導讀：將整體趨勢作為一個工具來用，
這並沒有錯，
但我們必須認識到它只是一個工具，
無法面面俱到地反映情況。
我們必須面對每一個投資者都要解決的問題：針對解讀平均指數的不確定性，
怎樣保護自己的資金不受損失？面對走勢不同於大多數個股走勢的股票，
我們如何保護自己？
迄今為止，
98%的投資者犯過的最為嚴重的錯誤在於，
他們從未盡心弄清楚自己在買賣股票中所犯的錯誤，
因此也就不知道應該摒棄什麼投資行為，
又該採取哪些策略，
從而在股市中取得巨大的成功。
投資者到底是新手，
還是投資了幾年甚至幾十年的老手，
這根本不重要。
實際上，
如果經驗使你養成了投資劣習，
那就會貽害無窮。
不論是大眾還是專家，
大多數投資者都會犯下一些典型的錯誤，
而只有防止這些錯誤的發生，
才能在股市中取得成功。
如果你真想大展拳腳並取得更好的投資業績，
一定要避免下面這些關鍵錯誤：
01
當損失很小並處於合理的範圍時，
持股不動。
在人類情感的作用下，
大部分投資者本能上偏好小賠出局。
由於不想承受損失，
便空懷希望繼續等待，
直到虧損變得非常嚴重，
不得不付出昂貴的代價。
在過去45年中，
我在全國各地的課堂上都會教學生這樣一個準則：
當股價低於買入價7%或8%時，立即進行止損。
遵循這一簡單的原則，
你可以在股市洶湧的浪潮中生存下來，
並能把握住未來很多的良機。
02
在股價下跌時買進，
卻越陷越深。
處於下跌過程中的股票看似很划算，
因為它比幾個月前要便宜很多。
1999年年末，
我認識的一位女士在施樂公司的股票突然下跌至股價新低時，
以34美元的價格買進了一些，
這筆交易看起來很便宜。
一年以後，
施樂的股價為6美元。
為什麼要試圖接住一個垂直掉落的匕首呢？
2000年，
很多投資者採取了相同的策略，
當思科公司的股價由82美元一路跌至50美元時進行買入，
而該股票再也沒能漲到50美元，
即使在2003～2007年的牛市中也是如此。
到了2009年1月，
你只需出16美元就能買到一份思科的股票了。
03
買入時，
向下攤平成本而非向上加碼。
假設你以40美元的價格買進某隻股票，
之後又以30美元的價格買了更多，
這樣，
平均成本就降低為35美元。
但其實你是在跟進那些表現不好的股票，
讓錢白白打了水漂。
這一業餘的投資策略會帶來嚴重的虧損，
而且還會讓一些“拖油瓶”影響投資組合的表現。
04
不學習如何使用線圖，
而且不敢買入那些即將在合理的價格形態上創下價格新高的股票。
公眾大都認為，
正在創出價格新高的股票看起來貴得嚇人，
但是個人感覺和觀點是受情緒影響的，
遠不如市場本身準確。
股票最初從那些至少形成了7～8周的價格調整區域或是合理的價格形態區域中突破出來時，
才是最佳的買入時機，
在任何牛市中都是如此。
千萬別再試圖從下跌過程中撿便宜貨了。
05
由於既不懂得選股標準，
也不知道應該具體關注成功企業的哪些方面，
所以永遠都無法在投資領域中入門。
你需要知道哪些基本因素是最為關鍵的，
而哪些是次要的。
很多投資者選擇了一些表現不佳、
根本不值得購買的股票；收益、
成交額以及股本回報率都存在問題；並且不是真正的市場領軍股。
還有一些投資者則過分關注那些投機性很強、
風險很高的劣質科技股。
06
沒有指定具體的市場規則來指引自己，
因此不知道股價調整何時開始，
也不知道市場下跌何時會結束以便確定上升趨勢。
如果想要保護自己的賬戶不受過多的收益返還以及鉅額虧損的影響，
必須要分辨出市場最高點以及谷底處的重要的市場轉折點。
同樣，
你還必須清楚下跌風暴何時結束，
這時，
市場會告訴你重新買入並加大投資份額。
不能完全跟著感覺走，
而是要制定並嚴格遵循某些確定的規則。
07
不遵循買賣準則，
導致錯誤頻出。
如果沒有嚴格按照被實踐檢驗為正確的規則和方案來制定決策並加以行動，
再恰當合理的準則都等同於零。
08
將精力完全花費在選擇何種股票上，
而一旦做出買入決策之後，
卻又不知道應該在什麼時候、
何種情況下賣出。
大多數投資者從未制定過任何賣出方面的準則或是方案，
也就是說，
只為成功做了一半的必要準備。
09
沒能認識到選擇那些受到機構投資者青睞的優質公司股票的重要性，
他們更不清楚，
學習如何解讀線圖對於改善選股和擇機的重要作用。
10
偏好買進低價股票。
很多人認為，
買入1手（100股）或是10手低價股是明智的選擇，
自己這筆錢花的很值。
但若是隻買30股或50股表現更好的高價優質股，
你會取得更好的投資業績。
做決策時，
多想想自己選擇的股票值多少錢，
而不要只考慮可以買進多少股。
一定要買入最好的，
而不是最廉價的股票。
股票賣得便宜是有原因的，
不是過去存在某種缺陷，
就是如今遇到了問題。
股票同任何其他商品是一樣的：便宜沒好貨，
好貨不便宜。
不僅如此，
低價股可能會帶來更高的佣金和成本加價，
下跌速度也比多數高價股要快15%～20%，
因此風險也就更高。
廉價股票的買賣報價差百分比也會更高。
假如某隻股票的買方報價為5美元，
賣方報價為5.25美元，
而另一隻股票的買方報價為50美元，
賣方報價為50.25美元。
0.25美元的買賣報價差對第一隻股票來說相當於5%，
而對第二隻股票來說卻只相當於可以忽略的0.5%，
兩者相差了整整10倍。
11
買入股票的依據是小道消息、
謠言、
股票分拆的宣佈以及其他一些信息；諮詢服務給出的建議；或是從其他人或是電視上那些所謂專家口中得到的個人觀點。
大多數人都寧可聽信其他人的隨口之言，
把自己辛苦賺來的血汗錢拿去冒險，
也不願意花點時間來進行研究、
學習，
以便弄清楚自己究竟在做什麼。
這樣做的結果就是，
冒著鉅額虧損的風險來進行一些不靠譜的投資。
12
由於紅利較高或是市盈率很低，
便選擇了一些二流的股票。
同每股價格增長率相比，
紅利和市盈率的重要性根本就不算什麼。
很多情況下，
紅利派發得越多，
公司的狀況就越糟糕，
因為它必須承受高額的利息派發紅利。
表現更好的公司則基本不會派發紅利，
而是將資金重新投資於研發（R&D）或者其他一些用於提高公司實力的方面。
記住一點，
僅僅一兩天之內股價的波動就能讓你虧掉所有的紅利。
至於低市盈率的問題，
則可能是因為該公司過去的業績不好。
任何時候，
大多數股票的價格都是與其自身價值相一致的。
13
妄圖輕輕鬆鬆地賺點快錢。
沒有做好必要的準備，
也沒有學習一些最為合理的投資方法，
更沒有掌握重要的技巧和原則，
這樣急功近利只會帶來失敗。
你很可能會過早地買進某一股票，
但在發現自己做錯以後卻沒能迅速止損。
14
買入那些令你耳熟能詳的大公司股票。
僅僅因為自己曾在通用汽車公司工作過，
並不代表它是一個好的投資選擇。
很多表現最優異的股票可能是些你從未見過的新面孔，
但是，
只要稍微加以研究，
你就會發現這些股票，
並在它們家喻戶曉之前從中獲利。
15
沒能識別並採用有益的信息和建議。
朋友、
親戚、
某些股票經紀人以及諮詢服務，
都可能提供糟糕的建議，
而只有極少數特別成功的人士的建議才值得考慮。
很多券商之所以會倒閉，
是因為它們無法明智地管理自己的資金，
其中一些甚至在2000年左右開始使用了難以想象的高槓杆。
千萬不要過度使用借來的資金去投資，
這是警示恆言。
16
急於賣出那些很容易獲利的股票，
對於那些賠錢的股票卻死守不放。
換句話說，
明智的投資方法與你的行為正好相反：迅速止損，
緩慢收利。
17
過於擔心稅收與佣金問題。
投資的首要任務是獲得淨收益，
對於稅收的過分擔心只會讓你為了規避稅收而做出非理性的投資決定。
當然，
過久地持有某一股票以期獲得長期資本收益，
這種做法也會讓煮熟的鴨子重新飛走。
由於稅收問題，
很多投資者堅決不賣出，
但這種自以為是的做法只會擾亂你的判斷力。
18
覺得期權或是期貨是讓自己一夜暴富的機會，
因此就瘋狂地投機於此。
一些投資者還主要關注那些波動性和風險極高的短期、
低價期權，
而時間上的限制對於那些短期期權的持有者來說非常不利。
還有一些人會創設無擔保期權（賣出那些自己並未持有的標的股票的期權），
這一做法的潛在收益很小，
但你卻要承擔巨大的風險。
19
很少進行市價交易，
而是更青睞在買賣委託中設定價格限制。
這樣一來，
投資者寧可在1/8或是1/4（或是對應的小數）點上吹毛求疵，
也不去關注股價更為劇烈、
重要的變動。
通過在委託中設限，
你是在冒險讓自己可能徹底失去市場中的良機，
而且在需要賣出股票以規避鉅額損失時也無法及時採取行動。
20
遇到問題時不能當機立斷。
很多投資者根本就不知道自己該不該買入、
賣出或是繼續持有，
這一不確定性表明他們沒有制定任何投資準則。
而大多數人更是沒能遵循那些正確的策略、
一系列嚴格的原則或是買賣規則，
因此也就得不到正確的指引。
21
沒能客觀地看待股票。
很多人會挑選自己最為鍾愛的股票，
然後就祈求上天，
希望能夠獲得可觀的利潤。
成功的投資者不會依靠自己的希冀和個人觀點來選股，
而是放眼整個市場。
· · ·
投資者只有制定合理的原則與方法才能真真切切感受到股市的魅力。
總之，
千萬不要有挫敗感。
記住羅克尼的那句話吧：“要不斷克服自身的弱點，
直到它們成為你的優勢。
”要想尋求正確的投資途徑，
必須付出時間和汗水，
最後你會發現，
一分耕耘一分收穫。
年輕的優秀公司層出不窮，
你可以學會如何憑藉知識與信心來進行投資，
從而在保護自己資金的同時，
還能找到恰當的方法來把握那些極其成功的公司。
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