股市中有一类投资者，喜欢靠打听消息来指导自己的策略，平常可能会赚点小钱，可一旦情绪被调动起来，被周边人的消息所左右，则很大概率的会被深套期间。接本系列上文内容，A股爆雷主要集中在信息披露、商誉减值、业绩变脸三个领域，而在信息披露领域又有六种典型表现，
今天小树主要为大家分享如何识别第二种情况：上市公司大股东忽悠式重组，是如何用“路边社”消息坑投资者钱的。
本文的核心内容是：
1、相比于大股东违规占用资金，忽悠式重组有哪些新的表现？投资者应该如何判别哪些是良性重组，哪些是忽悠式重组？
2、大股东忽悠式重组是如何操作全过程？期间股价有如何的表现？
如果说针对上篇中大股东非法占用资金这种“爆雷”方式需要提前预判的话，对于大股东忽悠式重组的方式，投资者只要抱着一颗平常心，别幻想一夜暴富，控制自己贪念，基本上就可以绕开这样的雷区。而如果有“路边社”或者股市大牛向投资者们推荐...重组股时，投资者们一定要事先核实几点重要信息：
1、上市公司在收购上一个年度财务情况如何？是否存在病急乱投医的可能？
2、收购项目与上市公司主业是否有协同性？越是相差远，就越可疑；
3、收购项目，上市公司的资金来源是何处？又准备以何种形式偿还资金？
4、收购项目基本面如何？与上市公司有怎样的业绩承诺？
今天来分享一只奇葩股票新日恒力(600165)，宁夏新日恒力主业是以钢丝绳生产、销售为主，而这家公司在最近4，5年内出了两次重大资产重组。一次是2015年11月披露收购报告书，以现金15.65亿元收购许晓椿、北京明润等合计持有的博雅干细胞80%股权，收购于当年12月完成。这次收购最后以失败告终， 2017年12月25日、26日，博雅干细胞相关人员对2017年度预审计工作不予配合，致使博雅干细胞2017年度预审计工作不能正常进行，上市公司已失去对博雅干细胞的控制。为了消除博雅干细胞相关问题给公司带来的影响，化解投资风险，上市公司控股方上海中能同意在条件满足的情况下通过股权收购的方式承接公司持有的博雅干细胞80%股权，并于2017年12月29日签署《宁夏新日恒力钢丝绳股份有限公司与上海中能企业发展（集团）有限公司之股权收购协议》。另一次是在2018年，7月3日晚间，新日恒力（600165）发布董事会决议公告，对6月28日公布的《关于拟终止重大资产重组事项公告》进行了最后的决议，决定终止重大资产重组事项，停止向皇城相府集团收购其所持有的
宇航汽车90%股权并对重组标的进行增资。看看，有意思吧，一家生产钢丝绳的企业来跨界收购干细胞和新能源汽车，第一次重组成功，但因为收购项目未能完成业绩承诺，不配合年底审计工作，丧失控制权，使得不得不将收购项目转售给控股方，第二次重组不成功，终止原因是由于新能源汽车企业的收入中存在较为大量的政府补贴，而未来政府补贴的政策、金额等都存在一定的不确定性，导致公司难以对标的资产未来盈利能力进行判断，怎么看都怎么感觉这家公司纯粹是在哄骗投资者、形同儿戏一般。
OK，我们按上一篇按图索骥的方法，对上市公司的财务报表、股交所关注函以及审计报告进行一一信息对应，下述内容主要是对2015年收购博雅干细胞事件进行回溯。
先看新日恒力（600165）于收购上一年度，即2014年的年报主要内容：
从上表中可以看到，上市公司连续两年均处于亏损状态，且2014年有比2013年进一步恶化的情况，看到这里，就验证了小树的一个假定：在2015年度上市公司要开始想办法了。
2015年11月17日，新日恒力正式发布资产收购公告，并与11月19日回复了上交所关注函，主要信息如下：
从上文信息可以看出，上市公司收购资金主要来源于控股股东及银行贷款，没有一分钱自有资金，且联系事后资产转售方也是控股股东上海中能，出钱的和接盘的都是同一家公司，不得不怀疑其中的猫腻。
而另一核心信息，关于被收购项目方博雅干细胞公司的业绩承诺问题，这就纯粹是在玩切蛋糕的数字游戏了，博雅干细胞作为一家默默无闻的公司，在收购公告、对上交所回复函中对于商业模式、核心竞争力、盈利能力及保障公司持续性发展资源方面都语焉不详，敷衍了事。
对于涉及到跨行业收购这么严肃的事情，在两年之后就不了了之，特别是项目方出现不匹配审计工作如此荒唐的事情发生，
在看完上市公司回复函之后，这发生的一切就真的觉得一点都不奇怪了，这完全是有组织有预谋的一次“套路”。再来看看收购当年的年报：
从报表中明显可以看出，上市公司2015年度经营业绩已经明显好转了，净利润已经转正，但经营性现金流改善程度不大。在2015年内突击完成资产收购，粉饰年报业绩的目的已经很明显了。
最后，我们来关心下在2015年年底收购博雅干细胞成功，2018年年初转让博雅干细胞资产及2018年2月份启动收购中航新能源51%的股权到变更为拟向皇城相府集团收购其所持有的宇航汽车90%股权并对重组标的进行增资，到2018年7月3日晚，对6月28日公布的《关于拟终止重大资产重组事项公告》进行了最后的决议，决定终止重大资产重组事项等这几个关键时间点的股价走势进行复盘。
图中左边最低点为2015年7月8日，随着机构、上市公司之间的配合，股价在上市公司最终决定停牌前(即2015年8月25日，靠近一字板最左边那根柱线)已经由5块涨到了11.28，而在11月19日复盘日，则连续9个涨停板，在12月22日达到了阶段性高点30.20，在半年的时间，股价上涨了将近6倍。
此时，投资者切勿自作聪明，在这半年内怎么着也能吃点肉，这是属于典型的事后诸葛亮的想法，这个局纯粹就是机构和上市公司配合提前步好，等着投资者往里跳的火坑。 机构在启动前的半年开始吸筹，此时一般的投资者是察觉不到的，当上市公司发布收购资产的公告及复牌后，此时投资者已经没有上车补票的机会了，在12月2日以跌停板开板后，造成了洗盘、震荡的假象，投资者此时再进入，就是高位接盘，于12月22日达到了高峰。而从这一天开始，股价就掉头向下，到2016年3月，到达了阶段性低点12块04。
而在2018年1月份博雅干细胞资产转让及宇航汽车收购失败这个时间段内，此阶段的股价走势如下：
最高点为2018年2月12日，为16.87元，而最低点为8月20日3.49元，在半年时间内，股价已经下跌了79%。
结论：从整个事件可以看出：
1、俗话说“无风不起浪”，对于一些本就业绩不良的上市公司，要是突然间推出一个资产收购，特别是跨界领域的，一定要警示；
2、炒作概率的核心目的是上市公司与机构联手割韭菜，此时投资者们一定不要抱不切实际的幻想，切勿火中取栗。
【本系列前文】
