佬傾情演出。從恆立實業的成交回報可以看出，都是玩的快進快出，賺一把就走，投機成分很濃。從交易情況看，恆立實業近期連續上漲期間交易以個人投資者為主，投機炒作特徵明顯，個人投資者買入佔比均超過97%，賣出佔比也在90%以上。遊資大戶群體性炒作，中小散戶跟風，交易居前賬戶持股時間短，平均1-2天，短線交易特徵明顯。
從恆立實業深夜被交易所關注，被定性為異常交易，以後甚至還可能處罰相關炒作賬戶可以看出，“不過分干預市場交易”並不是監管就不存在了，正常交易行為要保護，上市公司因為市場非理性下跌需要糾正，但不正常的惡性投機炒作依然會被嚴管嚴懲，不要有絲毫僥倖心理。我們可以看看交易所的措詞：密切關注，重點監控，逐日核查，併發出關注函件，督促相關公司強化風險揭示。口頭警告已經很明確了，再瘋就是嚴格處罰相關炒作賬戶了，沒什麼懸念。
由於長時期的下跌，市場流動性枯竭，造成很多A股公司確實存在超跌的情況，但決定股價的還是其基本面，優質優價，劣質劣價。在這個前提下，如果有非理性的超跌，那就應該糾正。因此，超跌低價股需要維護市值，但依然要遵循內在價值決定價格的原則，資本市場就應該優勝劣汰，恆立實業被炒到2800倍的市盈率，完全就是亂彈琴。還有，此次低價股爆炒的原因是挽救股權質押危機，這個危機要救，但不可濫竽充數地搞大水漫灌。如果從公司基本面情況看，不該救的，就不能救，該暴倉就暴倉，市場行為，風險自負，中弘股份不是就跌破面值退市了嗎？其它的垃圾股為什麼不能退市？A股市場又不是貔貅。
監管最新動向也提示我們要冷靜思考：未來究竟怎樣選擇股票投資？最近漲得好的，全是被認為“矮窮矬”的個股，翻倍的恆立實業、群興玩具、弘業股份、光洋股份等，哪個是好企業？個人認為，未來還是要從基本面著手，選擇行業基本面好，業績穩定增長，估值不高，股價非理性超跌的錯殺股，而不是選擇飢不擇食的垃圾股。也就是說，成長型公司遭遇二級市場的“誤殺”，特別是股價與基本面成長嚴重背離的，就是未來的機會。大家可以按這一標準去選，那就是預告年報業績增長30%-50%，行業屬於新興產業，動態估值只有15倍左右，絕對盈利在1億以上，整體市值只有50億左右的公司。
本文源自金融投資報
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