近日，康辰藥業（603590）推出定增募資計劃，擬通過併購，從而進軍骨科藥品市場。
4月21日晚間，康辰藥業發佈公告，擬募資不超4億元，用於收購密蓋息資產，發行對象為康辰藥業實控人之一王錫娟、公司第一期員工持股計劃；待交易完成後，密蓋息資產將納入康辰藥業合併報表範圍。
康辰藥業表示，密蓋息資產為成熟、穩定的骨科用藥資產，盈利狀況良好，成長潛力較大，上市公司營業收入和淨利潤規模預計均將得到一定幅度的提升。
實控人擬認購逾3億元
根據康辰藥業定增預案顯示，此次非公開發行股票的發行價格為31.54元/股，不低於定價基準日前20個交易日公司股價的80%。
康辰藥業表示，如實際募集資金淨額少於計劃投入上述募集資金投資項目的募集資金總額，不足部分由上市公司以自有資金或通過其他融資方式自籌資金解決。
從認購對象看，康辰藥業實控人之一王錫娟擬認購1030.43萬股，認購金額3.25億元，員工持股計劃擬認購237.8萬股，合計認購金額7500萬元，實控人的大額現金認購凸顯了對上市公司發展的信心。
截至目前，劉建華作為第一大股東合計持有37.74%股份，為康辰藥業的控股股東；王錫娟間接持有康辰藥業10.15%的股份，兩者合計持有該公司47.9%股份，為上市公司實控人。
值得一提的是，參加此次員工持股計劃的員工總人數不超過305人。其中，參與員工持股計劃的董監高共計5人，2位董事和2位高級管理人員均出資240萬元，分別佔比3.2%；職工監事出資70萬元，康辰藥業其他員工出資6470萬元，佔比86.27%。
對此，康辰藥業表示，上市公司擬通過引進第一期員工持股計劃作為戰略投資者，發揮協同效應，完善員工與全體股東的利益共享和風險共擔機制，提升公司內部凝聚力和市場競爭力。
進軍骨科藥品市場
2018年8月，康辰藥業正式登陸資本市場，這是一家以創新藥研發為核心、以臨床需求為導向，集研發、生產和銷售於一體的創新型製藥企業。
值得一提的是，康辰藥業旗下產品“蘇靈”是目前國內血凝酶製劑市場唯一的國家一類創新藥。2018年，康辰藥業“蘇靈”產品完成營收9.71億元，實現淨利潤2.64億元，盈利能力穩健。
除自主研發外，康辰藥業積極尋找具備較大市場潛力或特色領域進行投資併購，以實現公司現有產品線的補充豐富，也正是在這樣的背景下，康辰藥業選擇通過外延式併購的方式，進軍骨科藥品領域。
4月21日晚間，康辰藥業發佈公告，上市公司、子公司與相關主體簽署支付現金購買資產協議。協議約定，康辰藥業全資子公司康辰生物支付現金9億元收購經業務重組後的泰凌國際100%股權，以實現對密蓋息資產的收購；收購後，泰凌醫藥下屬子公司泰凌亞洲對康辰生物增資3.6億元，持有康辰生物40%股權。
與此同時，康辰藥業、康辰生物與Pfenex、泰凌醫藥等相關主體簽署簽署了相關協議，也即康辰生物以License-in方式獲得在中國境內、中國香港、新加坡、馬來西亞及泰國商業運營權。
康辰藥業表示，將通過收購密蓋息資產及取得特立帕肽商業化權利，進軍骨科藥品市場，密蓋息資產將納入上市公司合併報表範圍，優化業務佈局。
根據協議，交易對方承諾，2021年-2023年期間，在康辰生物合併報表範圍內的密蓋息業務淨利潤分別不低於0.8億元、1億元和1.2億元。
擬收購資產市佔率較高
實際上，康辰藥業擬收購標的在骨科原研藥領域的優勢明顯，市場佔有率較高。
據公告披露，密蓋息產品作為原研藥具有較強的競爭優勢，其進入中國市場後亦在鮭降鈣素細分領域保持著持續領先地位，近年來市場份額持續超過50%。隨著未來骨質疏鬆治療藥物市場空間較快增長，其市場空間和盈利能力具有較大發展潛力。
而特立帕肽作為國內唯一上市的骨形成促進劑處方藥，細分市場規模增長較快，且國內市場同類競品較少，除禮來Forteo產品外其他競品均為國內廠家研發的生物類似藥。
康辰生物取得Pfenex研發的特立帕肽商業運營權並完成進口藥品註冊後，將成為國內特立帕肽第二個進口藥品，具有較強的競爭優勢。
根據IMS的統計數據，2018年特立帕肽全球市場規模達到19.29億美元，市場空間較大。特立帕肽作為國內外唯一上市的骨形成促進劑處方藥，細分市場規模增長較快，且國內市場同類競品較少，除禮來Forteo產品外其他競品均為國內廠家研發的生物類似藥。
未來，康辰藥業將以康辰生物為平臺，通過收購、License-in、自主研發等多種方式佈局多種骨科領域藥品及醫療器械，從而將康辰生物打造成為注於骨科領域的生物醫藥企業。
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