先把整個中航高科(SH600862)持股週期的交易圖赤裸裸的附上。
一、炒股經歷
從2010年參加工作第一次炒股，當時虧了幾千塊錢就出來了，然後連續好幾年沒有碰股票。2016年股災後，又拿了1-2萬塊錢隨便玩玩，時機好加上運氣好，2016年賺了差不多1萬塊錢，頓時感覺自己財商進步不少，於是2017年加了點投資，總共投了3-4萬塊錢，一年時間在克明面業這個死股上耗著，每天半死不活的，到年底發現只進了三四千塊錢。2017年接近年底的時候，記得當時整個社會輿論都對2018年股票市場高度看好，於是決定2018年得甩開膀子幹一票。
二、股票走勢
2011年11月1日，我以11.38元建倉中航高科（600862），其實一直以來我投資方面都非常謹慎，雖然也投網貸，但是錢都是選擇投在陸金所裡面（年化收益不到8%，應該屬於最安全得網貸平臺），所以建倉投入僅1萬元，純屬試下水，然而僅10來天，股價跌倒了10.14元，於是趕緊翻倍補倉2萬元，拉低成本，從此邁上了慢慢補倉路，真的是不堪回首（見圖）。其實2018年2月大盤3587點時候，我已經回本並且賺了有3000塊錢了，但是當時和老婆一合計，這個股票實在太不值當了，折騰幾個月根本沒賺到錢，於是就沒有賣，而當時倉位已經比較高了（現在想來這是最大的風險點，如果當時能適當減倉，後面就算補倉壓力也會小得多）。錯過了3587點這個路口，後面的事情大家就都知道了，大盤一瀉千里，這個股票也一樣泥沙俱下，最近在6塊錢左右似乎穩定住了，這兩個月左右通過在6塊錢附近高拋低吸做T回本了小几千，但是持股至今虧損近17%（這個股票本身從建倉的11.38元跌到了9月3日收盤的5.85元，跌去了近50%），目前我持股成本7.32元，虧損5萬元有餘，可以說經歷了理財以來最淒涼的近一年光陰，也深刻感受了熊市的艱辛。
三、幾點反思
一是從選股邏輯分析。我大學學的是航空專業，目前工作從事的是軍工行業，對這個股票也有一定的瞭解。個人認為：一方面，這個股票是市場上非常難得的一支股票，因為它既有中航工業的股權，也有中國航發的股權（通過航材院持有），所以無論是飛機還是發動機，都離不開中航高科的材料，市場前景高度看好。另一方面，站在2017年底的位置分析，當時這個股票業績改善十分明顯，當時預計年報利潤至少會翻番。再一方面，這個股票背後還有軍工改革重組的概念和可能性。
回過頭來看，上述3個方面的選股邏輯都出現了問題：一方面，低估了企業轉型的難度，這個公司之前是從事機床行業的，目前這一板塊業務仍連年虧損，拖累公司業績，而地產業務雖然佔了主營業務收入和利潤的大半，但屬於計劃退出產業，退出過程將非常痛苦，此外材料業務受軍品週期過長限制，短期成長性對股價的維護作用不突出，加之民品（醫用材料、民機剎車片等）市場難以突破，都對股價構成了制約。另一方面，低估了企業改革的成本和管理方無恥的程度，2017年年報發出來後，可以說有點駭人聽聞，企業直接從當年利潤中切去過億元用來發放提前內退的補貼，利潤指標直接腰斬（應該是說膝蓋以上的都斬去了），我認為這是導致該股票大幅度跑輸大盤的主因，管理層有不可推卸的責任。
二是從持股期操作分析。我股票操作帶有一點玩的味道，起步一兩萬元投資其實意義很小，屬於那種就算賺了錢也高興不起來那種（會覺得買少了）。但是這也為後續補倉留足了空間，避免了很多風險。但是這個股票還是跌出了水平。而回顧整個持股期操作，一方面，前期補倉太勤，區間段沒有控制好，部分區域補倉過於密集，甚至下意識會認為跌了這麼多不可能再跌了，乾脆趁機多補點。另一方面，後期做T節奏很亂，大漲的時候賣出去了，結果等了好幾天發現還沒有開始跌，就生怕大漲踏空趕緊買回來，結果一買回來大跌就啟動了；大跌的時候補的太急，還沒跌到位倉位就滿了，而一旦滿了倉心裡就慌了，手足無措、無計可施的滋味真難熬，生怕就此一跌不復返。
四、下一步的想法
（一）形勢分析
從大勢來看，中美貿易戰對軍工股其實沒有影響，但對市場情緒的影響其實撥動了這個股票的估值，導致很難分析這個大勢。
從股票基本面分析，這個股票 $中航高科(SH600862)$ 的半年報已經發布，3個業務板塊的業績如前所述，總體營業收入大跌20%，利潤大跌40%，可以說這個業績是低於我的預期的，這兩天軍工股大漲而這個股票沒怎麼動我認為就是市場對它半年報的一個態度。但我始終認為，這個股票的最大價值（即複合材料）仍然在，就算房地產退出、機床繼續小虧、民用材料市場打不開，有這一塊軍用航空材料的業務，就足以撐起股票的核心價值。再者說，國有企業特別是軍工企業讓人放心，沒有業績造假，也很難也別的黑天鵝事件，大盤形勢一好，這個股票必然好。而堅守2-3年，房地產退出的痛苦期過去後，軍用材料產能、訂單逐步上來了，必然會持續穩定盈利，機床這個行業咱們不管，不大虧就行（不大可能大虧），整個股票的基本面會有一個大的變化，市場對它的估值會有很大轉變，會成為一個小而精、小而美的優質股票。
（二）後期操作思考
一是把握好基本倉位，沒有大漲的極端行情不要動這些倉位，回本就靠他們了。
二是繼續做T，但是要控制好節奏，堅持區間段操作，避免踏空、踩坑風險。同時可以每天無恥的做2-3分錢的小區段，蚊子再小也是一塊肉。
三是堅持低位補倉。通過做T加補倉，爭取把持股成本從7.32元拉低到7元以下。
路漫漫而修遠，讓時間來證明價值，實現價值。（作者：呼啦圈_）
閱讀更多 上市公司一點通 的文章
