招商證券董事長2019年薪酬增長15%，超過500萬元，居A股上市券商第二位。另外，該公司近期因在違約的華晨集團債券受託管理過程中存在違規行為，而被上交所出具監管警示函
《投資時報》研究員 田文會
潮水退去，才知道誰在裸泳。
債券違約曝出後，機構違規行為也隨之浮出水面。招商證券（600999.SH）近期即因一款債券違約而被發現在受託管理過程中存在違規行為。
從業績來看，招商證券近兩年保持高增長，同時，其董事長薪酬也處於較高水平。
近日，綜合iFinD及Wind數據，標點財經研究院攜手《投資時報》對數千條A股上市公司董事長級別高管的信息及薪酬數據進行了收集及逐一匹配，並從薪酬、性別、學歷、年齡、公司所在城市及所屬行業等多個維度進行全面剖析及交叉分析，獨家推出《2020中國上市公司董事長全樣本報告》。最終，樣本覆蓋了4072位A股上市公司現任董事長（數據截至2020年11月7日）。其中，招商證券董事長霍達2019年薪酬為515.55萬元，同比增長15.41%，薪酬居上市公司第51位、上市券商第二位。
招商證券2019年和今年前三季度的淨利潤皆實現較高增長，但其2019年業務及管理費也出現較快增長，今年前三季度，其信用減值損失同比增86.05%。
2019年末，招商證券資產負債率為77.70%，較上年增長4.2個百分點。
近期，招商證券還因在違約的華晨汽車集團控股有限公司（下稱華晨集團）2017年非公開發行公司債券（第二期）受託管理過程中存在違規行為而被上交所出具了監管警示函。
董事長薪酬逾500萬
招商證券2019年年報顯示，當年霍達從公司獲得稅前報酬總額為515.55萬元，同比增長15.41%。
2019年，該公司現任及報告期內離任董、監、高人員報告期內從公司獲得的稅前報酬總額合計4501.32萬元，同比增36.54%；平均薪酬為250.07萬元，同比增28.95%。
據招商證券2019年年報，霍達2017年5月起擔任該公司董事長，自2019年1月起擔任招證國際董事。其在經濟金融研究、多層次資本市場建設和管理、資本市場統計監測分析等領域具有豐富經驗。其經驗包括：自2017年9月至2019年1月擔任中國證券監督管理委員會第十七屆發行審核委員會兼職委員；自2015年3月至2017年4月擔任中國證監會市場監管部主任，並先後兼任中國證監會研究中心主任、北京證券期貨研究院院長、中證金融研究院院長；自2014年2月至2015年3月擔任中國證監會公司債券監管部主任；自2010年12月至2014年2月擔任中國證監會市場監管部副主任；自2009年11月至2010年12月擔任中國證監會市場監管部副巡視員；自2007年12月至2009年11月擔任中國證監會深圳監管局黨委委員、局長助理；自1997年4月至2007年12月在中國證監會工作，歷任主任科員、副處長、處長。
2019年，招商證券歸屬於母公司股東淨利潤為72.82億元，同比增64.57%；營業收入為187.08億元，同比增65.24%。不過，2019年招商證券業務及管理費為75.37億元，同比增幅達33.05%。
招商證券今年三季報顯示，該公司前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為72.71億元，同比增50.74%；營業收入為179.03億元，同比增38.79%；業務及管理費為66.54億元，同比增16.31%。而其信用減值損失為1.28億元，同比也大增86.05%。
雖然業績增長較快，但招商證券也在持續融資。
11月25日，該公司董事會公告稱，其近日收到證監會的批覆，該批覆同意招商證券向專業投資者公開發行面值總額不超過300億元次級公司債券的註冊申請。11月6日，招商證券公告稱，其今年累計新增借款超過上年末淨資產60%。2019年末，招商證券經審計合併口徑的淨資產為851.28億元，借款餘額為905.85億元。今年10月末，該公司借款餘額為1421.75億元，累計新增借款515.89億元，累計新增借款占上年末淨資產比例為60.60%。
今年第三季度末，招商證券資產負債率為77.71%，與2019年末77.70%相當。不過，今年年中，招商證券完成了約148.21億元配股募資。而且，與2017年末的資產負債率72.23%和2018年末的73.50%相比，2019年末資產負債率增幅較大。
招商證券相關人士對《投資時報》表示，該公司業務及管理費隨收入增長而增長，且增速小於收入增速。同時還稱，資產負債率水平每月都可能會有波動，招商證券資產負債率水平符合監管標準。
遭上交所出具警示函
近日，招商證券“不幸”遭遇了受託債券違約風波。
今年11月20日，上交所對招商證券出具了監管警示函。該警示函稱，華晨集團於2017年10月發行了2017年非公開發行公司債券（第二期），該債券由招商證券承銷並擔任受託管理人。招商證券在本期債券受託管理過程中，存在的違規行為包括：未及時履行受託管理人信息披露職責；未有效履行受託管理人信用風險管理職責。
當日，證監會也發佈《對華晨汽車集團控股有限公司及相關中介機構採取有關措施》的公告。公告稱，近期，華晨集團有關債券違約，引起市場關注。證監會已依法對其開展專項檢查，根據檢查情況，當日對華晨集團採取出具警示函的行政監管措施並決定對其涉嫌信息披露違法違規立案調查，對華晨集團有關債券涉及的中介機構進行同步核查，嚴肅查處有關違法違規行為。
招商證券相關人士對《投資時報》表示，招商證券會積極配合核查。
而該公司同時還面臨另一個麻煩。11月27日，ST中安（600654.SH）公告稱，截至當日，該公司收到上海金融法院發來的民事訴訟《應訴通知書》及相關法律文書合計1420例，上海金融法院已受理的原告訴該公司證券虛假陳述責任糾紛案所涉訴訟請求金額合計為5.32億元。其中，今年10月31日至11月27日，法院受理405名原告訴該公司證券虛假陳述責任糾紛案，新增涉案的金額6630萬元。其中，5名原告將招商證券也列為被告，涉及案件金額合計為689.4萬元。
今年11月9日，ST中安公告稱，兩原告因證券虛假陳述責任糾紛起訴ST中安、招商證券等的案件一審已判決，判決結果為：ST中安向兩原告支付約22.8萬元，招商證券等公司承擔連帶責任。
2019年5月，證監會公告對中安科股份有限公司等作出行政處罰，處罰決定書中顯示，2014年，中安科通過重大資產重組以28.59億元購買中安消技術有限公司（下稱“中安消技術”），中安消技術作為涉案重大資產重組的有關方，將“班班通”項目計入盈利預測，但在該項目發生重大變化難以繼續履行後，未及時重新提供《盈利預測報告》，導致其評估值嚴重虛增，並且虛增2013年營業收入5515萬元。中安科據此披露的重大資產重組文件存在誤導性陳述、虛假記載。
據ST中安公告，招商證券擔任其重大資產重組持續督導的獨立財務顧問。
