炎炎夏日，也未能抵擋鋼市的拉漲熱情，5月鋼市在基本面相對向好支撐下，價格走出一波堅挺行情，整月小幅波動為主。截止5月31日，唐山鋼坯鋼廠出廠價報3650元/噸，較月初比漲20元/噸。
6月以來唐山最高氣溫達到39度，全國大範圍也出現高強度的氣溫及多雨天氣，部分建築工地開工情況有所減弱，建築鋼材的需求未能一改前低，其餘鋼材品種需求端的表現略有分化。進入6月份之後，為期1個月的中央環保督察“回頭看”正式啟動，前督察組已陸續進駐黑龍江、寧夏、河南、河北、江蘇、廣東等省份。與此同時，青島上合組織峰會限產政策開始執行，唐山受重汙染天氣影響停產、限產操作一波未停一波又起，全國鋼市在各種環保政策加碼的勢頭下看漲情緒不斷上升。
6月雖未值盛夏之際，但時有酷暑難耐之感，唐山鋼市又將如何演繹，我們僅從唐山鋼市的基本面進行簡單瞭解。
【鋼坯】
高爐：截止6月1日，我網統計唐山地區164座高爐中有39座檢修（含停產），檢修高爐容積合計23090³；影響產量約56.76萬噸，產能利用率81.18%，較5月初的76.33%提高4.85%。5月份唐山地區高爐產能利用率處於持續上升的趨勢，鋼材整體供應量相應增量，在此趨勢下，鋼坯資源投放量也出現了明顯增長的態勢。
圖-1
鋼坯外賣量：截止6月1日，我網統計唐山地區20多家有鋼坯外賣量的高爐企業鋼坯日外賣量約7.09萬噸，較5月初的5.97萬噸相比，日均增加1.12萬噸。5月份唐山地區鋼廠鋼坯整體投放量約204.6萬噸，月環比增長約49萬噸。增長的主要原因除受高爐產能利用率上升影響之外，連鑄連軋企業5月份軋線新增檢修現象增多，使得鋼廠投放市場的鋼坯資源進一步增多。
圖-2
庫存：截止6月1日，我網統計唐山地區主流倉儲及港口同口徑鋼坯庫存約30.14萬噸，較月初的64.1萬噸下降33.96萬噸，降幅相當明顯。從唐山地區5月份鋼坯的整體需求看，下游軋鋼廠受環保及利潤倒掛影響，停產檢修增多，軋鋼廠對鋼坯的需求明顯減弱，只是部分外地市場對唐山鋼坯的採購量增大，一定程度緩解了唐山本地的銷售壓力。這也是唐山鋼坯在增投量、減需求、降庫存（調坯廠廠內鋼坯庫存持續下降）的現狀下，價格仍表現出較為堅挺的原因。
圖-3
表-1
圖-4
※5月份唐山地區高爐產能利用率持續上升，鋼坯供應資源增大，但受汙染天氣及利潤影響，下游調坯軋材廠生產積極性受到抑制，鋼坯需求端因此減弱，5月份唐山本地鋼坯呈現供強需弱的現狀。但從5月份唐山鋼坯市場的輸入輸出情況對比來看，鋼坯輸出現象較為明顯，一定程度緩解了唐山本地市場的供應壓力。據我網瞭解，唐山地區某國企5月份發往江蘇地區的鋼坯總量在10萬噸左右，較以往瞭解的發貨量明顯增多。6月份唐山鋼坯供需或呈現兩弱狀態，需求端的變化需關注下游調坯軋鋼廠的利潤情況，下游軋鋼廠歷經5月份的倒掛之後，6月份能否改善此種局面，我們還需一一瞭解。
【帶鋼】
價格：5月份唐山帶鋼市場整體呈現小幅趨高走勢，截止5月31日，唐山145帶鋼主流廠家報3930元/噸，較月初漲10元/噸，唐山瑞豐355帶鋼報3920元/噸，較月初漲20元/噸。
圖-5
利潤：從短流程145帶鋼及長流程355系列帶鋼價格來看，唐山帶鋼的利潤情況較其餘成品材相比略微可觀，尤其以中寬帶鋼表現較佳。從調研的全流程鋼企的成本利潤來看，中寬帶鋼的利潤持續處於各鋼材品種之首，下表為截止5月31日的鋼坯及帶鋼價格。
表-2
供需：5月份唐山帶鋼整體需求尚可，支撐帶鋼價格持續處於高位堅挺震盪。正因此，5月份唐山帶鋼南下情況不佳，北材南下持續倒掛，帶鋼資源本地及周邊市場消耗為主；進入6月份之後，鋼廠暫無明顯的檢修計劃，預計6月份帶鋼產能或維持5月份的偏高水平小幅波動。
圖-6
庫存：截止5月31日，唐山地區主流倉儲帶鋼庫存約29.9萬噸，較月初的41.3萬噸下降11.4萬噸，較春節之後的帶鋼最高庫存101.12萬噸下降71.22萬噸。從帶鋼庫存的下降趨勢看，5月份帶鋼市場的整體需求尚可，在價格高位堅挺的狀態下，商家積極出貨為主。
圖-7
※進入6月份，帶鋼整體產能較5月份相比仍保持在高位水平，在利潤持續偏高狀態下，6月份帶鋼產能繼續釋放，除正常的例行檢修外，鋼企多保持較高的生產狀態，在下游需求整體表現尚可的情況下，預計6月份唐山帶鋼價格繼續處於高位震盪。
【型鋼】
價格：5月份唐山調坯型鋼出廠價格出現小幅震盪趨低走勢，截止5月31日，唐山主流規格槽鋼出廠報價3970元/噸，較月初降30元/噸，角鋼出廠報3920元/噸，降20元/噸，工字鋼出廠報4000元/噸，降10元/噸，均含稅。
利潤：進入5月份之後，唐山地區調坯型鋼廠的整體利潤微薄，部分廠家甚至持續處於倒掛狀態，進入6月份之後，調坯型鋼廠的利潤依舊不樂觀，部分規格未改虧損程度，個別規格品種虧損值高達80元/噸左右。（因鋼廠生產及停產情況不同，各家成本略有差異，下表僅代表部分廠家的價格及利潤情況）
表3
供需：5月份唐山地區調坯型鋼廠在環保及利潤倒掛影響下，部分軋鋼廠選擇主動停產檢修；截止5月31日，我網統計唐山地區87條型鋼生產線，實際開工產線29條，整體開工率為33.33%，較月初下降18%，產能利用率為45.93%，較月初下降約9%。
圖8
庫存：截止5月31日，我網統計唐山地區59家型鋼廠工、角、槽以及H型鋼合計庫存約48.08萬噸，較月初比下降8萬噸。因型鋼樣本廠家較2017年有所增多，庫存總量基數較去年增大，但從實際瞭解來看，目前型鋼廠廠內成品材庫存較正常水平略微偏低，鋼廠的整體供應壓力，但原料鋼坯的強勢軋鋼廠家虧損情況並未得到有效改善。
圖9
※5月份唐山地區調坯型鋼廠出現了較明顯的停產檢修現象，進入6月份之後，雖利潤倒掛制約，整體生產並未積極，但個別廠家軋線有復產跡象，後期走勢除更多希冀原料端的讓利之外，下游對低價資源的需求增量對價格也能起到良好的支撐；但整體看6月份型鋼市場在進行利潤合理修復的同時，扭虧為盈的局面或依舊難樂觀。
【線螺】
無論從短流程鋼企還是長流程鋼企的線螺市場看，5月份整體需求都不盡人意，尤其以短流程鋼企的螺紋鋼需求最令人擔憂。從調研結果來看，短流程鋼企業生產一直處於階段性產、停狀態，部分廠家一週之內生產2-3天為常態，主要原因為需求端持續萎靡，鋼廠階段性生產之後庫存仍然消化緩慢，長流程鋼廠螺線資源出貨相對稍好，但相比其餘成品，螺紋鋼的整體利潤相對堪憂。
圖10
圖11
※總結：2018年4-5月份，雖然鋼材供應端呈現小幅度逐漸增長的局面，但從庫存下降的速度及幅度來看，需求端的整體表現相對尚可。從現階段整體走勢看，鋼企有一定的挺價意願，隨著現貨庫存的去化之後，中間商整體銷售壓力也得以釋放，底部支撐下，預計6月份整體市場有繼續衝高的可能，但遇高受阻或為常態。
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