概述：截止5月28日Mysteel廢鋼價格指數為2194.3，環比上個月跌0.26%。5月份廢鋼市場經歷了衝高回落，市場在鋼材價格盤整及環保因素影響下，下半月開始弱勢下滑，部分區域受當地環保影響，當地鋼廠生產受限，廢鋼需求受到影響，部分鋼廠、中頻爐鑄造廠停收，當地價格大幅下滑，南北區域價差也受此影響，而有所擴大。華東地區主流鋼廠庫存較高，而受價格下跌影響，貿易商加緊出貨，鋼廠到貨量居高不下。整體來看，儘管目前鋼廠利潤較高，但一方面，鐵水成本較廢鋼成本更具優勢，另一方面，由於環保檢查影響，電弧爐鋼廠生產或受到影響，短期內鋼廠的廢鋼需求有一定的壓力。整體來看，6月份由於鋼材需求的淡季，成材庫存雖持續下滑，但後面仍面臨一定的需求壓力，而廢鋼市場或在此背景下繼續弱勢震盪運行。
一、5月份國際廢鋼價格漲後回落
5月份國際廢鋼市場穩中偏弱，各國家表現不一，由於德國廢鋼市場供需平衡，德國鋼廠5月廢鋼交易價格保持不變。土耳其由於螺紋鋼的市場需求不佳，廢鋼價格大幅下跌。
圖1：2012年～2018年5月美國廢鋼價格走勢(單位：美元/噸)
據外媒5月18日報道，由於本週早些時候賣方報價走低，截止到本週末，土耳其鋼廠對遠洋廢鋼的採購相對比較積極。一位來自伊斯肯德倫（Iskenderun）地區的鋼廠購買了來自波羅的海的廢鋼，包括CFR價格為每噸345美元的1/2號混合重熔廢鋼（80:20）和價格為每噸355美元的BONUS廢鋼。其他廢鋼配比細節暫未公佈。據媒體報道，波羅的海的廢鋼供應商對 1/2號混合型重熔廢鋼（80:20）報價在CFR 每噸355-360 美元，然而，土耳其鋼廠考慮到本地市場螺紋鋼需求不佳，價格承壓，對此廢鋼報價並不買賬。17日，廢鋼價格大幅下跌，有消息稱，有批歐洲產廢鋼資源剛剛以CFR價格每噸341美元的水平成交，其中包含2.5萬噸1/2號混合重熔廢鋼（75:25）和1萬噸BONUS廢鋼。據波羅的海地區的最新成交情況，廢鋼日均價格指數週五持續走低。
據外媒消息，由於德國廢鋼市場供需平衡，德國鋼廠決定將其5月廢鋼交易價格保持不變。5月德國國內E3廢鋼參考運到價格為每噸280-300歐元（合每噸331-354美元），月環比持平。一名廢鋼貿易商稱：“德國廢鋼需求不錯，但是市場上也沒有原料短缺，因此月度廢鋼價格保持平穩不動。”5月德國國內E40破碎料參考運到價格為每噸285-305歐元，同樣月環比保持不變。5月德國國內E8廢鋼參考運到價格也在這個月企穩，為每噸290-300歐元。德國國內廢鋼價格的穩定反映了近期國際廢鋼市場價格的平穩走勢。5月16號週三，北歐產1號和2號混合重熔廢鋼出口到土耳其的CFR土耳其港口參考價格為每噸345.74美元，比一個月前的每噸347.3美元下跌了0.45％。
烏克蘭議會於5月17日表示，將廢鋼出口關稅提高到每噸42歐元（合49.51美元），新關稅有效期從2018年5月18日起至2019年9月14日止。此決定將於今年5月18日起執行。提漲後，廢鋼出口關稅比之前的每噸30歐元增加了40%。原提案提議將新關稅徵稅期延長至2021年9月，修正草案與今年4月正式提交給議會。根據修正案內容，這次提高關稅是基於不斷攀升的國際廢鋼價格。去年，北歐1&2混合重熔廢鋼（80:20）CFR土耳其參考均價為每噸293.99美元，年同比上升28.57%。同年，美國1&2混合重熔廢鋼（80:20）CFR土耳其參考均價為每噸302.89美元，年同比增加29.02%。隨著廢鋼出口關稅增加， 2018年烏克蘭廢鋼出口量有望從去年的28.22萬噸下降42%。
二、5月份國內鍊鋼生鐵漲後持穩
5月生鐵繼續延續漲勢，市場需求較好，多數鐵廠無庫存，訂單較多，生鐵價格繼續上漲，前期採購較多的終端和貿易商認為當前價格已經偏高，在保證正常生產的情況下基本沒有囤貨行為。市場漲價市場漲價情緒比較高，預計短期內生鐵依然會穩中小漲。
圖2：2010年1月～2018年5月生鐵、廢鋼價格對比走勢圖
如上圖所示，5月份廢鋼價格漲後回落，而生鐵價格漲後持穩，生鐵與廢鋼的價差擴大。受期貨和成品價格震盪運行影響，廢鋼價格隨著鋼材價格漲後小幅下跌，目前鋼廠使用廢鋼成本仍高於鐵水成本，廢鋼鍊鋼優勢不明顯，廢鋼價格仍有下跌的可能。
三、5月份國內廢鋼市場漲後回落
5份國內廢鋼市場隨著鋼材市場震盪運行，先是成品價格較為堅挺，廢鋼價格上漲，後來隨著成品價格回落，廢鋼價格跟跌，鋼廠到貨逐漸增加，繼續壓價收貨。目前華東地區重廢不含稅價格維持在2060-2160元/噸，華北地區一級破碎料不含稅2050-2100 元/噸，華南地區鋼筋壓塊鋼筋壓塊2000-2050元/噸，重廢2030-2060元/噸。
圖3：廢鋼、螺紋鋼走勢對比圖（單位：元/噸）
由上圖看，5份螺紋鋼價格震盪運行，廢鋼價格漲後回落，螺紋鋼與廢鋼價差較4月小幅擴大，擴大至1870元/噸左右。5月螺紋鋼市場需求轉好，但由於社會庫存偏多，價格震盪運行，廢鋼價格先隨著成品上漲，後來受廢鋼市場資源較多影響小幅下跌，電弧爐鋼廠利潤較之前有所轉好。
圖4：2018年5月全國重點城市重廢價格表（不含稅）
由上表看，全國重點地區5月份廢鋼價格較4月份有所上漲，5月份，全國廢鋼市場漲後回落。截止目前，全國各區域廢鋼價格大體如下：江蘇地區重廢價格維持在2410-2530元/噸；山東地區重廢價格在2300-2360元/噸。浙江市場重廢價格在2340-2410元/噸。華南地區重廢2060-2130元/噸（不含稅）。福建市場重廢含稅成交價2370-2410元/噸。江西地區重廢基價2250-2310元/噸。湖南地區重廢含稅價格在2000-2070元/噸左右。湖北地區重廢含稅價格基本在2160-2220元/噸。山西地區重廢含稅2220-2330元/噸。河北地區重廢含稅價格在2580-2650元/噸。遼寧重廢含稅承兌2460-2520元/噸。西北地區主流鋼廠重廢含稅1960-2100元/噸。西南地區主流鋼
四、6月份廢鋼市場或弱勢震盪
截止28日，5月鋼價呈現震盪運行的態勢，鋼材綜合價格指數月環比上漲0.47%，分品種看，長材價格指數下跌了0.58%，扁平材價格指數上漲了1.73%。鐵礦石綜合價格指數月環比上漲0.28%，基本符合預期。展望6月鋼鐵市場，儘管期貨技術面有壓力,但基本面有支撐,整個市場可能震盪偏強運行。具體我們從以下幾個方面來分析：
（一）、宏觀經濟和政策面上
【4月份我國工業利潤增長加快】國家統計局5月27日發佈的數據顯示，1至4月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額21271.7億元，同比增長15%。其中，4月份，規模以上工業企業利潤總額同比增長21.9%，增速比3月份加快18.8個百分點。
【7月起汽車整車進口關稅降至15%】汽車關稅調降的靴子終於落地。國務院關稅稅則委員會5月22日發佈公告，自2018年7月1日起，降低汽車整車及零部件進口關稅。將汽車整車稅率為25%的135個稅號和稅率為20%的4個稅號的稅率降至15%，將汽車零部件稅率分別為8%、10%、15%、20%、25%的共79個稅號的稅率降至6%。
【中國將新增17個服貿創新發展試點 擴大電信旅遊金融等開放】我國服務貿易創新發展將加快開放步伐。5月23日召開的國務院常務會議決定，今年7月1日起至2020年6月30日在北京等17個地區將深化服務貿易創新發展試點，並重點在電信、旅遊、工程諮詢、金融、法律等領域推出一批開放舉措。
【前4月外匯市場累計成交52.89萬億元人民幣】5月25日，國家外匯管理局統計數據顯示，2018年4月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計成交13.91萬億元人民幣（等值2.21萬億美元）。其中，銀行對客戶市場成交2.17萬億元人民幣（等值3444億美元），銀行間市場成交11.74萬億元人民幣（等值1.86萬億美元）；即期市場累計成交5.05萬億元人民幣（等值8020億美元），衍生品市場累計成交8.86萬億元人民幣（等值1.41萬億美元）。
（二）、供需基本面上
Mysteel預估5月中旬粗鋼產量增幅擴大，全國粗鋼預估產量2264.19萬噸，日均產量226.42萬噸，環比5月上旬上升2.39%。近幾周Mysteel調研的樣本鋼廠高爐開工率及產能利用率繼續上升，鐵水供應連續三週增加，同比差值進一步縮小；而獨立電弧爐生產企業開工率和產能利用率則有小幅下降，主要是華東地區部分鋼廠受環保影響停產，但華中區域部分鋼廠產量也有繼續釋放。因此中旬國內日均粗鋼產量繼續增加。
價格方面，5月中旬鋼材現貨市場價格窄幅波動。截止發稿，Mysteel鋼材綜合價格指數152.8，月環比上漲4.43%。分品種看，長材價格指數月環比上漲4.83%，扁平材價格指數月環比上漲3.97%。
（三）、廢鋼庫存及供需情況上
截止5月25日，我的鋼鐵45家鋼廠廢鋼同口徑統計，庫存總量196.77萬噸，環比上月底增25.07萬噸，增幅12.74%。受螺紋鋼價格上漲影響，廢鋼貿易商多數看漲，送貨速度減緩，鋼廠到貨一般，再加上部分鋼廠決定降低庫存了量，減少資金的投入，廢鋼庫存小幅減少。
圖5：2014-2018年國內主流鋼廠廢鋼庫存變化圖
截止5月31日，Mysteel調查全國53家獨立電弧爐鋼廠,平均開工率為66.52%，較上週降8.23%；產能利用率為62.35%，較上週降2.77%。受環保影響，兩廣及華東地區部分電弧爐鋼廠短暫停產，但高利潤驅使，後期產量將繼續增加。
圖6/7：53家獨立短流程鋼廠開工率與產能利用率
從成本情況來看，截至目前華東地區獨立電弧爐成材生產成本在3550~3600元/噸左右（含稅），當期仍有300~350元/噸的噸鋼盈利，華南地區電弧爐噸鋼盈利較高，部分高達500-550元/噸。但由於環保檢查影響，電弧爐生產也受到影響，部分鋼廠有不定時停產的情況，導致產能利用率有所下滑，部分在產企業刻意壓價收貨，進一步放大了電爐鋼廠的利潤。
整體來看，5月份廢鋼價格出現了衝高回落的情況：一方面，受成材價格的上漲，市場看漲情緒濃厚，鋼廠採購價格有所上漲，但另一方面隨著堆場盈利出現，部分貿易商加緊出貨，鋼廠到貨量加大，主流鋼廠廢鋼庫存連續四周上漲，截止到月底較上月底增加62萬噸，增幅25%。除此之外，儘管目前長流程鋼廠噸鋼盈利仍近千元每噸，但北方鋼廠的鐵水恢復，導致部分鋼廠廢鋼需求有所減少，部分鋼廠壓價收貨，廢鋼南北價差有所縮小。而南方市場主要受環保檢查影響，部分電弧爐鋼廠生產受到影響，同時部分手續不全的電弧爐企業也有部分停產的情況，影響了廢鋼的需求。整體來看，隨著環保回頭看及進一步打擊中頻爐地條鋼的影響，電弧爐的生產或沒有那麼的順利，電弧爐鋼廠雖處於高利潤階段，但開工率或者產能利用率或不能完全釋放，廢鋼的需求受到影響。同時，6月份成材市場面臨淡季需求，受高溫多雨天氣影響，成材市場或有壓力，廢鋼市場或仍將承壓。整體來看，6月份廢鋼市場或整體受需求減弱影響而處於弱勢運行的狀態，但由於前期價格下跌較多，同時鋼廠利潤較高的影響，不排除不同區域的鋼廠有按需採購調整的可能，市場整體在弱勢中盤整為主。
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