——坤鵬論
昨天，坤鵬論講了概率的基礎知識，有些老鐵表示難，學不會。
好吧，這實在是無奈了，那還是等知識可以直接植入大腦的時代來臨吧。
今明兩天，坤鵬論就來聊聊自己的一些感悟，以及如何簡單地運用概率來輔助我們投資。
三、凱利公式告訴你該投多少
以前坤鵬論曾詳細講過凱利公式，它就是索普21點致勝策略中的贏錢明燈，告訴索普在算出勝的概率後，該如何下注、下多大注。
簡單地講，凱利公式可以明確地告訴人們，如果打敗莊家的概率是55%，你就應該押上10%的籌碼以獲得贏面的最大化。
如果概率是70%，押40%。
如果你知道贏面是100%，這個公式會告訴你：押上全部資金！
當然，股市可比之賭場裡的21點複雜得多。
21點遊戲，牌的數量是有限的，所以出現各種不同結果的可能也是有限的。
但是，在股市中，有數以千計的上市公司和數以億萬計的投資人，這導致具有無法估量的各種可能性。
使用凱利公式的要求是根據新的信息，不停地進行重新計算和調整，這基本上是不可能的。
不過，該公式的基礎概念——可能性的程度與投資規模之間的數學聯繫——卻對我們的投資下注有著重要的啟示。
另外，凱利公式是屬於集中投資者的，不過，它只能讓認真運用它的人受益，而且它同樣具有風險，特別是在玩大概率遊戲時，最大的風險就是過度押注。
如果你判斷有70%的成功概率，而實際只有55%，可能就會面臨“賭徒的破產”。
所以，大部分普通投資者在投資中可以使用“半數凱利模型”或“部分凱利模型”。
比如：凱利公式告訴你使用10%的資金，你只投5%，雖然可能收益會減少，但安全邊際卻高了很多。
半數或部分凱利模型為投資組合管理提供了安全邊際，加上個股挑選上的安全邊際，二者合力為投資者提供了雙重保護。
雖然減少風險同時意味著減少收益，但是，凱利公式具有拋物線關係，少量押注的破壞性風險總是好於過度押注，減少50%投資數量的半數凱利模型，也只減少25%的潛在收益。
四、為什麼很少有人談概率
不少老鐵會質疑，你們說股市就是概率的遊戲，為什麼很少見投資的圖書中提到這個？也沒見巴菲特、索羅斯們大談特談概率呀？
坤鵬論認為，首先，認識到股市是概率的遊戲的投資者並不多，有的也只是把這句話當成一句話去說，而從來沒有學習、深究和思考過。
而投資大師對於概率講得不多，估計有以下幾個原因：
一是，他們將概率應用到投資，更多是如何計算概率，對於大師來說，講具體方法似乎調性不匹配了。
二呢，人永遠存在認知差距，有時候，你認為是地球人都知道的事，反而是許多人不明白的，概率在學校課程中都有，大師們可能會認為，大多數人應該會。
三，觀眾不答應，對於大師和他們的理論，人們希望是100%肯定，他們要的是確定性，而不是可能對，也可能不對，如果這樣告訴人們，他們肯定臉帶譏諷，認為遇到了假大師，一鬨而散。
六、絕大部分投資者就是不按概率出牌
坤鵬論相信，儘管講了這麼多概率，還有以前不斷重複的安全邊際，這些都那麼顯而易見，只要嚴格遵循，投資虧錢都屬稀少事件。
但是，大部分投資者在實際操作中還是不會按照概率統計的方法來考慮風險。
不學習、瞎學習的韭菜註定永遠是韭菜，後者更甚。
就像一則關於太空實驗室正在墜落的謠傳會引起人們的普遍恐慌，但是對於身邊司空見慣的風險，如交通事故，卻視而不見。
所以，股市中的投資者口口聲聲規避風險，其實卻是風險防範最差的，而同時空穴來風的利空謠言會在投資者中引發大的恐慌。
瞭解了這一規律，就可以理解為什麼有的股票相當不錯，但是有一些風險使得人們不敢買入，最後只能眼睜睜的看著股票上漲；而股市下挫時，股票下跌的幅度遠比想象中的大，這完全是投資者的恐慌情緒造成的。
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